“無限期暫?！睂︺U市場影響

假如澳洲禁止鉛精礦對華出口，中國如何應(yīng)對？無限期暫停對鉛產(chǎn)業(yè)到底有多大的影響？

5月6日，國家發(fā)展改革委發(fā)表關(guān)于無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話機(jī)制下一切活動的聲明。聲明中表示：近期，澳大利亞聯(lián)邦政府某些人士基于冷戰(zhàn)思維和意識形態(tài)偏見，推出系列干擾破壞兩國正常交流合作的舉措。

基于澳聯(lián)邦政府當(dāng)前對中澳合作所持態(tài)度，國家發(fā)展改革委決定，自即日起，無限期暫停國家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話機(jī)制下一切活動。

此聲明引起市場廣泛關(guān)注，對鉛產(chǎn)業(yè)到底有多大的影響，以下筆者將根據(jù)相關(guān)資料及市場情況對此進(jìn)行簡單分析。

一、全球鉛精礦分布情況

全球鉛精礦產(chǎn)量主要分布在中國、俄羅斯、秘魯、美國等地區(qū)。中國最近幾年的鉛精礦產(chǎn)量約占全球的三分之一，是全球主要的鉛精礦產(chǎn)出國之一，但是國內(nèi)礦品位低于國外，疊加中國冶煉產(chǎn)能巨大，鉛精礦仍然存在缺口。中國主要從俄羅斯、美國、秘魯、土耳其、澳大利亞等國進(jìn)口鉛精礦。

推算2019年世界鉛精礦總產(chǎn)量470.5萬噸，中國和澳大利亞產(chǎn)量分別為220萬噸和45萬噸，分別占世界鉛精礦總產(chǎn)量的43%和10%，位居世界第一位和第二位。

2020年全球鉛精礦增量18萬噸（ 包括中國），2019年全球鉛精礦增量15萬噸。

圖一：全球鉛精礦產(chǎn)量分布

數(shù)據(jù)來源：

圖二：2019年-2020年全球鉛精礦增量分布（金屬噸）

數(shù)據(jù)來源：礦山財報，

二、中國從澳洲進(jìn)口的鉛精礦情況

從過去五年鉛精礦進(jìn)口情況來看，中國從澳洲進(jìn)口的鉛精礦占比總體不大，但是存在較大的波動。其中2015年以及2019年從澳洲進(jìn)口的鉛精礦占比較高，達(dá)到了14%左右。其余年份的鉛精礦進(jìn)口占比在5%上下浮動，2020年中國從澳洲進(jìn)口鉛精礦8.72萬噸，占比為6.49%。

表1：中國從澳洲進(jìn)口鉛精礦情況

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)數(shù)據(jù)，

從產(chǎn)量來看，中國鉛產(chǎn)量在全球產(chǎn)量占比最大，接近50%。歐洲和美洲鉛產(chǎn)量最近幾年相對穩(wěn)定，最大的增量來自亞洲，其中中國、印度、韓國都有增加。

三、“無限期暫停”對中國鉛市場的影響分析

總體來看，澳洲鉛精礦對中國的影響相對有限。“無限期暫停”下，即便去掉從澳洲進(jìn)口的這部分鉛精礦，對國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)影響也不大。

鉛作為二次利用率最高的工業(yè)金屬，從發(fā)展趨勢來看原生鉛的占比會逐步下降。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年鉛冶煉企業(yè)計劃新增產(chǎn)能達(dá)281萬噸/年，預(yù)計比2020年新增產(chǎn)能增加181.2萬噸/年，增幅為64.48%。

截止到2021年，中國再生鉛的冶煉產(chǎn)能已經(jīng)接近700萬噸/年，而國內(nèi)的鉛消費(fèi)量在560萬噸/年左右。國內(nèi)的鉛產(chǎn)業(yè)正處于再生鉛對原生鉛的替代階段，長期來看鉛精礦的緊縮對產(chǎn)業(yè)鏈的影響權(quán)重會不斷降低。

而且中國作為全球最大的消費(fèi)市場，鉛冶煉產(chǎn)能也是全球第一。除了中國，澳洲的鉛精礦出口替代國家并不多。極端情況下，假如澳洲暫停鉛精礦對中國的出口，影響更大的反而是澳大利亞。

后續(xù)鉛產(chǎn)業(yè)國內(nèi)外市場情況請持續(xù)關(guān)注。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。