4月銷(xiāo)量明顯下滑 車(chē)市料再次上演“過(guò)山車(chē)”行情

在度過(guò)甜蜜的一季度后，車(chē)市或再次上演“過(guò)山車(chē)”行情。各大上市車(chē)企公布的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，4月份汽車(chē)銷(xiāo)量增速環(huán)比顯著下滑，甚至出現(xiàn)同比下降的情況。分析人士稱(chēng)，隨著車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，價(jià)格戰(zhàn)再次打響，量?jī)r(jià)齊跌將對(duì)上市車(chē)企的業(yè)績(jī)形成巨大殺傷力。此外，去年力挽狂瀾的1.6L以下汽車(chē)購(gòu)置稅減半政策邊際效應(yīng)逐漸遞減。

出現(xiàn)同比下降情況

“去年4月份的時(shí)候，汽車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比、同比雙雙下滑，此后車(chē)市便一蹶不振，全年銷(xiāo)量面臨著歷史上首次負(fù)增長(zhǎng)的尷尬局面，直到9月底出臺(tái)了購(gòu)置稅減半政策后才扭轉(zhuǎn)了頹勢(shì)。從今年4月份的情況看，情況非常糟糕。”一位上市車(chē)企高管告訴中國(guó)證券報(bào)記者。

今年年初，中汽協(xié)預(yù)測(cè)今年汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)約6%至2604萬(wàn)輛。一季度汽車(chē)銷(xiāo)售652.67萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.98%，達(dá)到了年初預(yù)期。但從上市車(chē)企陸續(xù)公布的4月份產(chǎn)銷(xiāo)快報(bào)看，在度過(guò)一季度的“蜜月期”后，車(chē)市再次顯露出頹勢(shì)。

二季度通常是傳統(tǒng)的汽車(chē)銷(xiāo)售淡季，各大車(chē)企上市公司4月份銷(xiāo)量環(huán)比3月份均出現(xiàn)一定程度下滑實(shí)屬正常。但從同比增幅看，各大車(chē)企的銷(xiāo)售增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)同比下降的情況。江淮汽車(chē)4月份銷(xiāo)售汽車(chē)53470輛，同比增長(zhǎng)4.68%，相比3月份13.97%的增幅大幅下滑；長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)售汽車(chē)79607輛，同比增長(zhǎng)1.72%，相對(duì)3月份3.15%的增幅也出現(xiàn)下滑；長(zhǎng)安汽車(chē)4月份銷(xiāo)售汽車(chē)22.36萬(wàn)輛，同比下滑約1.61%。

在3月份銷(xiāo)售數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗之時(shí)，不少車(chē)企已預(yù)感到了車(chē)市頹勢(shì)的來(lái)臨。長(zhǎng)安汽車(chē)在年報(bào)中預(yù)計(jì)，2016年中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量2534萬(wàn)輛左右，增速3%左右。這與中汽協(xié)6%的預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)相比少了一半。公司總裁朱華榮在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示：“預(yù)計(jì)上半年市場(chǎng)增長(zhǎng)可能要面臨很大的挑戰(zhàn)，尤其是進(jìn)入4月份以后，情況會(huì)比較困難。”

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

近年來(lái)，SUV車(chē)型已成為車(chē)市穩(wěn)增長(zhǎng)的重要支柱，也是兵家必爭(zhēng)之地。2015年，在各大車(chē)企推出的新車(chē)型中，SUV占比高達(dá)一半。進(jìn)入2016年，SUV繼續(xù)成為各大車(chē)企的主推新車(chē)型。在北京車(chē)展上，長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽傳祺等中國(guó)品牌車(chē)企一改扎堆中低端市場(chǎng)的習(xí)慣，紛紛推出七座SUV。這從側(cè)面反映出小型和緊湊型SUV市場(chǎng)趨于飽和，亟需開(kāi)辟新的細(xì)分市場(chǎng)。

在激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面下，部分上市車(chē)企的主力SUV車(chē)型銷(xiāo)量快速下滑。這對(duì)高度依賴(lài)SUV車(chē)型的車(chē)企影響巨大。以江淮汽車(chē)為例，依靠瑞風(fēng)S2和瑞風(fēng)S3兩款SUV車(chē)型，公司一季度銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)28.33%；但4月份SUV車(chē)型僅銷(xiāo)售17404輛，同比僅增長(zhǎng)3.51%，環(huán)比3月份大幅下滑36.8%，前4個(gè)月的銷(xiāo)量增速也驟降到20.07%。

事實(shí)上，SUV價(jià)格戰(zhàn)在3月份便已打響。3月26日，緊湊型SUV新車(chē)型吉利博越上市。而在此前，兩款明星SUV車(chē)型長(zhǎng)城哈弗H6和長(zhǎng)安CS75則雙雙宣布降價(jià)，以應(yīng)對(duì)吉利博越的沖擊。哈弗H6推出了8.88萬(wàn)元的入門(mén)級(jí)車(chē)型；長(zhǎng)安汽車(chē)CS75的起步價(jià)降到了9.28萬(wàn)元。

價(jià)格戰(zhàn)對(duì)于依靠薄利多銷(xiāo)的中國(guó)品牌車(chē)企而言，產(chǎn)品毛利率將遭受進(jìn)一步打壓，這將直接沖擊相關(guān)上市車(chē)企的業(yè)績(jī)。以長(zhǎng)城汽車(chē)為例，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入208.44億元，同比增長(zhǎng)7.85%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.96億元，同比下降5.51%。招商證券指出，受到產(chǎn)品降價(jià)的影響，公司一季度毛利率同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)至25.3%，從而拖累了一季度業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

汽車(chē)下鄉(xiāng)政策可能重啟

去年4月份，汽車(chē)銷(xiāo)量首次出現(xiàn)同比下滑后，此后連續(xù)5個(gè)月下滑。在全年銷(xiāo)量可能負(fù)增長(zhǎng)之時(shí)，9月份國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定對(duì)1.6L以下汽車(chē)實(shí)行購(gòu)置稅減半政策，最終助車(chē)市力挽狂瀾，全年汽車(chē)銷(xiāo)售2459.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.7%。在眼下車(chē)市又要掉頭向下的危急時(shí)刻，還能靠什么拯救？

1.6L以下汽車(chē)購(gòu)置稅減半政策將持續(xù)到今年年底，但在2015年四季度大顯神威之后，該政策對(duì)車(chē)市銷(xiāo)量的拉升作用邊際效應(yīng)遞減。2015年，1.6升及以下乘用車(chē)銷(xiāo)售1450.86萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.38%，高出乘用車(chē)總體增速近5個(gè)百分點(diǎn)，占乘用車(chē)銷(xiāo)量比重提升到68.6%。今年3月，1.6升及以下乘用車(chē)銷(xiāo)售146.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.7%，僅高于乘用車(chē)總體增速0.9個(gè)百分點(diǎn)，占乘用車(chē)銷(xiāo)量的比重增長(zhǎng)到71.2%。

事實(shí)上，許多業(yè)內(nèi)人士并不看好1.6L以下汽車(chē)購(gòu)置稅減半政策。朱華榮表示，這相當(dāng)于打了一針強(qiáng)心針，價(jià)值不大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是法則，強(qiáng)心針容易產(chǎn)生很多錯(cuò)亂信息。

去年12月，有媒體報(bào)道稱(chēng)，計(jì)劃啟動(dòng)新一輪汽車(chē)下鄉(xiāng)政策，將1.6升以下乘用車(chē)、微型客貨、皮卡等輕型貨車(chē)納入產(chǎn)品范圍。2009年，國(guó)家推出1.6升及以下排量乘用車(chē)按5%征收車(chē)輛購(gòu)置稅政策時(shí)，曾同時(shí)推出汽車(chē)下鄉(xiāng)政策，對(duì)車(chē)市起到了巨大的拉升作用。業(yè)內(nèi)人士指出，如果接下來(lái)車(chē)市再現(xiàn)頹勢(shì)，不排除重啟汽車(chē)下鄉(xiāng)政策的可能。

此外，皮卡解禁政策已鋪開(kāi)試點(diǎn)，有望在一定程度上提振車(chē)市。今年2月底，工信部、發(fā)改委、公安部聯(lián)合發(fā)布通知，決定在河北省、遼寧省、河南省和云南省開(kāi)展放寬皮卡進(jìn)城限制的試點(diǎn)工作。5月1日起，上述四個(gè)省份展開(kāi)皮卡進(jìn)城解禁工作，很多城市取消了對(duì)皮卡進(jìn)城的限制。中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)楊再舜表示，放開(kāi)進(jìn)城限制后，皮卡市場(chǎng)將會(huì)釋放百萬(wàn)輛的產(chǎn)能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。