4月份無煙噴吹煤底部有支撐 下行空間有限

無煙煤市場弱穩(wěn)運行

        本期（3月29日-4月2日）無煙煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運行，走勢略有分化。無煙末煤價格以穩(wěn)為主，無煙塊煤部分地區(qū)價格零星微降，無煙噴吹煤市場價格有所下滑。

        無煙末煤方面，受環(huán)保、安檢、煤票短缺等因素影響，陜蒙地區(qū)煤炭供應持續(xù)偏緊，在產煤礦整體出貨順暢，大多即產即銷，庫存低位運行。下游采購需求旺盛，陜蒙地區(qū)大部分在產煤礦拉煤車排隊較多，支撐無煙末煤價格趨穩(wěn)運行，部分煤礦低端報價小幅上漲。

        無煙塊煤方面，隨著氣溫轉暖，民用塊煤消費需求明顯減少，無煙洗中塊價格整體承壓，部分地方礦價格小幅下行。新型煤化工行情表現(xiàn)相對樂觀，工業(yè)需求以及出口需求韌性較強，化工采購需求穩(wěn)定，塊煤價格整體以穩(wěn)為主。

        無煙噴吹煤方面，河北唐山地區(qū)環(huán)保限產常態(tài)化，鋼廠對原料采購積極性不高。煤礦銷售偏弱，產地市場煤價格持續(xù)下行，晉城地區(qū)部分地方礦價格下調60元/噸，目前主流大礦長協(xié)價格暫無調整。

CCTD 近期無煙煤市場將延續(xù)弱穩(wěn)運行

        （1）受動力煤大漲影響 無煙電煤價格將以穩(wěn)為主

        月初受降雨天氣影響，內蒙地區(qū)煤礦產量受到影響，煤炭供應維持偏緊態(tài)勢。下游需求依舊強勢，日耗同比往年增幅明顯。后期采購補庫需求持續(xù)釋放，同時動力煤價格大幅上漲對無煙電煤價格支撐明顯，預計短期無煙末煤價格以穩(wěn)為主，低端價格將小幅上漲。

        （2）化工需求仍有支撐 無煙塊煤價格將延續(xù)弱穩(wěn)運行

        但隨著氣溫回升，民用取暖用煤需求逐漸退出，無煙塊煤整體供需關系趨向寬松。但下游尿素企業(yè)前期短停、檢修裝置陸續(xù)復產，尿素日產逐步增量，煤炭采購需求較為穩(wěn)定，對塊煤價格仍有支撐，預計無煙塊煤價格將延續(xù)弱穩(wěn)運行。

         （3）底部支撐較強 無煙噴吹煤下行空間有限

        雖然唐山地區(qū)限產升級，無煙煤噴吹煤市場需求端受到明顯打壓。但煤炭供應端也將持續(xù)偏緊態(tài)勢，近期煤礦事故頻發(fā)，煤礦安全大檢查力度加大，山西部分地區(qū)開始約談煤礦，要求嚴格按著核定產能生產。建黨100周年，安全檢查和環(huán)保力度將逐步趨嚴，對煤炭生產和發(fā)運將產生一定影響。榆林、鄂爾多斯煤管票嚴格管理，煙噴供給將維持去年下半年水平，價格將持續(xù)上漲，與無煙噴吹價差持續(xù)縮小，對無煙噴吹底部價格形成明顯支撐。綜合來看，4月份無煙噴吹煤將維持弱勢運行為主，但下行空間有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。