熱軋周評：需求不強 下周熱軋市場或小幅震蕩（3.8-3.12）

　　二、產(chǎn)業(yè)信息

　　◆產(chǎn)業(yè)信息：近期唐山市政府召開環(huán)保緊急會議，環(huán)保加壓減產(chǎn)預(yù)期增加，但熱卷價格未獲得支撐，因原材料現(xiàn)貨需求減少預(yù)期拖累期價，因此鋼材成本支撐減弱，但環(huán)保加壓仍將影響短期產(chǎn)量，市場價格仍有支撐。技術(shù)上，熱卷2015合約在日線圖觸及前期高點后略有回落，關(guān)注下方4920支撐，若站穩(wěn)此支撐線，大概率會有二次上破前高概率，并且這一線也是MA5和MA10共同支撐線。短線壓制看前高：5100附近。

　　◆行業(yè)發(fā)展：唐山環(huán)保限產(chǎn)政策，因生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋赴河北省唐山市落實政策措施，而進一步加碼，多家企業(yè)排污許可證被吊銷，部分鋼廠新增高爐停產(chǎn)。焦炭現(xiàn)貨第四輪提降開啟，本周焦炭總庫存大幅增加58萬噸。整體看目前市場情緒再次轉(zhuǎn)強，有利于成材價格上漲以及成材利潤再次擴大。

　　三、市場行情回顧

　　本周全國熱卷市場呈“V”型走勢，震蕩幅度在20-70元/噸。其中西南市場跌幅最大，多數(shù)市場在漲跌震蕩中平衡調(diào)整。周末期間鋼坯累漲110報4410元/噸，周初開市利好行情延續(xù)，期卷開盤高走，現(xiàn)貨心態(tài)高漲堅挺出貨，幅度30-170元，其中天津高位漲至4900，上海高位至5000，樂從高位至5020。但整體需求釋放不及預(yù)期，終端高位不買賬交投氛圍乏力。周中環(huán)保政策加嚴(yán)疊加借助碳中和淘汰落后產(chǎn)能精神，焦炭鐵礦受打壓，黑色系集體下挫跌幅過百。現(xiàn)貨資源則呈現(xiàn)出跳水試下滑，需求陡然停滯市場有價無市。臨近周末，各鋼廠政策頻出寶鋼熱軋基價上調(diào)300，鞍鋼價格上調(diào)200，五大主要鋼材品種總庫存止增轉(zhuǎn)降，利好信號集中釋放，期卷堅挺上行帶動現(xiàn)貨資源回漲，低位資源成交釋放整體交投尚可。截止今日較上周天津漲60報4900元/噸；上海漲70報4950-4960元/噸；樂從漲30報4960-4970元/噸。

　　庫存方面：本周熱卷實際產(chǎn)量312.36萬噸，較上周減少7.64萬噸；廠內(nèi)庫存121.08萬噸，較上周減少4.36萬噸，社會庫存312.55萬噸，較上周減少8.13萬噸；庫存總量為433.63萬噸，較上周減少12.49萬噸。

　　四、熱卷期貨走勢及分析

　　本周熱卷高開低走，站穩(wěn)支撐后，強勢反彈至前期高點，報價4995，今日漲幅3.12%。日線以一個上影線教長的小陽性收盤，現(xiàn)貨市場來看，熱卷今日不同地區(qū)均出現(xiàn)不同幅度上漲，價格在30-80之前浮動。此次熱軋板卷價格上漲主要原因有三：一，熱軋板卷社會庫存保持下降趨勢，商家?guī)齑鎵毫Σ淮螅欢?，中美高層將進行對話，市場樂觀預(yù)期較強；三，唐山地區(qū)環(huán)保政策再次升級，部分鋼廠被關(guān)停，短期市場炒作情緒較濃。料短期期貨市場或保持偏強運行態(tài)勢。

　　五、下周行情預(yù)判

　　后市來看，會議結(jié)束相對穩(wěn)健的宏觀政策猶如一劑良藥穩(wěn)定市場心態(tài)，目前需求釋放不強烈，過高的價格終端承受有限，疊加原料成本段支撐減弱，短期還是面臨調(diào)整壓力。故預(yù)計下周全國熱軋市場小幅震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。