節(jié)后滬鋁回調(diào)空間有限 鋁價中期向好趨勢不變

據(jù)網(wǎng)統(tǒng)計，截止2021年2月8月，中國主要市場電解鋁社會庫存共計77.3萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加4.2萬噸。春節(jié)前第一周增加5.7萬噸，較去年同期低0.2萬噸。春節(jié)前第二周庫存增加2.6萬噸，較去年同期減少0.4萬噸。

表 2018-2021年春節(jié)前后中國鋁錠庫存周度變化情況

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

同時，據(jù)網(wǎng)調(diào)研，春節(jié)期間，佛山市場鋁錠現(xiàn)貨庫存增加約3萬噸，無錫市場鋁錠現(xiàn)貨庫存增加約7萬噸。鞏義市場鋁錠現(xiàn)貨庫存增加約5萬噸。重慶，臨沂及湖州變化不大。具體數(shù)據(jù)，請關注明天網(wǎng)公布鋁錠現(xiàn)貨庫存。

2021年2月，中國電解鋁企業(yè)運行產(chǎn)能3933萬噸，日均產(chǎn)量1.72萬噸，較去年同期增加7.75%；鋁水比例為64%，日均鑄錠量僅為3.86萬噸，比去年同期減少0.02萬噸。

表 2018-2021年春節(jié)期間電解鋁產(chǎn)量及鋁水比例

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

春節(jié)期間，大部分鋁加工企業(yè)均有停產(chǎn)減產(chǎn)行為。據(jù)網(wǎng)調(diào)研，鋁型材企業(yè)春節(jié)期間行業(yè)平均開工率為43.75%，環(huán)比減少7.08%；鋁板帶箔企業(yè)行業(yè)平均開工率為58.73%，環(huán)比減少9.65%；鋁桿線企業(yè)行業(yè)平均開工率為37.25%，環(huán)比減少4.75%。

圖 鋁加工企業(yè)春節(jié)期間產(chǎn)量及排產(chǎn)期變化

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

2021年2月10日LMES鋁報收2087美元/噸，2月16日收盤價為2088美元/噸，假期上漲0.82%。

表 2018-2021年 LME鋁歷年春節(jié)期間價格變化

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

表 2018-2021年 滬鋁主力歷年春節(jié)期間價格變化

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)

根據(jù)歷年數(shù)據(jù)來看，春節(jié)期間受消費季節(jié)性停滯、庫存大幅累積等因素的影響下，節(jié)后滬鋁價格均有不同程度的下跌。但2021年消費受海外需求提振，節(jié)后累庫不宜太過悲觀，網(wǎng)認為節(jié)后滬鋁回調(diào)空間有限，中期鋁價向好趨勢不變，符合節(jié)前預期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。