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天風(fēng)證券：打破國內(nèi)核心資產(chǎn)正向循環(huán)的很可能是全球流動性拐點的預(yù)期

發(fā)布時間：2021-02-14 15:36 編輯：王鑫 來源：互聯(lián)網(wǎng)
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天風(fēng)證券：打破國內(nèi)核心資產(chǎn)正向循環(huán)的很可能是全球流動性拐點的預(yù)期，天風(fēng)證券指出，在2017年外資大量凈流入A股之前，沒有核心資產(chǎn)的概念，消費龍頭的估值中樞，幾乎完全取決于利潤增速的中樞，也就是PEG的估值邏輯

天風(fēng)證券：打破國內(nèi)核心資產(chǎn)正向循環(huán)的很可能是全球流動性拐點的預(yù)期，天風(fēng)證券指出，在2017年外資大量凈流入A股之前，沒有核心資產(chǎn)的概念，消費龍頭的估值中樞，幾乎完全取決于利潤增速的中樞，也就是PEG的估值邏輯，和非核心資產(chǎn)沒有區(qū)別。2017年后外資持續(xù)凈流入，這批公司被全球資金定價，估值邏輯從PEG向DCF切換。中期來看，打破國內(nèi)核心資產(chǎn)正向循環(huán)的外力很可能是全球流動性拐點的預(yù)期。后續(xù)跟蹤的焦點：美聯(lián)儲議息會議紀要、美國M2數(shù)據(jù)、美國疫苗和疫情的進展、美國Q2的通脹等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。

關(guān)鍵詞 美國 核心 資產(chǎn)
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