上海金有望成金市“第三極”

上海黃金交易所昨日發(fā)布了全球首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)格，首筆“上海金”基準(zhǔn)價(jià)定格于256.92元/克。業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)積極推動(dòng)以黃金為代表的貴金屬定價(jià)交易體系，有利于將購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)變?yōu)樵捳Z(yǔ)權(quán)，拓寬人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的使用范圍。

256.92元/克！昨天上午，全球首個(gè)以人民幣計(jì)價(jià)的黃金基準(zhǔn)價(jià)格在上海黃金交易所發(fā)布。這意味著未來(lái)在國(guó)際市場(chǎng)上將有“上海金”出現(xiàn)，成為有望與“倫敦金”、“紐約金”共具話語(yǔ)權(quán)的國(guó)際黃金市場(chǎng)的“東方勢(shì)力”。

解讀

什么是“上海金”？

所謂“上海金”，是指上海黃金交易所推出的定價(jià)合約，指以人民幣計(jì)價(jià)的、在上海交割的、標(biāo)準(zhǔn)重量為1000克且成色不低于99.99%的金錠，通過(guò)上海黃金交易所定價(jià)交易平臺(tái)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的交易?！吧虾＝稹币匀嗣駧?克為交易單位，其交易原理為通過(guò)多輪次“以價(jià)詢量”集中交易的方式，在達(dá)到市場(chǎng)量?jī)r(jià)相對(duì)平衡后，最終形成“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)格。參與“上海金”定價(jià)和提供參考價(jià)的首批成員包括國(guó)內(nèi)多家大型銀行、外資銀行、黃金零售商以及開(kāi)采商在內(nèi)的18家機(jī)構(gòu)。

根據(jù)規(guī)則，“上海金”集中定價(jià)合約的合約代碼為SHAU，上市初期的交易保證金為6%。2016年4月9日至6月30日，金交所免收“上海金”合約的交易手續(xù)費(fèi)。

釋疑

“上海金”是如何定價(jià)的？

昨天的256.92元/克也成為了首筆“上海金”的基準(zhǔn)價(jià)。那么“上海金”是怎樣定價(jià)的呢？

根據(jù)上海金交所的規(guī)則，“上海金”每日集中定價(jià)交易分為早盤(pán)和午盤(pán)兩場(chǎng)，早盤(pán)的集中定價(jià)開(kāi)始時(shí)間為10點(diǎn)15分，午盤(pán)集中定價(jià)開(kāi)始時(shí)間為14點(diǎn)15分，每場(chǎng)集中定價(jià)開(kāi)始前，分別有5分鐘的參考價(jià)報(bào)入時(shí)間和1分鐘的初始價(jià)顯示時(shí)間。

從參與機(jī)構(gòu)來(lái)看，“上海金”集中定價(jià)交易機(jī)制分為定價(jià)成員和提供參考價(jià)成員兩類。目前，定價(jià)交易成員均為銀行類機(jī)構(gòu)。此外，還有兩家外資行，分別為渣打銀行和澳新銀行（中國(guó)）有限公司。而提供參考價(jià)成員，則包括中國(guó)黃金、山東黃金、上海老鳳祥、周大福珠寶金行、中國(guó)銀行（香港）有限公司和瑞士MKS集團(tuán)。

同時(shí)，金交所還成立了“上海金”集中定價(jià)交易監(jiān)督管理委員會(huì)，由主要市場(chǎng)參與者、交易所、中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、世界黃金協(xié)會(huì)及有經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際機(jī)構(gòu)等國(guó)內(nèi)外成員組成，將對(duì)“上海金”集中定價(jià)交易進(jìn)行監(jiān)督管理。

分析

“上海金”助中國(guó)爭(zhēng)奪金價(jià)話語(yǔ)權(quán)

據(jù)了解，受去年金價(jià)低迷的影響，中國(guó)黃金產(chǎn)量在2015年首次出現(xiàn)下滑，不過(guò)中國(guó)依然保持著全球最大黃金生產(chǎn)國(guó)的地位，這也是中國(guó)連續(xù)第九年成為全球最大黃金生產(chǎn)國(guó)。同時(shí)，去年我國(guó)黃金消費(fèi)量也逆市增長(zhǎng)，繼續(xù)保持世界第一黃金消費(fèi)大國(guó)地位。不過(guò)據(jù)北青報(bào)記者了解，盡管多年來(lái)中國(guó)一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，上海黃金交易所也已經(jīng)連續(xù)九年位居全球第一大黃金現(xiàn)貨場(chǎng)內(nèi)交易所。不過(guò)，目前國(guó)際市場(chǎng)廣泛使用的金價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，依然是從1919年起由倫敦黃金市場(chǎng)定價(jià)公司每天發(fā)布兩次的倫敦黃金定盤(pán)價(jià)。

作為一種極具信用的資產(chǎn)，黃金一直被各國(guó)央行視作“定盤(pán)星”，很多國(guó)家也都試圖擁有或掌控黃金的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。目前，國(guó)際上兩大擁有黃金定價(jià)權(quán)的是倫敦和紐約兩個(gè)交易所，其中國(guó)際黃金期貨定價(jià)中心在紐約，現(xiàn)貨定價(jià)中心在倫敦。目前看來(lái)，倫敦和紐約一直是黃金的重要交易市場(chǎng)，再加上很多年的積累，無(wú)論從規(guī)則制定還是交易習(xí)慣的形成，都占有比較大的優(yōu)勢(shì)。

上海黃金交易所推出“上海金”后，有望成為倫敦金、紐約金后的全球黃金市場(chǎng)“第三極”，同時(shí)有機(jī)會(huì)與倫敦、紐約爭(zhēng)奪黃金市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝昨天針對(duì)“上海金”特別提到了全球黃金市場(chǎng)“西進(jìn)東移”的發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)悉，昨天上海黃金交易所還公布了12家定價(jià)成員和6家提供參考價(jià)成員名單，另有18位國(guó)際顧問(wèn)名單，顯示出“上海金”已經(jīng)在一定程度上得到了國(guó)際認(rèn)可。

雖然“上海金”有望與“倫敦金”以及“紐約金”形成三足鼎立的格局，但業(yè)內(nèi)人士也指出，倫敦和紐約兩大市場(chǎng)都是以美元定價(jià)，定價(jià)單位也都是盎司，即“美元/盎司”；以“元/克”定價(jià)的“上海金”雖然讓人耳目一新，但其在全球的推廣上確實(shí)也面臨著較大壓力，“上海金”的最大優(yōu)勢(shì)恐怕就在于中國(guó)是最大的黃金市場(chǎng)。山東黃金首席分析師蔣舒認(rèn)為，推出“上海金”的初衷顯然不是完全跟從倫敦、紐約的價(jià)格波動(dòng)，更重要的是發(fā)出中國(guó)的定價(jià)聲音。

此外有專業(yè)人士認(rèn)為，中國(guó)積極推動(dòng)以黃金為代表的貴金屬定價(jià)交易體系，有利于將購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)變?yōu)樵捳Z(yǔ)權(quán)，也有助于下半年被納入國(guó)際貨幣基金組織一攬子貨幣特別提款權(quán)SDR的人民幣提升國(guó)際地位，加強(qiáng)未來(lái)作為國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣的議價(jià)能力，拓寬人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的使用范圍。

影響

中國(guó)投資者炒金不用再“算算術(shù)”

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，此次上海黃金交易所定價(jià)的“上海金”只是一種定價(jià)機(jī)制，與普通黃金投資者和消費(fèi)者并沒(méi)有太多直接關(guān)聯(lián)。不過(guò)山東黃金首席分析師蔣舒認(rèn)為，“上海金”的推出可能會(huì)影響國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)的定價(jià)基準(zhǔn)，定價(jià)盤(pán)可能成為金店報(bào)價(jià)基礎(chǔ)。此外，以往人們炒金時(shí)往往查詢到的金價(jià)都是以“美元/盎司”為單位的，然后自己再換算成中國(guó)投資者習(xí)慣的“元/克”。而未來(lái)隨著“上海金”話語(yǔ)權(quán)的增大，全球市場(chǎng)上可能就會(huì)更多地出現(xiàn)以“元/克”為單位的黃金報(bào)價(jià)了。不用再“算算術(shù)”后，中國(guó)投資者的黃金交易在便利性和效率上都會(huì)有所提升。

同時(shí)這位人士也提醒，短期內(nèi)“上海金”對(duì)于國(guó)內(nèi)黃金飾品價(jià)格和黃金股價(jià)格應(yīng)該不會(huì)有太大影響，但也不排除一些黃金股會(huì)借此概念作為炒作題材。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。