煤市緊張程度有所緩解 煤價(jià)下滑后大概率企穩(wěn)

        較上旬產(chǎn)地銷售火爆的情況完全不一樣，中旬，周邊化工備貨充足，拉煤車減少，疊加港口價(jià)格下行，買漲不買跌心態(tài)影響下，部分電廠及站臺(tái)貿(mào)易商暫緩采購。此外，受疫情影響，外地車輛到礦拉煤困難，導(dǎo)致煤礦銷售受阻；加之下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡，產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)呈下跌趨勢(shì)。

        全國(guó)多地氣溫回升，取暖用電壓力減輕，疊加“春節(jié)效應(yīng)”顯現(xiàn)，電廠用煤需求有所走弱，存煤緩慢積累；另外，船、煤兩價(jià)大幅下跌，電廠觀望升溫，采購意愿減弱，對(duì)長(zhǎng)協(xié)煤保持剛性拉運(yùn)即可。雖然新一輪冷空氣光臨大江南北，對(duì)日耗多多少少有一些提振；但隨著春節(jié)臨近，后續(xù)工業(yè)用電需求將進(jìn)一步衰減，總體用電量在下行，短期電廠大規(guī)模采購無望，無法帶動(dòng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，煤價(jià)反彈更是難以想象。本周，雖然市場(chǎng)交投活躍度不高，但由于港口庫存偏低，船等貨情況普遍，疊加各港封航頻繁，導(dǎo)致錨地下錨船數(shù)量仍處于較高水平。

       兩周來，市場(chǎng)煤虛高成分被擠出，各環(huán)節(jié)煤價(jià)加快回歸理性；目前，跌幅有所放緩。海運(yùn)費(fèi)方面，上旬，海運(yùn)費(fèi)延續(xù)快速上漲態(tài)勢(shì)。中下旬，受全國(guó)普遍升溫影響，市場(chǎng)煤拉運(yùn)量減少，疊加北方港口裝船效率提高，船舶周轉(zhuǎn)加快，運(yùn)價(jià)開始走低。目前，市場(chǎng)由貨找船轉(zhuǎn)為船找貨，沿海煤炭運(yùn)力寬松，海運(yùn)費(fèi)呈現(xiàn)底部企穩(wěn)跡象。受大風(fēng)封航以及部分用戶節(jié)前搶運(yùn)影響，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進(jìn)、調(diào)出保持平衡，庫存維持在1700萬噸左右。江內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)歷了過山車式的大起大落，月初江內(nèi)一煤難求，市場(chǎng)煤報(bào)價(jià)創(chuàng)歷史新高，一度逼近1200元/噸。中旬，隨著供應(yīng)增多，需求觀望，終端采購延遲；貿(mào)易商挺價(jià)情緒不再，報(bào)價(jià)大幅回落，市場(chǎng)拋貨現(xiàn)象比較普遍，成交價(jià)一再下跌，但周末跌幅有所放緩。

        截至目前，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠電煤庫存可用天數(shù)為15天，沿海八省存煤可用天數(shù)11天；從存煤可用天數(shù)上分析，煤炭市場(chǎng)供需最緊張的時(shí)刻已經(jīng)過去，但各大電廠存煤數(shù)量的確不高，搶運(yùn)仍在繼續(xù)。隨著寒流過后，氣溫進(jìn)一步回升，疊加部分工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假，電廠日耗下降，下游需求轉(zhuǎn)弱。恰逢春節(jié)這個(gè)傳統(tǒng)的淡季，終端庫存或?qū)⑿》e累，煤價(jià)在經(jīng)歷一段時(shí)間的下滑后大概率企穩(wěn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。