首份證券經(jīng)紀(jì)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)章正在制定 券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利模式或生變

上海證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，證監(jiān)會(huì)正在制定《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法（草案）》（下稱(chēng)“辦法”）。這是券商開(kāi)展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以來(lái)，首部對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行集中統(tǒng)一規(guī)定的部門(mén)規(guī)章。辦法在全面規(guī)范場(chǎng)內(nèi)外證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，對(duì)券商分支機(jī)構(gòu)、證券交易傭金收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、外包服務(wù)、券商在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的管理責(zé)任及問(wèn)責(zé)措施等多個(gè)方面做出規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，辦法對(duì)證券經(jīng)紀(jì)行業(yè)影響深遠(yuǎn)。辦法有利于行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，目前正在業(yè)內(nèi)小范圍征求意見(jiàn)之中，部分規(guī)則仍待進(jìn)一步細(xì)化和完善。

松綁傭金管理辦法共50條，分為5章，分別是總則、業(yè)務(wù)規(guī)則、分支機(jī)構(gòu)管理、外包管理及監(jiān)督管理。具體涉及七方面內(nèi)容：一是明確定義了證券經(jīng)紀(jì)；二是加強(qiáng)賬戶(hù)實(shí)名制要求并強(qiáng)調(diào)了證券公司的審核義務(wù)；三是強(qiáng)調(diào)券商對(duì)客戶(hù)交易行為的日常管理；四是放松了證券交易傭金的收取標(biāo)準(zhǔn)；五是要求券商對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行分類(lèi)分級(jí)管理；六是規(guī)范券商外包服務(wù)的范圍及管理；七是增加了對(duì)券商在展業(yè)過(guò)程中違法違規(guī)問(wèn)題的問(wèn)責(zé)機(jī)制。

其中，松綁傭金管理是本次辦法中最為業(yè)界關(guān)注的內(nèi)容之一。

辦法第十條指出，證券公司應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所公示制定證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)，并在證券交易委托協(xié)議中與客戶(hù)約定具體的服務(wù)價(jià)格。證券公司可以根據(jù)客戶(hù)的交易方式、交易量、交易頻率、資產(chǎn)規(guī)模等因素自主與客戶(hù)約定服務(wù)價(jià)格。

今年年初，證券交易相關(guān)費(fèi)用從政府定價(jià)范圍中剔除，進(jìn)而開(kāi)啟了證券交易傭金市場(chǎng)化定價(jià)的大門(mén)。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，辦法正式發(fā)布后，證券公司或掀起新一輪價(jià)格戰(zhàn)。屆時(shí)，按筆收費(fèi)、包年、包月服務(wù)等多種收費(fèi)模式將層出不窮。全行業(yè)交易傭金水平或再下一個(gè)臺(tái)階。

辦法要求券商建立分支機(jī)構(gòu)管理制度，不得與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理分支機(jī)構(gòu)、也不得將分支機(jī)構(gòu)承包、租賃或委托給他人經(jīng)營(yíng)管理。

辦法還指出，證券公司應(yīng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)施分類(lèi)分級(jí)管理，明確授權(quán)分支機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)范圍，確保分支機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)范圍合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制相匹配。除分公司以外，證券公司的其他分支機(jī)構(gòu)不得從事證券承銷(xiāo)與保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、自營(yíng)、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。

上海證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總經(jīng)理郭燕玲表示，此前分公司從事全牌照業(yè)務(wù)并無(wú)法律依據(jù)，辦法出臺(tái)后有助于明確券商分支機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)，讓券商可以依據(jù)法規(guī)規(guī)范展業(yè)。

有利于行業(yè)規(guī)范發(fā)展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司的核心主業(yè)。證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2015年證券公司代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入2690億元，在全行業(yè)總收入中的占比達(dá)47%。由此可見(jiàn)，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是券商的盈利主力軍。然而，現(xiàn)行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則體系中并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的部門(mén)規(guī)章對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)做集中統(tǒng)一規(guī)定。

中泰證券副總裁黃華認(rèn)為，這是監(jiān)管層對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)制定的第一部專(zhuān)項(xiàng)部門(mén)規(guī)章，對(duì)整個(gè)行業(yè)意義重大。辦法使得證券公司在開(kāi)展證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)時(shí)有法可依，有助于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。此外，辦法也適應(yīng)了證券經(jīng)紀(jì)向互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)，并使得同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)格局走向差異化發(fā)展之路。

某大型上市券商高管表示，辦法規(guī)定的分支機(jī)構(gòu)分級(jí)分類(lèi)管理及傭金定價(jià)市場(chǎng)化等都是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)，也在行業(yè)預(yù)期范圍以?xún)?nèi)。事實(shí)上，證券公司近年一直致力于多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展。一些先知先覺(jué)的大型綜合券商證券已通過(guò)拓展國(guó)際業(yè)務(wù)、大力發(fā)展私募托管業(yè)務(wù)、對(duì)企業(yè)客戶(hù)提供一攬子綜合金融服務(wù)等多項(xiàng)舉措逐步擺脫對(duì)傳統(tǒng)交易通道收入的依賴(lài)。

不過(guò)，也有部分券商認(rèn)為，辦法中的部分規(guī)則仍有待進(jìn)一步完善。比如，為避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，辦法還規(guī)定，收取的傭金不得明顯低于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“明顯低于成本”的說(shuō)法并不清晰。此外，也有券商認(rèn)為，辦法加強(qiáng)券商責(zé)任的同時(shí)，一定程度上也增加了券商的運(yùn)營(yíng)成本及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)自網(wǎng)絡(luò)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。