劉世錦：預(yù)計(jì)今年下半年 或明年上半年經(jīng)濟(jì)觸底

    伴隨今年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將揭開，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)悄悄回暖還是仍未觸底的爭(zhēng)議漸起。4月10日，在由華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院、中國(guó)新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇主辦的新供給2016年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任、中國(guó)新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇成員劉世錦分析了中國(guó)經(jīng)濟(jì)“雙底部”。

    劉世錦表示，“中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速到中速背后是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換，是一種平衡轉(zhuǎn)向另一種平衡，現(xiàn)在經(jīng)過6年的回落以后，已經(jīng)非常接近底部，過度看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景理由不足。預(yù)計(jì)2016年下半年或者2017年上半年會(huì)觸底。”

    劉世錦判斷的依據(jù)是投資增速，即目前中國(guó)投資增長(zhǎng)速度在10%左右，固定資本形成的增長(zhǎng)速度很可能是5%-6%，非常符合觸底特征。

    探究需求和供給“雙底部”，劉世錦認(rèn)為，一是需求的底，目前投資基本穩(wěn)定下來。房地產(chǎn)投資經(jīng)過一段時(shí)間負(fù)增長(zhǎng)，由負(fù)轉(zhuǎn)正。另外，基礎(chǔ)設(shè)施很大程度上和政策有比較大的關(guān)系，國(guó)家正在加大基礎(chǔ)設(shè)施投資；出口未來的增長(zhǎng)速度在5%左右屬于正常速度，現(xiàn)在是處于負(fù)增長(zhǎng)，是偏低的。“從需求角度來看，觀察上述幾個(gè)因素，最后看一個(gè)指標(biāo)，即投資能不能穩(wěn)下來。”

    “從供給角度就是要看效益，主要看兩個(gè)指標(biāo)：一是PPI開始回升。當(dāng)去產(chǎn)能這個(gè)信號(hào)發(fā)出來之后，實(shí)際上對(duì)市翅有一個(gè)預(yù)期，前一段時(shí)間大宗商品的回升可能和去產(chǎn)能有關(guān)系。自去年第四季度以后，不少行業(yè)最好的企業(yè)都開始虧損，如鋼鐵行業(yè)中最好的企業(yè)開始虧損，這說明行業(yè)可能已經(jīng)到底部。所以，大宗商品價(jià)格的最低點(diǎn)很可能已經(jīng)過去了；另外一個(gè)指標(biāo)是工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，并保持適度增長(zhǎng)。”劉世錦認(rèn)為。

    “中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否開始觸底，需要多次驗(yàn)證，未來幾個(gè)月是第一次驗(yàn)證，第二個(gè)低點(diǎn)如果不是更低，很可能構(gòu)造一個(gè)新的平臺(tái)。”劉世錦稱。

    今年第一季度部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，劉世錦認(rèn)為有短期因素的擾動(dòng)，真正觸底需要未來幾個(gè)月的落點(diǎn)來驗(yàn)證，另外即使觸底，也不會(huì)大幅反彈，未來經(jīng)濟(jì)最可能呈現(xiàn)“L”型，“L”型的底部有一個(gè)小的“W”型，這個(gè)平臺(tái)維持5年至10年時(shí)間。

    “當(dāng)前要強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，觸底成功一個(gè)必要的條件就是去產(chǎn)能，去產(chǎn)能是供給側(cè)改革的首要任務(wù)，必須在一兩年內(nèi)見效。供給側(cè)改革真正解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)的深層問題，提升信心很大程度上需要政府開始面對(duì)問題、準(zhǔn)備改革。”劉世錦稱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。