家電廠商最應(yīng)躲開的陷阱是債務(wù)危機

危機四伏、十面埋伏？今年以來，隨著家電市場的生意節(jié)節(jié)下滑，需求疲軟不旺，對于很多家電廠商來說，各種挑戰(zhàn)、危機和壓力，也就隨之而來。

不過，在筆者看來，今年對于所有家電廠商來說，在重重危機和困境之下，特別要注意和預(yù)防的第一風險，就是經(jīng)營的安全性和可持續(xù)性。而重中之重，就是防止債務(wù)危機的發(fā)生和牽連。

壹

債務(wù)危機，對于很多家電廠商來說，并不陌生。過去30多年以來，這個問題一直存在，而且讓一些家電廠商陷入了破產(chǎn)和倒閉的死胡同之中。

今年以來，債務(wù)問題在當前的經(jīng)濟環(huán)境和市場格局之下，于家電產(chǎn)業(yè)則更加突出。一方面，家電下游的市場需求不旺、低迷，導(dǎo)致整個家電廠商出貨速度下滑，從過去的漲到現(xiàn)在的跌，急轉(zhuǎn)之下，家電廠商的資金運營能力和現(xiàn)金流，都面臨不小沖擊。

另一方面，則是過去很長時間來，家電廠商的發(fā)展驅(qū)動是大量規(guī)模、低成本的盈利模式。現(xiàn)在，增速放緩、需求不暢，甚至是市場下滑下，家電廠商靠什么方式來養(yǎng)活數(shù)以萬計、千計的員工，靠什么投入產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，謀求升級迭代？

更為重要，從全球經(jīng)濟環(huán)境來說，2008年的那場金融危機引發(fā)的全球性經(jīng)濟危機，直到8年之后，其實還沒有真正反彈和回復(fù)。而且全球各大經(jīng)濟研究機構(gòu)，對于歐美等發(fā)達體國家，以及中國等新興經(jīng)濟體國家的經(jīng)濟預(yù)期，都是整體下行趨勢。

貳

過去，很長一段時間以來，家電廠家對于商家，喜歡搞"先提貨后付款"的信用帳期制；同樣，家電商家對于直營商和消費者來說，也經(jīng)常會搞賒銷。目的很簡單，就是要快速搶奪市場，刺激消費，拉動增長。

其實，無論是家電廠家的"先銷售后回款"帳期制，還是商家的"先安裝后付款"零首付制，本質(zhì)上都是引發(fā)"債務(wù)危機"的根源所在。但卻不是這一輪家電廠商需要警惕的根源。因為，過去很多年吃過虧的家電廠家和商家，都開始搞"現(xiàn)款現(xiàn)貨"、"先款后貨".

現(xiàn)在，真正應(yīng)該讓家電廠商警惕的債務(wù)危機，還是還是與非主業(yè)相關(guān)的：一個是持續(xù)的大手筆新項目開發(fā)和投入，特別是一些與家電產(chǎn)業(yè)沒有關(guān)聯(lián)的多元化投機，應(yīng)該要警惕和避免；不少家電廠商都認為，家電行業(yè)沒前景、利潤越來越薄，想去搞一些更有前景、更能賺大錢的項目進行投機的，比如房地產(chǎn)，應(yīng)當避免。

二是涉及到社會上的一些打著高回報旗號的"錢生錢生意"，比如說放貸、互聯(lián)網(wǎng)金融等等。過去一年，就出現(xiàn)不少區(qū)域市場上的家電經(jīng)銷商，想賺"快活錢"、想搞"錢生錢"，將大量的家電零售流通資金，進行放貸。最終卻"竹籃打水一場空"，反而拖累家電零售主業(yè)的衰敗。

所有家電廠商，都應(yīng)該警惕的是，債務(wù)危機有一個特別大的風險，就是流動性很強，牽連性很廣。往往一家家電企業(yè)現(xiàn)金流不暢所引發(fā)的債務(wù)性問題，往往會影響到上游的家電供應(yīng)商，以及下游的家電經(jīng)銷商，牽涉面高達數(shù)以百計的合作商們。所以，在這一點問題上，要特別警惕和注意。

叁

縱觀最近兩三年的中國及全球經(jīng)濟，可以清楚地看到，由金融危機引發(fā)的全球性經(jīng)濟性下滑，其發(fā)展的規(guī)律非常簡單，不是漲就是跌，中間完全沒有緩沖期，也沒有回旋和調(diào)整的余地。

由此這也基本奠定了中國家電產(chǎn)業(yè)最近兩年來的市場走勢：只有兩季，不是旺季（漲），就是淡季（跌）。這對于所有家電廠商來說，就意味著"不進則退"、"慢進也是退".由此，這進一步加大了整個家電商業(yè)零售體系的難度。

在這種背景下，家電廠商的市場操作復(fù)雜性增加。外部環(huán)境，經(jīng)濟下跌所引發(fā)的消費購買力減弱；內(nèi)部環(huán)境，蛋糕停止增長甚至變小所引發(fā)的廠商市場搶奪激烈程度增加。雖然在當前的經(jīng)濟環(huán)境下，不少家電廠商手中的現(xiàn)金流動性很強，甚至部分企業(yè)手握數(shù)百億現(xiàn)金流卻不知道干什么。

這反而凸顯了傳統(tǒng)家電產(chǎn)業(yè)的困境，以及債務(wù)危機的高發(fā)率。即一方面，一些家電企業(yè)很有錢，但卻不知道應(yīng)該干些什么；另一方面則是，眾多家電廠商身陷市場下滑、利潤下跌困境之中，找不到新的出路。要么是迷失不知道路在哪里，要么就是迷茫之中亂找路。這才是真正令人擔心的地方。

當然，最后需要提醒所有家電廠商的是，警惕家電市場的債務(wù)危機，并不意味著就不收縮開支和投入，就要在市場開發(fā)和拓展過程中畏手畏腳、不敢投入和開發(fā)。而是說，要有的放矢，直擊目標和需求。避免盲目、無序的投入。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。