1月3日本周鋼材市場概覽：現貨步入階段性回調 市場預期加速出貨

本周現貨市場主流價格呈現修復式回落，主要由于前期現貨報價大幅度拉漲，市場逐漸處于高位成交受阻的狀態(tài)，因此在本周原料方面與電子盤面回落的影響下，現貨市場報價回調，多數品種操作傾向加速出貨套現。臨近周末，電子盤回溫，現貨市場表現多以觀望為主。具體情況如下：

國際方面：美元周四在2020年最后一個交易日下滑，現報85.53，續(xù)刷2018年4月以來最低水平。投資者押注全球經濟復蘇將促使資金流入更高風險資產，而美國不斷擴大的雙赤字可能導致美元進一步走軟?？辗皆俣忍岢鲎隹彰涝?ldquo;雙赤字”理由--美國預算赤字與貿易逆差激增，意味著要加印更多美元并向國外輸送。美國新刺激法案對美元不利，因為這會讓美國債務增加，而且當選總統(tǒng)拜登承諾明年會有更多刺激舉措。美國在貿易方面也導致美元大失血，11月商品貿易逆差觸及創(chuàng)紀錄的848億美元，因進口大增并超過疫情前水準。

國內方面：新華財經北京12月31日電，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯合會31日發(fā)布的數據顯示，12月份，中國制造業(yè)采購經理指數（PMI）為51.9%，雖比上月回落0.2個百分點，但連續(xù)10個月位于50%以上的擴張區(qū)間，表明制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步恢復。與此同時，12月，非制造業(yè)商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為55.7%和55.1%，雖低于上月0.7和0.6個百分點，但均繼續(xù)位于年內較高運行水平，連續(xù)10個月保持在榮枯線以上。從上述三大指數的總體走勢來看，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河認為，我國經濟恢復向好勢頭繼續(xù)鞏固。

31日國內鋼材指數（Myspic）綜合指數報165.34點，周環(huán)比下跌3.37%。螺紋指數175.04，周環(huán)比下跌1.51%；熱卷指數164.03，周環(huán)比下跌5.17%；中厚板指數166.71，周環(huán)比下跌4.1%；冷板指數131.37，周環(huán)比下跌6.42%。

建筑鋼材：本周全國建筑鋼材價格整體呈現震蕩偏弱趨勢運行。主要原因在于，上周末鋼坯連續(xù)下調，市場交投不暢。另外本周周初黑色系期貨盤面反轉前段行情走勢，開盤高位直接跳水，加之全國大范圍降溫雨雪天氣影響下，需求走弱明顯。商家由于對于當前恐高情緒仍較為明顯，價格整體高位下行調整。本周螺紋鋼鋼廠產量、廠庫、社庫均有不同程程度增加，表需數據數據表現也在走弱，市場信心下降明顯。周整體價格呈現震蕩偏弱趨勢運行。對于下周：1、供給來看：，以主要品種螺紋鋼來看，本周螺紋增產主因在于前期設備常規(guī)檢修企業(yè)于24-26日集中復產，但是同時間段仍有一定比例企業(yè)因限電/限產而檢修減產，因此螺紋鋼整體供應增量略低于預期。整體來看，臨近春節(jié)，各區(qū)域設備臨時檢修比例略有上升，但因當前華東和南方尚有百元利潤，因此短檢后復產現象也較為頻繁，因此預計螺紋鋼周度供應窄幅波蕩為主，產量在1月上旬仍將維持345-355萬噸之間。2、需求來看：本周成交整體表現環(huán)比上周小幅走弱，主要在于上周末鋼坯下行，周初期螺高位跳水，加之大范圍降溫雨雪天氣影響，終端訂單釋放明顯受阻。目前來看，全國為防范春節(jié)假期帶來的疫情防控影響，農民工分批返鄉(xiāng)或已成為普遍現象，為干工期，終端工地將仍有需求釋放。但全國大范圍的降溫影響，以及年末時期，終端資金回籠壓力，終端采購或將選擇按需采購為主，短期需求承壓較為明顯。3、心態(tài)來看：本周黑色系盤面寬幅震蕩，由于臨近冬儲，當前價格雖有下行，但仍明顯高于市場預期，商家恐高心態(tài)未能完全釋。加之本周庫存出現拐點，尤其廠庫方面，累庫最為明顯，商家在心態(tài)上仍偏謹慎，主動降庫避險操作較為主流。綜合來看，預計下周本地建筑鋼材價格將呈繼續(xù)呈現高位震蕩偏弱趨勢運行。

熱軋板卷：本周國內熱軋板卷市場價格大幅下跌。全國24個主要市場3.0mm熱軋板卷價格均價為4654元/噸，較上周下跌180元/噸；4.75mm熱軋板卷均價為4595元/噸，較上周下跌176元/噸。

華東市場方面：本周上海市場價格大幅下跌，現1500mm普碳鋼卷主流報價4580-4600元/噸，1800mm寬卷報價4760-4780元/噸。低合金1500mm主流報價4720-4740元/噸，1800mm低合金報價4860-4880元/噸。本周開盤期貨市場大幅下行，現貨市場心態(tài)趨弱，商家報價逐漸走低，市場成交整體較差。至周四期貨有所反彈，現貨市場信心提振，商家報價大幅拉漲。不過目前下游采購積極性不高，基本按需采購，市場成交整體比較清淡。不過經過近期價格的回調，市場繼續(xù)跌價意愿不強，一方面商家?guī)齑嫦鄬Σ桓?，出貨壓力不大，另外后期資源成本較高，這對價格有一定的支撐，商家也不愿過低銷售。短期市場基本維持平衡狀態(tài)，價格上下空間均有限。綜合來看，預計下周上海熱軋市場價格或將高位震蕩運行。

華南市場方面：本周廣州市場熱卷價格大幅下跌，需求較差。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在4630-4650元/噸，低合金卷價格在4750-4770元/噸之間，本周廣州熱卷下跌190元/噸。需求方面，本周廣州熱卷需求依然偏弱，周一周二受價格大幅下跌影響，市場成交清單，周三周四價格企穩(wěn)回升，下游逐漸開始拿貨，但整體情況依舊較差，一是因為貿易商庫存不多，出貨意愿不強，二是終端庫存較足，節(jié)前補庫意愿較低，多數仍期望價格繼續(xù)下跌，因此依舊抱有觀望心態(tài)。供給方面，本周到貨維持低位，但年前華南地區(qū)鋼廠熱卷產量低位回升，鋼廠出現降庫意愿，北方鋼廠到貨略有下降。庫存方面，現樂從熱卷倉庫庫存在43萬噸左右，周環(huán)比上升2.5萬噸，主要是需求下降引起的累庫。綜合來看，本周市場逐漸消化了上一周的跌幅而開始企穩(wěn)，下游拿貨已逐漸恢復，下周有希望小幅反彈。操作方面，建議商家結合企業(yè)自身訂單情況選擇合適時機冬儲的同時注意風險管理，一是保持足夠庫存，二是需要對沖跌價風險以保萬無一失。

華北市場方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場價格較上周有所下降，截止發(fā)稿，京津冀各區(qū)域市場價格上漲至4460-4590元/噸，較上周環(huán)比下降120-200元/噸，其中唐山地區(qū)熱卷價格降幅最大為200元/噸，北京地區(qū)降幅最小為120元/噸。市場方面，本周熱卷價格受期貨影響呈下降趨勢，貿易商成交偏淡，下游客戶情緒以謹慎觀望為主。受期貨影響，本周京津冀熱卷價格較上周下降，貿易商普遍出貨不暢，但目前原料價格堅挺以及較低的庫存給熱卷價格提供了支撐，下游需求尚可。綜合來看，預計下周京津冀地區(qū)熱軋板卷價格或將高位震蕩運行。

綜合而言，本周市場價格呈現先跌后漲，跌幅呈現收窄，市場成交較上周相比略有好轉，商家低售意愿明顯下降，也有部分抄底的商家，但操作則相對謹慎。當前鋼廠訂單相對飽滿，頂價意愿繼續(xù)維持，雖然華北地區(qū)消費下降，但在出口的支持下，南下總量依然不多。就短期看，市場消費矛盾略有體現，庫存略有增加，但在限產的預期下，市場仍有一定回升空間。

中板：本周初國內中厚板價格大幅下跌，臨近小長假，市場成交情況不錯，價格小幅反彈，短期來看主要關注以下幾個因素：1：供應端情況來看，近期鋼廠集中檢修，產出維持低位，另悉，1 月鋼廠接單情況不錯，后期挺價意愿強烈；2：流通端情況來看，前期低價資源基本售完，后期到貨成本高企，短期繼續(xù)跌價空間不大；3：需求端情況來看，目前下游企業(yè)訂單較前期小幅減少，不過由于部分市場規(guī)格開始缺貨，議價空間不大。綜合預計，短期中厚板價格或以震蕩走強為主。

冷軋：本周全國冷軋價格整體大幅回調?；久婵?，冷軋供應較上周基本持平，廠庫微增社庫環(huán)比持平。市場情緒面看，近兩周價格大幅拉漲后，成本對應提高，市場高位成交偏弱，勢必助推冷軋回歸基本面，本周多地價格回調已經超過上周漲幅；基本面看，目前供應維持中性，部分城市仍處于小幅降庫，基本面仍有支撐；從成本的角度來看，隨著低價資源的逐步減少，隨之而來的主要是后期的高價資源，市場對于低于成本出貨的意愿基本為零。預計下周全國冷軋價格多窄幅震蕩為主。

型鋼：本周型鋼市場主流價格趨強運行，由于前半周原料與期盤方面繼續(xù)領漲導致現貨市場跟漲熱情不減，不過隨著下半周利好因素減弱，價格漲勢受阻，目前來看全國主流城市工角槽均價較上周上漲230-260元/噸，H型鋼均價上漲約380-400元/噸。對于下周：1、從供應方面而言，目前雖然鋼企利潤有所增加，但隨著北方限產再起，整體供應量方面增長有限，因此現貨庫存短期仍有支撐，市場到貨壓力較低。2、現階段雖然近期坯料價格走低，但鋼企方面下調力度相對較小。與此同時，目前在途及后續(xù)到貨資源成本相對較高，市場謹慎出貨，低價走量情況較少。3、隨著近期現貨連續(xù)兩周的上漲導致平均漲幅在500元/噸上下，但相對而言與其他品種價差并未超合理范圍，不過從終端采購情緒方面來看，目前高價位導致成交存在明顯下滑，因此短期內不排除市場受部分高位套現操作影響而存在一定松動。綜合預計，下周國內型鋼市場價格將以高位調整為主。

無縫管：本周國內無縫管市場價格小幅調整。市場方面：國內市場成交一般，以消化庫存為主，采取薄利多銷的策略，庫存方面：全國無縫管社會庫存70.03萬噸，較上周相減少2.37萬噸，貿易商心態(tài)一般，對后期市場持謹慎心態(tài)，預計下周全國無縫管市場將震蕩運行。

焊管：本周國內焊管市場價格整體寬幅下調，庫存微增。據mysteel盤點數據顯示：截至12月31日全國27個主要城市4寸*3.75mm焊管平均價格為4746元/噸，與上周五平均價格4916元/噸下調170元/噸。庫存方面：全國焊管12月31日庫存為85.61萬噸，較上周五85.23萬噸增加0.38萬噸。本周黑色系期貨降后回漲，但總體低于周初水平，原料方面，鋼坯帶鋼成本續(xù)降，對于焊管價格不能形成有力支撐。供需方面，市場波動幅度較大情況下，下游采購意愿不強，管廠貿易商庫存充足。全國焊管市場經歷焊管價格大起大落以后，下游采購意愿不強，貿易商出貨價格暗降，出貨為主，綜上，預計下周焊管價格將弱穩(wěn)運行為主。

綜合來看，本周國內鋼材市場價格高位回調。首先目前現貨市場整體庫存消化速度繼續(xù)放緩，社庫資源前期對于現貨提供的有效支撐作用逐步減弱，不過考慮到后續(xù)到貨資源成本相對較高，因此短期內價格回落符合市場預期，但持續(xù)回落空間相對有限。另一方面，現階段鋼企供應方面多數品種表現正常，對于原料需求短期暫未出現低點，因此雖然原料方面同樣存在回調，但在需求并未出現大幅度減少的情況下，后續(xù)原料層面持續(xù)性下跌動力不足，短期將以企穩(wěn)為主。而從現貨盤面另一方面來說，時至1月各地市場將逐步為冬儲做相應準備，無疑價格繼續(xù)抬升與現狀產生矛盾，因此后續(xù)市場操作預期更傾向于穩(wěn)定出貨，降低庫存壓力及風險。綜合預計，下周國內鋼材市場價格或震蕩趨弱運行。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。