煤價(jià)沒(méi)有最高，只有更高！

        動(dòng)力煤交易價(jià)格正向更高目標(biāo)發(fā)起沖刺，其中，部分低硫市場(chǎng)煤港口報(bào)價(jià)已經(jīng)提高到指數(shù)上浮18元，但沒(méi)有貨。近期，煤價(jià)如同脫韁野馬，狂躁不安，由于擔(dān)心市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)形成誤判，國(guó)內(nèi)兩大知名指數(shù)：CCI和易煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)相繼暫停發(fā)布。此外，大礦穩(wěn)價(jià)600元/噸以及給將秦港庫(kù)存打高到600萬(wàn)噸這兩大目標(biāo)均未實(shí)現(xiàn)。主力煤企和中小發(fā)煤企業(yè)互相攀比，上調(diào)煤價(jià)，甚至單日上漲10元/噸，引發(fā)市場(chǎng)一片嘩然。隨即，大量貿(mào)易商和產(chǎn)地煤價(jià)迅速坐地起價(jià)、跟風(fēng)上漲。到底是什么支撐煤價(jià)如此瘋漲？后期煤價(jià)又會(huì)如何表現(xiàn)？

1.進(jìn)口煤縮減。

        澳煤停止接卸，部分用戶進(jìn)口煤配額接近零，加之因疫情原因，中蒙煤炭口岸加強(qiáng)管理。與上半年國(guó)內(nèi)需求不好、進(jìn)口煤大幅增加大相徑庭；下半年，尤其四季度，進(jìn)口配額減少，但煤炭需求卻是強(qiáng)勢(shì)回升。進(jìn)口煤來(lái)源主要依靠印尼煤，而印尼煤并未大批量到貨，總體的進(jìn)口供應(yīng)大幅縮減。據(jù)最新數(shù)據(jù)，今年11月份，我國(guó)進(jìn)口煤1185萬(wàn)噸，同比降幅43%。

2.政策支撐。

       消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎，我國(guó)確定以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。按照國(guó)家部署，繼續(xù)實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)大宗消費(fèi)、重點(diǎn)消費(fèi)。為支撐國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，在進(jìn)口煤的管控上更加嚴(yán)格。筆者分析，上級(jí)不會(huì)因國(guó)內(nèi)煤價(jià)出現(xiàn)一定幅度上漲而放開(kāi)澳洲煤的，這也在很大程度上助推了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)看好。

3.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快。

        經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，使得耗煤企業(yè)煤炭需求增加。近兩個(gè)月，建材和化工、水泥等行業(yè)采購(gòu)持續(xù)，拉動(dòng)煤炭需求大增。而臨近年底，南方大量工業(yè)企業(yè)趕工期，全力沖刺全年奮斗目標(biāo)，工業(yè)用電復(fù)蘇也在加快，沿海六大電廠日耗合計(jì)逼近67萬(wàn)噸。

4.氣溫助推。

        今冬，受“拉尼娜”極寒天氣影響，北方和東北地區(qū)降溫迅速，拉動(dòng)煤炭需求增加。而部分煤車支援北方電廠，下水資源有限，促使環(huán)渤海各大運(yùn)煤港口庫(kù)存持續(xù)低位。華中和華東地區(qū)相繼降溫，寒冷天氣使得耗電不斷攀升，電煤需求有所提高，優(yōu)質(zhì)煤供不應(yīng)求。

         展望本月中下旬，煤價(jià)走勢(shì)，有幾個(gè)看點(diǎn)：1.進(jìn)口煤通關(guān)速度是否會(huì)加快；2產(chǎn)地能否增加產(chǎn)量；3.低溫天氣影響有多大；4.電廠耗煤和庫(kù)存增減情況。種種疊加不確定因素疊加，年底之前，預(yù)計(jì)煤價(jià)將繼續(xù)上漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。