減產(chǎn)不力需求疲弱 鋼價仍將震蕩向下

國內(nèi)螺紋鋼期貨主力rb1601本周再創(chuàng)新低，一度失守1800點，主要原因是國家統(tǒng)計局公布的三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)不樂觀，其中螺紋鋼主要下游行業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)仍表現(xiàn)疲弱，鋼價因此受挫下行。從目前行業(yè)基本面來看，主要表現(xiàn)為供給不減，需求下降，從中長期來看，仍以逢高沽空思路為主。

　　國家統(tǒng)計局最新公布的三季度房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長2.6%，增速回落0.9個百分點，土地購置面積繼續(xù)同比下降33.8%，降幅擴大1.7個百分點，兩個指標(biāo)未見改觀，顯示行業(yè)信心仍未恢復(fù)。房屋銷售面積連續(xù)4個月同比增長，去庫存持續(xù)進行有利于緩解樓市存量房壓力，此外因為9月是施工旺季，施工面積和新開工面積兩個指標(biāo)有所改善，其中施工面積同比增長3%，增速提高0.5個百分點，新開工面積同比下降12.6%，降幅收窄4.2個百分點，不過隨著施工淡季的到來，北方受天氣寒冷影響，工地普遍停工，所以新開工面積和施工面積兩指標(biāo)繼續(xù)增長難有持續(xù)性，四季度房地產(chǎn)行業(yè)或仍將維持低迷態(tài)勢。

　　從供給方面來看，7月全國粗鋼日產(chǎn)212.4萬噸，為年內(nèi)最低，8月、9月連續(xù)增加，9月全國粗鋼日產(chǎn)為220.4萬噸，產(chǎn)量再度回升至220萬噸之上。鋼弱礦強格局導(dǎo)致目前行業(yè)盈利水平整體大幅下降。近期部分鋼企公布了三季度財報，據(jù)統(tǒng)計，已發(fā)布財報或者預(yù)告的鋼企都已經(jīng)陷入巨額虧損，甚至部分上半年取得盈利的企業(yè)三季度也出現(xiàn)虧損，企業(yè)減產(chǎn)風(fēng)聲再起。根據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，截至10月16日，全國樣本鋼廠盈利水平下降至4.91%，環(huán)比前一周下降了4.91個百分點，不過從行業(yè)生產(chǎn)情況來看，樣本鋼廠高爐開工率依然在80%之上，開工率雖有下降但是降幅僅有1.2個百分點，可見目前行業(yè)減產(chǎn)力度有限。盡管多數(shù)企業(yè)已經(jīng)深陷虧損泥沼，但是卻仍在苦苦堅持。目前鋼鐵企業(yè)普遍面臨資金緊張困難，根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，行業(yè)負(fù)債嚴(yán)重，部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過100%，行業(yè)洗牌或為時不遠(yuǎn)。

　　一方面是鋼企繼續(xù)開足馬力生產(chǎn)，供應(yīng)依然充足，另一方面，則是下游需求持續(xù)變差，疲弱之勢難改，而下游需求對于鋼材價格的拖累更為嚴(yán)重，房地產(chǎn)行業(yè)如果不能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，鋼材價格難有出色表現(xiàn)，鋼價仍將震蕩下跌，短時的反彈都是給投資者加空的機會。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。