原油價格非理性反彈或難持久 四大油企紛紛減產(chǎn)應(yīng)對長期低油價

分析師表示，在供應(yīng)過剩的背景下，油企要做好長期與低油價作戰(zhàn)的準(zhǔn)備

近日，中石油相關(guān)人士表示，公司將削減今年的資本支出和原油產(chǎn)量。

截至目前，還有中海油、延長石油都宣布了減產(chǎn)。中石化盡管未直接宣布減產(chǎn)，但是其停產(chǎn)了勝利油田的四個小油田，減產(chǎn)已成事實。

全國政協(xié)委員、中石化原董事長傅成玉認(rèn)為，低油價時代，從效益上說，成本高于油價那么多，多生產(chǎn)就虧損，減產(chǎn)是非常合理的。

需要一提的是，近期，原油價格連續(xù)上揚，布倫特油價更是連漲六日，順利躍至40美元/桶。

分析師表示，國際原油的反彈勢頭實非理性，繼續(xù)寬幅拉漲的可能性不大。在供應(yīng)過剩的背景下，油企要做好長期與低油價作戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

四大油企紛紛減產(chǎn)應(yīng)對低油價

低油價的影響對國內(nèi)上游油企的影響正呈現(xiàn)蔓延之勢。繼中海油和延長石油宣布削減開支，降低產(chǎn)量之后，中石油也明確表示將削減投資和原油產(chǎn)量。

日前，中石油生產(chǎn)經(jīng)營管理部總經(jīng)理蘇俊表示，面對低油價的壓力，中石化將削減2016年資本支出和國內(nèi)原油產(chǎn)量，且油價下跌可能導(dǎo)致產(chǎn)量和資本支出遭進(jìn)一步削減，以維持利潤、保持正的現(xiàn)金流。

蘇俊表示，該公司將2016年資本支出同比削減約23%，但未提供具體數(shù)字；不過該公司2016年的石油產(chǎn)量目標(biāo)為1.08億噸，同比減少約320萬噸，約合減少2.9%；2016年的原油加工量目標(biāo)為1.5億噸，成品油產(chǎn)量目標(biāo)1.07億噸，成品油銷售目標(biāo)1.15億噸。

他還指出，正在評估16個油氣田的產(chǎn)量，將進(jìn)一步下調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)，大慶油田產(chǎn)量同比減少150萬噸；遼河油田也將減產(chǎn)。

需要一提的是，在中石油320萬噸的減產(chǎn)目標(biāo)中，大慶油田占據(jù)大部分。大慶油田在2015年減產(chǎn)150萬噸之后，降至未來5年內(nèi)年均減產(chǎn)130萬噸。

目前國內(nèi)四家持有勘探牌照企業(yè)中（中石油、中石化、中海油和延長石油），僅剩中石化尚未作出明確的降本減支決定。

今年年初，中海油在其戰(zhàn)略發(fā)布會上表示，不到30美元/桶的油價使經(jīng)營“非常困難”。計劃將今年的資本支出從2015年的672億元縮減至不超過600億元，這已是中海油連續(xù)第三年下調(diào)資本支出。與此同時，中海油計劃將今年的原油產(chǎn)量由2015年的4.95億桶降至4.7億桶-4.85億桶石油當(dāng)量。

此外，延長石油今年2月份表示，在2015年減產(chǎn)的基礎(chǔ)上，將把2016年原油產(chǎn)量再度壓縮1.6%（20.3萬噸）至1220萬噸。

盡管中石化并未明確表示減產(chǎn)，但是其旗下的勝利油田，2015年巨虧近百億元，并計劃關(guān)停四個小油田，減產(chǎn)至少6萬噸。

全國政協(xié)委員、中石化原董事長傅成玉在日前召開的兩會上表示，處于長期下行階段的油企，應(yīng)該面對低成本時代，而中國油企同時要做好人民幣對沖操作，以應(yīng)對人民幣貶值。對于中石化日前關(guān)停勝利油田四個小油田，為半世紀(jì)首次。從效益上說，成本高于油價那么多，多生產(chǎn)就虧損，減產(chǎn)是非常合理的。

分析師高健向《證券日報》記者表示，由于國內(nèi)石油勘探企業(yè)集體削減上游投資，并下調(diào)原油產(chǎn)量，將直接導(dǎo)致2016年中國原油產(chǎn)量的下滑。今年國內(nèi)石油勘探和開采的資本開支預(yù)計將下滑近兩成，投資的減少將抑制上游項目的投產(chǎn)。

油價非理性反彈或難持久

為應(yīng)對低油價，四大油企紛紛減產(chǎn)的同時，原油價格卻在近日開始上漲。

近日，國際油價連續(xù)上揚，布倫特油價更是連漲六日，外盤2016年3月7日創(chuàng)下5.48%的單日漲幅后，順利躍至40美元/桶上方。外盤2016年3月7日，歐美原油期貨價格分別收于40.84美元/桶、37.9美元/桶，相較于外盤2016年1月20日27.88美元/桶、26.55美元/桶的數(shù)據(jù)，33個工作日內(nèi)，布倫特油價累計上漲12.96美元/桶、漲幅46.48%，WTI油價累計上漲11.35美元/桶、漲幅42.75%。

隆眾石化網(wǎng)分析師李彥向《證券日報》記者表示，近期油價的漲勢主要靠預(yù)期和心態(tài)面利好支撐，同時前期創(chuàng)紀(jì)錄的空頭平倉也帶來強(qiáng)勁動力，但是基本面則無任何好轉(zhuǎn)。原油市場一旦漲勢形成，就會有推漲操作，而3月20日產(chǎn)油國會議到來前，這種看好預(yù)期都會存在，油價仍存小幅上行空間（布倫特高點或在42美元/桶-43美元/桶）。

但是，業(yè)內(nèi)對此次油價上漲并不樂觀，上漲勢頭或難持續(xù)。

李彥認(rèn)為，供應(yīng)過剩和高庫存的利空并未消失，因此接下來這段時間油價走勢可能會偏震蕩。一旦會議無實質(zhì)性利好出臺，則跌勢可能便隨之而來。

“國際原油的反彈勢頭實非理性，繼續(xù)寬幅拉漲的可能性不大。”中宇資訊分析師桑瀟在接受《證券日報》記者采訪時表示，國際油價維持低位已久，技術(shù)層面上看或以觸底，寬幅下挫的阻力也與日倍增。所以，在供應(yīng)過剩的背景下，油市同時受到經(jīng)濟(jì)面、美元指數(shù)、產(chǎn)油國會晤消息等零散消息共同影響，近日或重回35美元/桶-40美元/桶區(qū)間內(nèi)運行。

這也意味著低油價仍將持續(xù)，對于油企來說，困難仍舊存在。業(yè)內(nèi)看來，油企要做好長期與低油價作戰(zhàn)的準(zhǔn)備，減產(chǎn)數(shù)量以及關(guān)停油田的范圍都有可能繼續(xù)擴(kuò)大。