9月28日節(jié)后預(yù)測(cè)：福建熱軋卷板先抑后揚(yáng)

轉(zhuǎn)眼間2020年已過(guò)三個(gè)季度，回顧福建省熱軋卷板前三季度走勢(shì)，第一季度受公共事件影響，市場(chǎng)處于靜止?fàn)顟B(tài)中；第二季度市場(chǎng)恐慌性下跌價(jià)格最低跌至3210元/噸，在政策及期貨的帶動(dòng)下，市場(chǎng)一路底部回升；進(jìn)入第三季度市場(chǎng)漲勢(shì)不斷，市場(chǎng)價(jià)格回升至4090元/噸截止當(dāng)前的高點(diǎn)。但“金九”市場(chǎng)需求不及預(yù)期，上漲動(dòng)力受阻，價(jià)格持續(xù)下跌，那即將進(jìn)入“銀十”本地熱卷價(jià)格有該如何呢？就此小編做出以下分析：

一、價(jià)格環(huán)境的變化區(qū)域價(jià)差縮減

圖一:福建市場(chǎng)價(jià)格與樂(lè)從市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

從圖一來(lái)看，對(duì)比熱卷最大集散市場(chǎng)樂(lè)從市場(chǎng)，截止目前本年兩地市場(chǎng)同樣出現(xiàn)先跌后漲的格局，在3月底-4月初走出一個(gè)深“V”字型走勢(shì)，隨后的觸底反彈走勢(shì)相近。但從價(jià)差上來(lái)看，2018年兩省平均價(jià)差在70元/噸，2019年兩省平均價(jià)差在56元/噸，目前兩省平均價(jià)差51元/噸，其中7-8月福建熱卷走勢(shì)更為強(qiáng)勁，價(jià)差出現(xiàn)逆差。進(jìn)入9月兩地價(jià)差逐步回歸正常，截止目前兩地價(jià)差仍小幅低于平均價(jià)差。縱觀往年“十一”節(jié)后價(jià)格，目前價(jià)格已經(jīng)是近兩年高點(diǎn)，價(jià)格上行壓力較大。

圖二:福建市場(chǎng)價(jià)格與上海市場(chǎng)價(jià)格對(duì)比

從圖二來(lái)看，與上海市場(chǎng)價(jià)格相比，2019年兩地平均價(jià)差在126元/噸，2020年兩地平均價(jià)差在43元/噸，兩年相比年價(jià)差為83元/噸，而目前兩地價(jià)格差在50元/噸，雖然高于本年平均價(jià)差，看同往年價(jià)差來(lái)看，價(jià)差有修復(fù)空間。

二、主要鋼企供給量持續(xù)偏低

圖三：主要生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率

從圖三來(lái)看，據(jù)對(duì)全國(guó)37家生產(chǎn)熱軋企業(yè)調(diào)研情況來(lái)看，本年起整體開(kāi)工量均低于2019年同期約1-4個(gè)百分點(diǎn)，近期隨著鋼廠利潤(rùn)持續(xù)回升，高爐廠生產(chǎn)積極提高，開(kāi)工率也得到回升，截止目前全國(guó)熱軋板卷鋼廠開(kāi)工率在89.06%，月環(huán)比降低1.57%，開(kāi)工率仍不飽和。

三、節(jié)后商家心態(tài)偏弱

圖四：商家心態(tài)

近期筆者對(duì)市場(chǎng)部分商家進(jìn)行電話調(diào)研，多數(shù)商家表示，受公共事件影響下，市場(chǎng)一度出現(xiàn)恐慌下跌，而后在政策的推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)步入企穩(wěn)復(fù)蘇階段，本地?zé)峋韮r(jià)格一路盤整上行，從4月初3310元/噸低位上漲至9月初4080元/噸高點(diǎn)，累計(jì)漲幅在770元/噸，漲幅明顯，且高出往年當(dāng)期價(jià)格。但進(jìn)入9月，在期貨的下跌帶動(dòng)下，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)快速回落，截止當(dāng)前市場(chǎng)累計(jì)跌幅190元/噸，在下跌情緒的影響下，大部分商家認(rèn)為十月份會(huì)存在一定抗跌性，但由于節(jié)前終端客戶備貨積極性不高，節(jié)日期間集中到貨會(huì)導(dǎo)致節(jié)后庫(kù)存疊加風(fēng)險(xiǎn)，加上節(jié)后銷售周期縮短，大家急于出貨的心態(tài)也會(huì)導(dǎo)致節(jié)后價(jià)格下行的因素。

綜合來(lái)看，隨著后期市政工程項(xiàng)目、基建項(xiàng)目的上馬，工程訂單量還是有望增量，另加上制造業(yè)的好轉(zhuǎn)、汽車及家電的企穩(wěn)回暖，各工業(yè)產(chǎn)品需求復(fù)蘇是支撐熱卷價(jià)格上漲的前提。因此遠(yuǎn)期來(lái)看，本地?zé)峋硎袌?chǎng)價(jià)格仍有望繼續(xù)上行，但價(jià)格上方空間仍由于需求的增量而決定。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。