將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)裝入上市公司 首鋼國企改革第一步

經(jīng)歷了近4個月的停牌以及北京市委巡視組的一輪專項巡視，首鋼總公司終于正式啟動了新一輪的國企改革。

　　8月3日晚，北京首鋼股份有限公司（下稱首鋼股份）公布資產(chǎn)重組預(yù)案，將引入首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司（下稱京唐鋼鐵）部分股權(quán)，以資產(chǎn)置換方式提升其綜合競爭力。

　　資產(chǎn)重組預(yù)案稱，首鋼股份將以持有的貴州投資100%股權(quán)（評估作價5.37億元）與首鋼總公司持有的京唐鋼鐵51%股權(quán)（評估作價102.55億元）進行置換。

　　優(yōu)劣資產(chǎn)對換

　　首鋼重啟國企改革，首要的一個步驟還是做強旗下上市公司首鋼股份。

　　根據(jù)首鋼股份發(fā)布的資產(chǎn)重組預(yù)案，此次資產(chǎn)重組將處于虧損狀態(tài)的貴州投資從上市公司剝離，將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)良好、實現(xiàn)盈利且配套完備的京唐鋼鐵注入上市公司。

　　作為首鋼股份全資子公司，貴州投資除長期股權(quán)投資外，沒有經(jīng)營業(yè)務(wù)，2013年、2014年、2015年一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-9028.81萬元、6252.66萬元、-2329.84萬元。

　　京唐鋼鐵作為首鋼總公司的全資子公司，主營管線鋼、高強鋼、耐候鋼、汽車結(jié)構(gòu)鋼等高端精品板材產(chǎn)品，2014年全年凈利1.24億，今年一季度凈利潤達(dá)1218.59萬元。以2015年3月31日為評估基準(zhǔn)日，貴州投資評估價值為5.33億元，京唐鋼鐵100%股權(quán)評估值為201.07億元。以此計算，首鋼股份還將現(xiàn)金支付差額97.18億元。

　　首鋼股份方面表示，為確保上市公司具備一定的財務(wù)穩(wěn)健性，對于京唐鋼鐵剩余的49%股權(quán)，目前沒有進一步收購安排。

　　而京唐鋼鐵并入首鋼股份，兩家企業(yè)的資源將得到互補。

　　重組前首鋼股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以熱軋產(chǎn)品為主，而京唐鋼鐵產(chǎn)品主要以冷系高端產(chǎn)品為主，且地處沿海，具有完備的港口碼頭資源，物流成本優(yōu)勢明顯。如本次收購順利進行，首鋼股份將實現(xiàn)產(chǎn)銷研用資源的有效整合，發(fā)揮出高效融合的協(xié)同效應(yīng)，增強臨港的物流成本優(yōu)勢，降低整體生產(chǎn)成本，提高市場議價能力，進一步使得股份公司綜合競爭力大幅提升。

　　首鋼表示，京唐鋼鐵在海水淡化、循環(huán)經(jīng)濟等新產(chǎn)業(yè)上具有優(yōu)勢與競爭性。重組后，借力于京唐鋼鐵的多方優(yōu)勢，首鋼股份的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力以及財務(wù)穩(wěn)健性均得以優(yōu)化，有利于未來業(yè)績增長。

　　具備國企改革條件

　　從去年開始，近一年時間里，從南北車開始，關(guān)于南北船、三大航、三桶油、寶鋼武鋼等國企兼并重組的消息滿天飛。而鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了虧損和低迷之后，也掀起了兼并重組的浪潮。各方面的消息均顯示，首鋼已經(jīng)具備了重啟國企改革的條件。

　　按照首鋼方面的規(guī)劃，首鋼股份將作為首鋼集團在中國境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺，將繼續(xù)進行產(chǎn)業(yè)整合，最終徹底解決同業(yè)競爭問題，實現(xiàn)首鋼集團在中國境內(nèi)的鋼鐵、上游鐵礦資源業(yè)務(wù)整體上市。

　　除了通過資產(chǎn)置換做強上市公司來開啟整體上市之路，北京市也在對首鋼總公司進行專項巡視，促進其公司管理機制的完善。

　　北京市委巡視組日前公布了對首鋼總公司等市屬國企的專項巡視情況，發(fā)現(xiàn)存在利益輸送，國有資產(chǎn)損失嚴(yán)重，高管年薪外補貼管理失控，補貼名目多、范圍廣、數(shù)額大等問題。

　　據(jù)新華網(wǎng)報道，北京市紀(jì)委透露，早在2009年，中央就明確規(guī)范過國企薪酬補貼，但就在今年巡視組進駐一家國企之前，企業(yè)還在每月給高管下發(fā)過萬元補貼。“這樣的單位，都不是‘腐敗樹倒根還在’，而是連腐敗的‘樹’都沒倒。”一位參與調(diào)查的巡視干部表示。

　　從巡視報告來看，北京的地方國企腐敗存在一系列共性問題。

　　巡視報告顯示，首鋼總公司有的二級企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員違規(guī)辦私人企業(yè)并與首鋼進行關(guān)聯(lián)交易；有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員親屬、子女所辦企業(yè)與首鋼進行關(guān)聯(lián)交易；一些企業(yè)或企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員利用不同形式向外輸送利益，使國企蒙受損失。

　　北京創(chuàng)高助新會計師事務(wù)所負(fù)責(zé)人黃華認(rèn)為，巡視督查有助于企業(yè)自身改善國企內(nèi)部公司治理以及監(jiān)督失靈的問題。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。