百億產(chǎn)業(yè)并購基金背后 TCL在下什么棋

“我眼中的TCL，對個人消費電子領(lǐng)域滲透能力強，是中國消費電子領(lǐng)軍企業(yè)，是中國高端制造企業(yè)的代表，是中國企業(yè)國際并購的先行者，是具有高度進取心和快速變化的企業(yè)。”紫光集團董事長趙偉國談起TCL不吝贊譽之詞，他繼而又說道，他眼中的李東生是具有國際視野和獨特商業(yè)眼光的企業(yè)家，是有堅強韌性和強大內(nèi)心的人，他是管理大師。

顯然，對于與TCL集團合作啟動產(chǎn)業(yè)并購基金，擁有創(chuàng)新技術(shù)實力和豐富并購經(jīng)驗、并且是TCL集團股東之一的紫光非常滿意。

繼2月22日TCL公告與紫光集團共同發(fā)起設立產(chǎn)業(yè)并購基金之后，2月23日下午，TCL攜手紫光集團在北京舉行產(chǎn)業(yè)并購基金啟動發(fā)布會。發(fā)布會上，雙方共同宣布，將充分利用雙方在各自行業(yè)強大的影響力、產(chǎn)業(yè)上下游豐富的投資經(jīng)驗及橫跨境內(nèi)外的資本市場平臺優(yōu)勢，協(xié)同打造百億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投資平臺，兼具產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應和資本效應，促進中國半導體和消費電子產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級。

根據(jù)公告內(nèi)容，基金將重點投資于紫光集團和TCL集團產(chǎn)業(yè)上下游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)、TMT、工業(yè)4.0、工業(yè)2025及互聯(lián)網(wǎng)+等行業(yè)的直接投資、并購等。該基金的設立，有利于雙方增強上下游資源整合、延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，進一步提高產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，提升資本和產(chǎn)業(yè)互動能力，同時促進企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。此外，基金順利運轉(zhuǎn)后還將提高雙方的行業(yè)競爭優(yōu)勢和盈利能力。

與紫光合作是最佳選擇，百億基金面向全球，聚焦優(yōu)秀公司

對于TCL而言，選擇與紫光集團成立產(chǎn)業(yè)并購基金，這背后有何深層戰(zhàn)略意義?未來將投向哪些重點標的?

TCL集團董事長李東生在接受中國家電網(wǎng)記者采訪時介紹，2015年初TCL集團將公司原有產(chǎn)業(yè)及業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整為“7+3+1”結(jié)構(gòu)，即7個業(yè)務板塊，3大服務業(yè)務板塊，1個創(chuàng)投集團及投資業(yè)務群，而今天與紫光集團成立產(chǎn)業(yè)并購基金就是創(chuàng)投部分落地。

談起與紫光此次合作的考慮，李東生表示，“紫光在高科技創(chuàng)新尤其是半導體和芯片技術(shù)上有非常強的優(yōu)勢，TCL在品牌、渠道、產(chǎn)品技術(shù)上有成熟的基礎(chǔ)，去年我們產(chǎn)品的47%在海外銷售，對芯片的采用量大，因此雙方有很大的互補性。”

“過往企業(yè)設立投資和創(chuàng)投，有兩種形式，一種是發(fā)起創(chuàng)投基金，其他投資人參與，一種是企業(yè)直接對產(chǎn)業(yè)上下游相關(guān)企業(yè)直投。而這次涉及的基金規(guī)模較大，紫光有豐富的投資經(jīng)驗并對雙方如何運作基金有具體的思考，考慮到投資形式又不宜太復雜，所以與紫光合作是最佳的選擇。”

李東生透露，基金將面向全球標的公司或項目，目前產(chǎn)業(yè)基金會圍繞產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合尋求機會，100億資金量不小，對整個產(chǎn)業(yè)來說也不是很大，所以能做的事情從資源上一定要聚焦，除了資本投出外還要輸出雙方企業(yè)的能力，來整合并購標的公司，把整合的標的發(fā)展成為產(chǎn)業(yè)生態(tài)的一部分。在這個過程當中，TCL和紫光更注重對各自優(yōu)勢資源、能力的輸出，強化提升標的公司的能力，這與資金量小的創(chuàng)投項目有所不同，雙方公司對基金項目更注重收益。

通過基金戰(zhàn)略提升TCL的產(chǎn)品技術(shù)能力、服務能力、品牌工業(yè)化能力、以及全球化能力，共建產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈應對全球競爭。

基金背后，大家都很難，如果能解決這道難題，就是好消息

2016年被認為依舊是艱難的一年，很多企業(yè)在開年戰(zhàn)略當中提到強化自身產(chǎn)業(yè)能力外，更重點提到在資本市場獲取發(fā)展突破。

此次TCL集團與紫光設立產(chǎn)業(yè)并購基金，不禁讓人聯(lián)想到作為制造企業(yè)的上市公司在實體產(chǎn)業(yè)中是否遭遇天花板。

李東生對此回應道，“2016年，從各個機構(gòu)發(fā)布的企業(yè)信心指數(shù)上看，都是歷年企業(yè)最低的一次，這個趨勢是理性的。但中國很多企業(yè)家的實際信心指數(shù)要比機構(gòu)發(fā)布的指數(shù)高很多。大家的共識是，挑戰(zhàn)是存在的，雖然不能改變環(huán)境，但可以改變自身，在這輪優(yōu)勝劣汰調(diào)整的過程中改變自己。”

李東生認為，好消息是大家都很難，壞消息是行業(yè)難。大家都很難，如果你能解決這道難題，那就是好消息，我們希望在這輪全球產(chǎn)業(yè)調(diào)整中，通過產(chǎn)業(yè)并購基金的方式為我們尋求更多機會。

“收購和一個企業(yè)的發(fā)展沒有直接關(guān)系，有可能收購越多，企業(yè)發(fā)展越好，證明這個企業(yè)的能力非常優(yōu)秀”，趙偉國對產(chǎn)業(yè)并購認為，并購是比較兇險的事情，70%都會失敗，不失手的關(guān)鍵是一定要想透，一定要收購好的企業(yè)(具有好的產(chǎn)品好的專利)，

對于紫光和TCL合作這件事，趙偉國的看法是，“這是一個趨勢，這幾年產(chǎn)業(yè)在生態(tài)化，資本在關(guān)聯(lián)化，生意圈化，我們這個圈子里大家通過資本的協(xié)同、業(yè)務的合作，實現(xiàn)強強聯(lián)合的能力，你不在這個圈子，將來很難玩下去。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。