2月17日鋼鐵行業(yè)要聞概覽

上半年鐵礦石價(jià)格將先揚(yáng)后抑

　　受需求低迷影響，國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)低迷運(yùn)行態(tài)勢(shì)難改，價(jià)格持續(xù)上行壓力較大，有向下突破新低的可能。具體到今年上半年，當(dāng)前鋼材、鐵礦石價(jià)格均處于低位，鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性較高，春節(jié)后隨著成交量的放大，短期鋼材價(jià)格有望繼續(xù)走高，原料需求提升也將帶動(dòng)礦價(jià)上漲。第一季度有望出現(xiàn)震蕩上行行情，去年價(jià)格持續(xù)下行的態(tài)勢(shì)有望得到改變。不過，按照慣例，進(jìn)入3月下旬，下游工地以及國(guó)內(nèi)礦山將陸續(xù)開工，屆時(shí)，鋼材供給將逐步加大，并對(duì)鋼價(jià)形成明顯壓力。同時(shí)，下游行業(yè)整體需求低迷態(tài)勢(shì)難改，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲阻力較大，沖高回落將在所難免。2016上半年鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的局面。

　　力拓利潤(rùn)遭“腰斬”

　　目前的鐵礦石價(jià)格，已經(jīng)令國(guó)內(nèi)眾多礦山無利可圖，而幾大國(guó)際礦業(yè)巨頭擴(kuò)產(chǎn)的腳步卻沒有停歇，大宗商品市場(chǎng)的低迷是巨頭們擴(kuò)產(chǎn)搶市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。相比之下，整個(gè)2015年已經(jīng)有1.3億噸高成本鐵礦石被迫退出市場(chǎng)，這其中就包括國(guó)內(nèi)的礦山企業(yè)。

　　簡(jiǎn)評(píng)：隨著鋼鐵行業(yè)進(jìn)入“寒冬”，中國(guó)鐵礦石需求與價(jià)格急劇下降，這導(dǎo)致淡水河谷、力拓、必和必拓國(guó)際鐵礦石巨頭的業(yè)績(jī)?cè)獾街貏?chuàng)，為了提振業(yè)績(jī)，他們不得不重新使出殺手锏，控制供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)保價(jià)。但在產(chǎn)量依舊龐大，需求下跌趨勢(shì)未有逆轉(zhuǎn)的情況下，價(jià)格下跌將難以避免。

　　新年開年鐵礦石進(jìn)口量不低 全年進(jìn)量將維持高位

　　2015年我國(guó)全年累計(jì)進(jìn)口鐵礦石9.53億噸，創(chuàng)歷史新高，平均每月進(jìn)口量在7900萬噸，按此標(biāo)準(zhǔn)，今年國(guó)內(nèi)整體鋼產(chǎn)量不見明顯下降的情況下，部分國(guó)內(nèi)礦山企業(yè)受價(jià)格因素影響，仍有進(jìn)一步退出市場(chǎng)的預(yù)期，由此鐵礦石進(jìn)口量月均將維持在8000萬噸的水平，全年進(jìn)口量將維持高位。

　　全球第五大礦商去年虧損擴(kuò)大逾一倍

　　隨后英美資源集團(tuán)發(fā)言人JamesWyattTilby通過電子郵件發(fā)布聲明稱，信用評(píng)級(jí)遭下調(diào)給運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況帶來的影響有限。他表示，英美資源集團(tuán)正在采取必要措施，以便進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)狀況，以期重獲強(qiáng)勁投資級(jí)信用評(píng)級(jí)，該公司將于周二公布這些措施的細(xì)節(jié)。

　　BDI指數(shù)16日續(xù)升

　　波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所乾散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周二繼續(xù)走高，因各類型船舶運(yùn)費(fèi)齊升。整體乾散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲6點(diǎn)，或2.03%，報(bào)301點(diǎn)。該指數(shù)衡量的是鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運(yùn)輸費(fèi)用。

　　簡(jiǎn)評(píng)：該指數(shù)本周上揚(yáng)，受助于中國(guó)對(duì)鐵礦石等部分商品的需求重燃的樂觀情緒。

　　西礦杭蕭鋼構(gòu)項(xiàng)目落戶甘河工業(yè)園區(qū)

　　甘河工業(yè)園區(qū)提早謀劃、提早行動(dòng)，不斷強(qiáng)化服務(wù)能力，積極協(xié)調(diào)落實(shí)項(xiàng)目可研、用地、要素保障等前期工作，順利推進(jìn)總投資8億元的新型綠色建筑工業(yè)化項(xiàng)目——青海西礦杭蕭鋼構(gòu)項(xiàng)目。日前，項(xiàng)目實(shí)施主要合作方簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，標(biāo)志著該項(xiàng)目有了突破性進(jìn)展。

　　簡(jiǎn)評(píng)：大力推進(jìn)鋼結(jié)構(gòu)建筑產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是推進(jìn)建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)建筑產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要手段，是提高建筑物抗震性能，減少地震災(zāi)害造成損失的重要途徑，是消化鋼鐵過剩產(chǎn)能、形成鋼材戰(zhàn)略儲(chǔ)備的重要舉措，是推進(jìn)墻材革新、帶動(dòng)傳統(tǒng)建材產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的重要抓手。對(duì)實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)的目標(biāo)具有積極推動(dòng)作用。

　　河北省2015年粗鋼產(chǎn)量1.88億噸

　　據(jù)河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2015年，河北省冶金企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼18833萬噸，鋼材25245.3萬噸，生鐵17383.3萬噸，與上年同期相比，粗鋼、鋼材和生鐵的產(chǎn)量分別增長(zhǎng)1.3%、5.5%和2.6%。

　　簡(jiǎn)評(píng)：數(shù)據(jù)一方面表明了河北省鋼鐵行業(yè)在全國(guó)占有一定的優(yōu)勢(shì)，一方面表明河北省鋼鐵行業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)方面取得了一定的成效。今年河北省將進(jìn)一步推進(jìn)去產(chǎn)能化工作，將會(huì)通過市場(chǎng)倒逼的方式來實(shí)現(xiàn)，但退出機(jī)制尚未形成，去產(chǎn)能壓力在整個(gè)“十三五”時(shí)期都將存在，將是一個(gè)漫長(zhǎng)而且痛苦的過程。

　　新年新氣象，鋼市待春歸

　　廠商新年歸來開市迎來“開門紅”是大概率事件，但需要注意的是，2月初的春節(jié)假期一定程度上拖累了鋼企的復(fù)產(chǎn)的節(jié)奏，因而，節(jié)后市場(chǎng)很可能迎來鋼廠復(fù)產(chǎn)的高峰期。另一方面，終端市場(chǎng)的開工率恢復(fù)相對(duì)于鋼企復(fù)產(chǎn)有一定的滯后性，因此，一旦鋼廠復(fù)產(chǎn)增多，產(chǎn)能集中釋放，必然會(huì)打斷鋼價(jià)反彈的節(jié)奏。加之春節(jié)前的一輪上漲使得部分鋼材品種價(jià)格已經(jīng)處于高位，因此，不排除回落的可能。

　　簡(jiǎn)評(píng)：春節(jié)前后鋼價(jià)出現(xiàn)上漲，鋼企盈利狀態(tài)有所改善。一部分鋼廠又開始蠢蠢欲動(dòng)，唐山地區(qū)復(fù)產(chǎn)的鋼企明顯增多。反觀市場(chǎng)需求仍然巋然不動(dòng)，市場(chǎng)漲勢(shì)也難以長(zhǎng)久。

　　中厚板 短期將穩(wěn)中微漲

　　春節(jié)后中厚板市場(chǎng)庫存整體呈增加，春節(jié)前缺貨的狀態(tài)有所緩解，部分貿(mào)易商因此擔(dān)心庫存增加會(huì)對(duì)價(jià)格形成打壓，而下游需求完全啟動(dòng)基本要等過完元宵節(jié)，鋼廠發(fā)貨必將繼續(xù)增加市場(chǎng)壓力。不過，近期國(guó)家對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)、鋼鐵去產(chǎn)能和供給側(cè)改革的力度加大，市場(chǎng)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，鋼廠盈利有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。此外，隨著唐山世園會(huì)的日益臨近，市場(chǎng)消息面的話題炒作將再度掀起，或有助于市場(chǎng)行情的良性發(fā)展。綜合來看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)中厚板價(jià)格短期內(nèi)將出現(xiàn)穩(wěn)中微漲的行情。

　　節(jié)后鋼市預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)

　　盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)鋼材消費(fèi)的帶動(dòng)作用逐步減弱，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度下降明顯，但在鋼材社會(huì)庫存低，開工率低，去產(chǎn)能預(yù)期及鋼企繼續(xù)通過節(jié)源開流降成本的空間有限的情況下，春節(jié)后鋼市穩(wěn)中偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。但供需形勢(shì)和市場(chǎng)的嚴(yán)峻局面仍沒有根本性扭轉(zhuǎn)，供需關(guān)系仍需更進(jìn)一步的改善。

　　型材 2月市場(chǎng)以穩(wěn)為主

　　春節(jié)期間，型材市場(chǎng)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，價(jià)格方面并無太大的波動(dòng)。以唐山市場(chǎng)為例：截至到2月14日，鼎金產(chǎn)14#~18#工字鋼報(bào)價(jià)1830元/噸，唐城產(chǎn)14#~18#工字鋼報(bào)價(jià)1810元/噸，正豐產(chǎn)5#角鋼報(bào)價(jià)1750元/噸，申恒產(chǎn)14#~16#角鋼報(bào)價(jià)2000元/噸，瑞興產(chǎn)8#~18#槽鋼報(bào)價(jià)1820元/噸，歐聯(lián)產(chǎn)25#槽鋼報(bào)價(jià)1850元/噸，報(bào)價(jià)與節(jié)前持平，價(jià)格并無多大變動(dòng)。

　　綠色建筑等環(huán)保產(chǎn)業(yè)進(jìn)入政策期

　　試點(diǎn)城市應(yīng)根據(jù)自身氣候變化問題，編制氣候適應(yīng)型城市試點(diǎn)工作方案，在試點(diǎn)城市或城市的某一試點(diǎn)區(qū)域，選擇城市氣候脆弱性評(píng)估、城市規(guī)劃、氣候變化監(jiān)測(cè)體系、建筑、交通、能源、水資源管理、地下工程、綠化防沙、公眾健康、災(zāi)害治理模式、體制機(jī)制、投融資模式等領(lǐng)域中的一個(gè)或多個(gè)方面，啟動(dòng)相關(guān)適應(yīng)工程或項(xiàng)目。氣候適應(yīng)型城市試點(diǎn)工作應(yīng)于2020年之前取得階段性成果，相關(guān)成果經(jīng)考核驗(yàn)收后進(jìn)行推廣示范。

　　建筑業(yè)：回首“十二五” 迎接新開局

　　從“十三五”規(guī)劃看，關(guān)于建筑業(yè)的發(fā)展主要聚焦于三點(diǎn)，一是區(qū)域建設(shè)交通一體化，二是城鎮(zhèn)化所推動(dòng)的市政基礎(chǔ)建設(shè)，三是西部大開發(fā)中的城市改善性建設(shè)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)板塊仍然是這五年的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，主要體現(xiàn)在京津冀交通一體化、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶綜合、海綿城市和地下管網(wǎng)改造建設(shè)、西部地區(qū)基建建設(shè)以及“一帶一路”建設(shè)。此外，“十三五”規(guī)劃還指明了建筑業(yè)發(fā)展的技術(shù)升級(jí)方向，即著力發(fā)展智能化和綠色化建筑。

　　唐山鋼坯節(jié)后大漲60，炒作還是……

　　有倉儲(chǔ)的還是抱有一定信心，而未囤貨的則對(duì)后市不盡看好。認(rèn)為當(dāng)前下游開工率不足，且鋼廠外賣坯料充足，當(dāng)前坯料因倉儲(chǔ)現(xiàn)貨不外賣而稍顯緊張了些，隨著各鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)高爐，整體供大于求的局面不會(huì)改變。

　　簡(jiǎn)評(píng)：近幾天整個(gè)北方地區(qū)天氣還不正常，離工地開工、市場(chǎng)全面啟動(dòng)還有一段時(shí)日。對(duì)于眼前這種狀況，個(gè)人的觀點(diǎn)是，不可盲目跟風(fēng)，應(yīng)謹(jǐn)慎操作。

　　對(duì)于3月上漲行情，鋼貿(mào)商咋看?

　　目前有鋼貿(mào)認(rèn)為，節(jié)后開市，鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)將以穩(wěn)定為主，有鋼貿(mào)認(rèn)為隨著《意見》的出臺(tái)，國(guó)家供給側(cè)改革將持續(xù)發(fā)力，春節(jié)后鋼企復(fù)產(chǎn)也將得到一定程度的抑制。春節(jié)后將來所謂“旺季”，必然會(huì)有新一輪的“補(bǔ)庫”行為，鋼市有可能出現(xiàn)“開門紅”。但由于需求還相對(duì)虛弱，即使春節(jié)后鋼價(jià)再度反彈也不會(huì)過高。多種因素疊加，預(yù)計(jì)市場(chǎng)或以穩(wěn)為主。

　　節(jié)后結(jié)構(gòu)鋼棒材社會(huì)庫存調(diào)查

　　這種庫存水平會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來什么影響?當(dāng)然現(xiàn)在的社會(huì)庫存是比較高的，不利于市場(chǎng)穩(wěn)定，但萬幸的是筆者昨天做的鋼廠庫存調(diào)查顯示來自供應(yīng)端的壓力較小，我們判斷今年的春季庫存，從鋼廠轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的特征比較明顯，這種形勢(shì)將會(huì)支撐市場(chǎng)價(jià)格。另外，由于貿(mào)易商現(xiàn)有的貨源，具有一定成本支撐，也不會(huì)輕易降價(jià)?，F(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的負(fù)面影響因子有兩個(gè)：1、下游企業(yè)開工啟動(dòng)較慢，影響市場(chǎng)銷售節(jié)奏;2、按當(dāng)前價(jià)格來算，貿(mào)易商批量訂單具有較大利潤(rùn)空間，擔(dān)心部分貿(mào)易商為盡快套取利潤(rùn)降價(jià)出貨，影響市場(chǎng)信心。

　　山東鋼廠齊發(fā)力 打響猴年第一槍

　　雖然本次山東鋼廠開年集體拉漲很提振人心，但是理性的鋼貿(mào)人都應(yīng)該認(rèn)真分析一下當(dāng)前的實(shí)際情況：從宏觀面來說，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境頹勢(shì)已定特別是房地產(chǎn)行業(yè)短時(shí)間內(nèi)弱勢(shì)難改，國(guó)內(nèi)鋼材依然供過于求，因此鋼材價(jià)格將會(huì)繼續(xù)走低，這是遲早的事;從微觀面來說，目前山東省各建材鋼廠生產(chǎn)正常，2月份部分鋼廠有檢修限產(chǎn)情況，鋼廠庫存壓力不是特別大，特別是隨著天氣轉(zhuǎn)暖，下游工地逐漸開工，市場(chǎng)需求會(huì)得到釋放，短時(shí)間內(nèi)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)小幅拉漲。但目前價(jià)格與節(jié)前最低價(jià)格相比上漲了約150元/噸，不排除后期價(jià)格下行的可能，商家對(duì)于此波上漲較為謹(jǐn)慎。綜合考慮來看，山東鋼廠此波上漲喜憂參半。

　　簡(jiǎn)評(píng)：2月份部分鋼廠有檢修限產(chǎn)情況，鋼廠庫存壓力不是特別大，特別是隨著天氣轉(zhuǎn)暖，下游工地逐漸開工，市場(chǎng)需求會(huì)得到釋放，短時(shí)間內(nèi)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)小幅拉漲。但 目前價(jià)格與節(jié)前最低價(jià)格相比上漲了約150元/噸，不排除后期價(jià)格下行的可能，商家對(duì)于此波上漲較為謹(jǐn)慎。綜合考慮來看，山東鋼廠此波上漲喜憂參半。

　　建材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小漲 成交明顯增加

　　16日建材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)上漲。杭州、合肥、南昌、長(zhǎng)沙、鄭州、天津、重慶、成都、貴陽市場(chǎng)價(jià)格上漲10元-30元/噸?，F(xiàn)全國(guó)市場(chǎng)HRB400(20MM)均價(jià)在1994元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲6元/噸。

　　簡(jiǎn)評(píng)：今年節(jié)后庫存低于預(yù)期，開工同比往年略有提前，探漲興趣濃厚。但隨著下游終端需求的不斷釋放，預(yù)計(jì)后期鋼廠成材產(chǎn)量將出現(xiàn)快速回升。供強(qiáng)需弱之下，未來鋼價(jià)或再度轉(zhuǎn)弱。

　　熱軋價(jià)格弱勢(shì)盤整 商家心態(tài)樂觀

　　2月16日熱卷指數(shù)72.8點(diǎn)，較上一交易日上漲0.48%。16日熱卷期貨1605合約窄幅震蕩，收1969漲0.56%。16日熱軋市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。上海、廣州、武漢、鄭州、北京、天津、石家莊、邯鄲、重慶、昆明及烏魯木齊市場(chǎng)價(jià)格上漲10-50元/噸。上海市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，在期貨以及鋼坯的助漲下，配合低庫存，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)中趨強(qiáng)。京津冀市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，商家心態(tài)較為樂觀，加之市場(chǎng)到貨有限，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格將延續(xù)上行。16日，全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格為2052元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。

　　簡(jiǎn)評(píng)：熱卷庫存或有明顯增加，但總體壓力不大。對(duì)于短期市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅趨漲后盤整的態(tài)勢(shì)。在鋼坯上漲的帶動(dòng)下，部分商家拉漲意愿增強(qiáng)?？傮w來看，春節(jié)前，價(jià)格已有一波較好的漲勢(shì)，節(jié)后隨著庫存增長(zhǎng)，正月十五之前以消化前期庫存為主，很難有大的漲幅。

　　期貨市場(chǎng)表現(xiàn)好 中厚板價(jià)格繼續(xù)上漲

　　昨日中厚板指數(shù)較上一交易日上漲0.29%。截止到16日全國(guó)23個(gè)主要市場(chǎng)中板平均價(jià)格小幅上漲。8mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日上漲4元/噸，其中長(zhǎng)沙上漲20元/噸。20mm中厚板平均價(jià)格較上一交易日上漲5元/噸，其中廣州上漲20元/噸。20mm低合金板平均價(jià)格較上一交易日上漲6元/噸，其中北京上漲30元/噸。

　　簡(jiǎn)評(píng)：從現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，雖然目前市場(chǎng)前期有上調(diào)報(bào)價(jià)的意愿，但實(shí)際成交情況并未打開太好的局面。部分地區(qū)商家考慮到一些規(guī)格資源不多及期貨市場(chǎng)表現(xiàn)較佳，所以有提價(jià)跟漲的意愿。綜合來看，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)價(jià)格或維持盤整趨強(qiáng)的走勢(shì)。

　　市場(chǎng)心態(tài)樂觀 冷軋價(jià)格小幅探漲

　　昨日冷板指數(shù)較上一交易日上漲0.06%。截止到16日全國(guó)24個(gè)主要城市冷軋價(jià)格小幅探漲，具體如下。0.5mm冷軋板卷平均價(jià)格較上一交易日上漲7元/噸，其中廣州市場(chǎng)價(jià)格上漲20元/噸。1.0mm冷軋卷板平均價(jià)格較上一交易日下跌1元/噸，其中北京市場(chǎng)價(jià)格下跌100元/噸。

　　簡(jiǎn)評(píng)：節(jié)后幾日多數(shù)商戶恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)，但冷軋下游需求釋放需元宵節(jié)后，多數(shù)商戶維持節(jié)前報(bào)價(jià)水平，但也有部分商戶漲價(jià)以刺激下游，結(jié)果并不理想，市場(chǎng)成交仍然有限。綜合來看，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)冷軋板卷價(jià)格仍將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

　　螺紋鋼反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)尚未到來

　　在當(dāng)前鋼材價(jià)格處于相對(duì)高位并且鋼廠利潤(rùn)率較為可觀的背景下，隨著下游終端需求的不斷釋放，預(yù)計(jì)后期鋼廠成材產(chǎn)量將出現(xiàn)快速回升。供強(qiáng)需弱之下，未來鋼價(jià)或再度轉(zhuǎn)弱。就盤面而言，螺紋鋼期貨當(dāng)前的走勢(shì)仍然受主力資金所帶動(dòng)的情緒性因素主導(dǎo)。個(gè)人投資者在短線追多的過程中須謹(jǐn)慎。目前中長(zhǎng)線做空的時(shí)間窗口尚未打開，建議多看少動(dòng)，靜待基本面與技術(shù)面相互配合的趨勢(shì)性行情到來。

　　歐盟鋼鐵工人游行 憑什么又賴中國(guó)?

　　這一次的抗議游行事件，報(bào)道指是為了試圖阻止歐盟今年晚些時(shí)候授予中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，擔(dān)心中國(guó)享有更低關(guān)稅待遇會(huì)繼續(xù)增加中國(guó)鋼材的進(jìn)口。但是把歐洲鋼鐵行業(yè)不景氣的問題歸咎于中國(guó)鋼鐵出口明顯是不公平的。近年來，歐盟頻頻對(duì)從中國(guó)等國(guó)家進(jìn)口鋼材采取反傾銷、反補(bǔ)貼等貿(mào)易制裁，但仍未能阻止其境內(nèi)供應(yīng)商的大量采購，核心原因是歐洲鋼鐵行業(yè)有著自身固有的問題。一方面，歐債危機(jī)等導(dǎo)致原材料和能源成本上升;另一方面，歐盟氣候政策進(jìn)一步削弱了歐洲鋼企的競(jìng)爭(zhēng)力。僅僅將矛頭對(duì)準(zhǔn)中國(guó)鋼鐵，恐怕解決不了歐洲鋼鐵業(yè)自身的問題。

　　猴年開盤鋼價(jià)連漲 后面還能漲200?

　　本輪鋼材上漲還有一個(gè)基本環(huán)境，春節(jié)前鋼材價(jià)格低到不能再低的價(jià)位，鋼廠停產(chǎn)檢修與往年相比降15-18%，統(tǒng)計(jì)北方地區(qū)高爐開工率來看，北方地區(qū)高爐開工率僅僅維持在80%附近，對(duì)比去年來看，鋼廠今年春節(jié)期間庫存交去年少三分之一的量，鋼廠在低庫存狀態(tài)下，生產(chǎn)壓力不大的情況下，鋼廠基本無太大銷售壓力。

　　新增貸款與社融規(guī)模大超預(yù)期 鋼市初現(xiàn)曙光!

　　目前對(duì)于鋼鐵行業(yè)來說，可能在黑暗中看到一縷曙光，2016年是“十三五”規(guī)劃的第一年，很多已經(jīng)批復(fù)的項(xiàng)目都將逐步開工，資金問題本來是制約工程進(jìn)度的重要因素，但從1月份的貨幣金融數(shù)據(jù)來看，國(guó)家正在想方設(shè)法的解決項(xiàng)目資金難題，因此如果這些項(xiàng)目投資可以持續(xù)以及PPP項(xiàng)目進(jìn)展順利都將會(huì)有效的支撐鋼材市場(chǎng)回暖，鋼市再現(xiàn)輝煌的日子不遠(yuǎn)了。

　　今年首月河北省鋼鐵PMI創(chuàng)8個(gè)月以來最高

　　2月1日，河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)顯示，今年1月份，我省鋼鐵行業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為47.8%，環(huán)比上升8.6個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近8個(gè)月以來的最高水平。

　　簡(jiǎn)評(píng)：PMI指數(shù)的整體改善，顯示了河北省鋼鐵行業(yè)運(yùn)行的緩中趨穩(wěn)。新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均超過榮枯線，反映出市場(chǎng)預(yù)期向好回升，而產(chǎn)成品庫存繼續(xù)低位收縮，反映了“去庫存”效果明顯。

　　去年15家鋼企預(yù)虧超10億元 行業(yè)僵尸企業(yè)問題待破解

　　據(jù)2015年鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)大中型企業(yè)平均負(fù)債率超過70%，部分企業(yè)已經(jīng)資不抵債， 處于停產(chǎn)半停產(chǎn)狀態(tài)。但由于資產(chǎn)龐大、就業(yè)人員多、社會(huì)影響范圍廣，企業(yè)資產(chǎn)處置、債務(wù)處理困難，一次性關(guān)停難度大，退出渠道不暢，僅能依靠銀行貸款維持生產(chǎn)。

　　鞍鋼集團(tuán)敲定深化改革任務(wù)

　　鞍鋼集團(tuán)日前正式印發(fā)《鞍鋼集團(tuán)深化改革實(shí)施方案》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》)，明確了深化改革的指導(dǎo)思想、基本原則、主要目標(biāo)等總體要求，提出了11個(gè)方面的改革任務(wù)，并制定了65個(gè)改革項(xiàng)目的滾動(dòng)實(shí)施計(jì)劃表。

　　簡(jiǎn)評(píng)：鞍鋼集團(tuán)深化改革的主要目標(biāo)是現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)更加規(guī)范，差異化管控體系更加成熟，運(yùn)行效率、質(zhì)量顯著提升，推進(jìn)解決歷史遺留問題取得新突破，黨的建設(shè)全面加強(qiáng)。

　　八部委加強(qiáng)金融支持鋼鐵等工業(yè)力度

　　意見稱，落實(shí)差別化工業(yè)信貸政策，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)完善信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級(jí)等的支持力度。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，適當(dāng)降低新能源汽車、二手車的貸款首付比例。引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持。

　　簡(jiǎn)評(píng)：從資金層面層層把關(guān)。支持工業(yè)企業(yè)積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩。對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，一律不得給予授信;對(duì)長(zhǎng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款。

　　供給側(cè)改革的港城樣本 向鋼鐵4.0出發(fā)

　　“企業(yè)要實(shí)現(xiàn)利益最大化，不可能向用戶抬高價(jià)格，只能對(duì)自己深挖潛能，這就促使我們向精細(xì)化管 理要效益。”董事局常務(wù)執(zhí)行董事、總裁龔盛告訴記者，在生產(chǎn)上，沙鋼更加追求低成本高質(zhì)量的生產(chǎn)組織模式，注重產(chǎn)能效益效率的提升，以往只要有訂單車間就 生產(chǎn)，現(xiàn)在要在生產(chǎn)前算一算賬，是虧還是贏;在銷售上，“產(chǎn)銷研一體化”機(jī)制優(yōu)勢(shì)更加充分地發(fā)揮，研發(fā)人員與銷售人員一同深入客戶內(nèi)部，了解客戶所需，制 定“客戶版”的工藝標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的“私人定制”;在研發(fā)新品上，把市場(chǎng)作為研發(fā)導(dǎo)向，開發(fā)適銷對(duì)路的高端產(chǎn)品，保證效益最大化;在設(shè)備檢修上，縮編委外 檢修隊(duì)伍，實(shí)施派工制，由原來的找人干活變成了現(xiàn)在的人找活干，提高工作效率……

　　鋼煤年報(bào)虧損 新興產(chǎn)業(yè)爆發(fā)增長(zhǎng)

　　宏觀經(jīng)濟(jì)增速不斷下滑的效應(yīng)正在微觀端顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2068家已經(jīng)公布2015年業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司當(dāng)中，首次虧損的企業(yè)大幅增加，非金融企業(yè)的凈利潤(rùn)下滑態(tài)勢(shì)明顯。產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的鋼鐵、煤炭等行業(yè)則深陷虧損重災(zāi)區(qū)，亟待供給側(cè)改革。包括文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)和新能源車在內(nèi)的新興行業(yè)則出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

　　鋼鐵寒冬中的小確幸

　　最近的消息是，這家鋼廠準(zhǔn)備在春節(jié)后復(fù)產(chǎn)。不管是恢復(fù)生產(chǎn)還是如傳聞中的走向破產(chǎn)，對(duì)這座鋼鐵城市都并非純粹的壞消息。如果恢復(fù)生產(chǎn)，6000多職工可以避免失業(yè)噩運(yùn)，曾經(jīng)因?yàn)橛懸沸奖l(fā)群體事件的風(fēng)險(xiǎn)就能減少。如果選擇退出、破產(chǎn)，那么這里將減少一大塊過剩鋼鐵產(chǎn)能，要知道，2014年，這里的產(chǎn)能化解工作可以用穩(wěn)妥形容，全年壓減了煉鐵產(chǎn)能104萬噸，煉鋼產(chǎn)能209萬噸。

　　鋼煤年報(bào)虧損 新興產(chǎn)業(yè)爆發(fā)增長(zhǎng)

　　當(dāng)中，首次虧損的企業(yè)大幅增加，非金融企業(yè)的凈利潤(rùn)下滑態(tài)勢(shì)明顯。產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的鋼鐵、煤炭等行業(yè)則深陷虧損重災(zāi)區(qū)，亟待供給側(cè)改革。包括文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)和新能源車在內(nèi)的新興行業(yè)則出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

　　中國(guó)式去產(chǎn)能全景圖

　　在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)的過程中，宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)業(yè)績(jī)不可避免承壓，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇共存，在此過程中要做好風(fēng)險(xiǎn)控制，自下而上的個(gè)股選擇將更為重要。隨著改革的推進(jìn)，建議投資者重點(diǎn)把握供給側(cè)結(jié)構(gòu)中的幾個(gè)投資邏輯，其一是關(guān)注相關(guān)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中相關(guān)政策提振市場(chǎng)情緒帶來的交易性機(jī)會(huì)，其二是相關(guān)出清較快行業(yè)由于業(yè)績(jī)改善帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，其三是在改革取得階段性成就時(shí)，改良后的舊經(jīng)濟(jì)與新經(jīng)濟(jì)共振帶來的新增長(zhǎng)周期催生的系統(tǒng)性行情。

　　對(duì)鋼鐵等“僵尸企業(yè)”堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款

　　“僵尸企業(yè)”再遭利空。近日，中國(guó)人民銀行等8部委聯(lián)合發(fā)文稱，對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，一律不得給予授信;對(duì)長(zhǎng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款。

　　鋼鐵行業(yè)的掙扎

　　全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)疲軟，鋼材需求下降，而中國(guó)鋼材出口大增，勢(shì)必引發(fā)其他國(guó)家采取貿(mào)易保護(hù)措施來保護(hù)本國(guó)鋼鐵業(yè)。

　　三類產(chǎn)能過剩行業(yè)需分而治之

　　化解煤炭和鋼鐵產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能問題，刻不容緩。近年來，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，煤炭需求大幅下降，供給能力持續(xù)過剩，供求關(guān)系嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致企業(yè)效益普遍下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序混亂，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成了不利影響;隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，鋼材市場(chǎng)需求回落，鋼鐵行業(yè)快速發(fā)展過程中積累的矛盾和問題逐漸暴露，其中產(chǎn)能過剩問題尤為突出，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難加劇、虧損面和虧損額不斷擴(kuò)大。

　　歐盟對(duì)華鋼鐵開征反傾銷稅

　　“以反傾銷貿(mào)易救濟(jì)為例，如果歐盟承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，那么計(jì)算中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品傾銷幅度的參照就應(yīng)該是相關(guān)鋼鐵產(chǎn)品在華的銷售價(jià)格。而如果不承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，那么，計(jì)算傾銷幅度就將參照一個(gè)替代價(jià)格(一般情況下采用第三國(guó)家的銷售價(jià)格)，這顯然對(duì)中國(guó)鋼鐵乃至所有遭遇貿(mào)易壁壘的產(chǎn)業(yè)更加不公平”。

　　簡(jiǎn)評(píng)：雖然這場(chǎng)辯論還未出結(jié)果，但是也能看出，中國(guó)鋼鐵業(yè)面臨的局面十分惡劣，走出去的壓力非常嚴(yán)峻，那么國(guó)內(nèi)去產(chǎn)能成為了必要途徑，也提出了更高的要求。

　　國(guó)內(nèi)鋼企去產(chǎn)能進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段

　　對(duì)于鋼鐵大省河北而言，持續(xù)下跌的鋼價(jià)既為河北帶來陣陣“寒意”，也對(duì)化解過剩產(chǎn)能形成市場(chǎng)倒逼。在近期召開的河北省兩會(huì)上，省長(zhǎng)張慶偉表示，在“十三五”期間，要保持經(jīng)濟(jì)中高速增長(zhǎng)、增長(zhǎng)速度高于全國(guó)平均水平，生產(chǎn)總值突破4萬億元、年均增長(zhǎng)7%左右。

　　簡(jiǎn)評(píng)：目前，減產(chǎn)、停產(chǎn)對(duì)于鋼鐵企業(yè)來說似乎已經(jīng)成為“家常便飯”，要化解產(chǎn)能過剩，根本手段是市場(chǎng)，做好托底靠政府，成敗關(guān)鍵在執(zhí)行。

　　24家鋼鐵上市公司2015年前3個(gè)季度償債能力分析

　　償債能力是企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。鑒于短期償債能力較為看重企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，本文選取了速動(dòng)比率、(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)流動(dòng)率3個(gè)指標(biāo)，評(píng)估鋼鐵上市公司短期償債能力。鑒于長(zhǎng)期償債能力更多要考慮企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣，本文選取了長(zhǎng)期資本負(fù)債率、資產(chǎn)負(fù)債率2個(gè)指標(biāo)，評(píng)估鋼鐵上市公司長(zhǎng)期償債能力。

　　商務(wù)部:中國(guó)鋼企不存在嚴(yán)重傾銷行為

　　商務(wù)部周三召開例行新聞發(fā)布會(huì)，新聞發(fā)言人沈丹陽表示，中國(guó)鋼企不存在嚴(yán)重的傾銷行為，鋼鐵產(chǎn)能過剩已經(jīng)得到遏制。中鋼網(wǎng)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。