利空主導(dǎo) 鋼市跌勢何時休

當(dāng)前國內(nèi)鋼材需求異常低迷，鐵礦石價格居高不下，導(dǎo)致鋼廠虧損的現(xiàn)狀不斷加劇，近期國內(nèi)部分鋼廠聯(lián)合限價，但利空仍占據(jù)主導(dǎo)，供需矛盾依舊突出，最終鋼價還是繼續(xù)下行。

　　眾所周知，鋼廠產(chǎn)量整體處于高位實屬無奈，從目前的情況來看，大幅減產(chǎn)的可能性不大。首先，在貸款重壓下，鋼廠只能保證正常的生產(chǎn)才能保證資金周轉(zhuǎn);其次，為了占據(jù)現(xiàn)有市場份額，鋼廠更愿意通過結(jié)算優(yōu)惠政策補(bǔ)貼代理商，也不愿意輕易放棄市場;第三，正常生產(chǎn)經(jīng)營，保證地方GDP穩(wěn)定;第四，員工就業(yè)問題無法妥善安排。

　　從價格和需求方面來看，目前北京河鋼三級大螺紋含稅價2110元/噸，廣州韶鋼三級大螺紋含稅過磅價2380元/噸，上海沙鋼三級大螺紋含稅廠提價2180元/噸，主導(dǎo)市場售價已逐漸接近2000元大關(guān)，其中東北地區(qū)部分已經(jīng)突破2000元大關(guān)，再加上南方陰雨天氣多，北方正處于麥?zhǔn)占竟?jié)，庫存下降緩慢，供需矛盾更加尖銳。6月是傳統(tǒng)淡季，而7、8月又是高溫天氣，資金和庫存的壓力將與日俱增，價格或?qū)⒗^續(xù)探低。

　　原料成本支撐略顯增強(qiáng)。鋼價現(xiàn)狀已如此，那么看原材料方面能否有支撐!5月份以來，礦石外盤價格持續(xù)在60美元/噸以上運(yùn)行，高礦價的延續(xù)，使得鋼廠虧損越發(fā)明顯，而鋼價和鋼坯卻處于持續(xù)回落通道中。鋼坯的開工水平持續(xù)居高不下，高爐開工率始終保持在92%以上，一定程度上支撐了礦石價格的堅挺。且目前已有多個國家的氣象機(jī)構(gòu)都預(yù)測史上最強(qiáng)的厄爾尼諾現(xiàn)象正在形成，并會持續(xù)今年整個夏天，未來天氣方面的因素將對運(yùn)輸構(gòu)成一定威脅，因此鐵礦石后期的漲勢將繼續(xù)受到明顯支撐。

　　基建和房地產(chǎn)提振力量有限。礦強(qiáng)鋼弱已是事實，再來看基建和房地產(chǎn)方面!2015年1-5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資32292億元，增速比1-4月份回落0.9個百分點(diǎn)，投資數(shù)據(jù)再次低于市場預(yù)期。今年以來，穩(wěn)增長成為國家政策的重中之重，政府主要側(cè)重于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而這對于鋼鐵行業(yè)的提振作用顯然十分有限。雖然國家發(fā)改委批復(fù)了眾多個基建項目，然要完成這些基建項目最重要的是資金問題。

　　時值傳統(tǒng)淡季，當(dāng)前市場利空占據(jù)主導(dǎo)，需求表現(xiàn)令人失望，供強(qiáng)需弱，商家心態(tài)普遍較悲觀，市場讓利出貨操作較多。在政策層面利好消息匱乏的情況下，國內(nèi)鋼市震蕩偏弱行情短期內(nèi)將難以改變。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。