鋼廠逆勢增產(chǎn) 鋼價走勢幾何

談到近期鋼材市場價格走勢，著實令人無奈。一者，鐵礦石價格連續(xù)上漲，鋼材生產(chǎn)成本攀升，鋼廠保價意愿凸顯，部分廠家已經(jīng)發(fā)文要求經(jīng)銷商不要盲目殺跌；二者，鋼材社會庫存持續(xù)下滑，市場規(guī)格短缺現(xiàn)象較為常見，許多商家手持資源很少，低庫存、高運轉(zhuǎn)成為業(yè)內(nèi)共識；三者，下游需求萎靡不振，終端墊資需求不敢輕易介入，許多商家寧愿半歇業(yè)。
　　截止6月5日國內(nèi)鋼材市場價格周環(huán)比普跌，其中冷軋、彩涂均價跌幅在40-50元/噸不等，而螺紋鋼、熱軋卷板以及中厚板均價跌幅在22-35元/噸不等，上海三級螺紋鋼最低售價已經(jīng)觸及1940元/噸，而同期唐山鋼坯售價還在1970元/噸左右。業(yè)內(nèi)人士驚呼看不懂，“面包售價不及面粉”！
　　以往如此背景下，鋼廠減產(chǎn)、檢修節(jié)奏已經(jīng)加快，市場供需關(guān)系會有改善。但今年此刻，鋼廠減產(chǎn)、檢修動作尚不明顯。根據(jù)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，5月份同口徑209家主要鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)五大鋼材品種（螺紋、線材、熱卷、中板、冷軋）實際產(chǎn)量較4月份增加0.7萬噸/日，6月份鋼廠五大品種計劃生產(chǎn)量將繼續(xù)攀升，較5月份實際相比日均計劃增產(chǎn)6.7萬噸，其中螺紋鋼、線材日均產(chǎn)量增幅最為明顯，分別達到2.3萬噸、1.7萬噸，熱卷日均計劃產(chǎn)量增加1.1萬噸，中厚板日均計劃產(chǎn)量增加0.6萬噸，冷軋日均計劃產(chǎn)量增加1萬噸。
　　鋼廠逆勢增產(chǎn)意愿何為？根據(jù)鋼廠生產(chǎn)成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)鋼材主要品種虧損幅度進一步擴大，譬如20mm普通中厚板平均虧損幅度已經(jīng)達到234元/噸，即便虧損幅度最小的3.0mm熱軋卷板平均也有54元/噸。虧損幅度擴大，鋼廠卻要迎難增產(chǎn)，這或許也是一種無奈之舉。一位鋼廠領(lǐng)導表示，虧著活總比停著死好，此外地方政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展，也不希望當前的困境下鋼廠大面積停產(chǎn)，個別地區(qū)甚至希望當?shù)?a href="http://www.a5759.cn/" target="_blank">鋼企擴大生產(chǎn)。
　　增產(chǎn)的壓力下，下游需求卻不見起色。眾所周知，近兩年國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)對于鋼材消費量降幅較為明顯，加之基數(shù)較大，房地產(chǎn)對于鋼材需求的縮量成為中國鋼鐵消費量下降的主要原因。5月份國內(nèi)房屋銷售頻傳捷報，但是銷售好轉(zhuǎn)并未促進房企加速房屋建設(shè)步伐，房屋新開工面積的下滑拖累著鋼材需求。機械行業(yè)對于鋼材需求也未見明顯增加，其中工程機械對鋼材需求甚至連續(xù)負增長；汽車、家電等行業(yè)對于鋼材需求雖有增量，但是基數(shù)小，增量不明顯；令人充滿遐想的國家基礎(chǔ)建設(shè)投資項目目前未見顯著拉動鋼材需求的勢頭。唯獨出口成為閃亮之星，1-4月份國內(nèi)鋼材出口量累計同比增加超過800萬噸，5月份鋼材出口量或突破900萬噸，1-5月份國內(nèi)鋼材出口量累計同比增量或接近1000萬噸；而且6月份國內(nèi)鋼企出口接單情況較好，國外需求增量將有效緩解國內(nèi)供給壓力。
　　雖說截止6月5日國內(nèi)五大鋼材社會庫存總量跌至1287萬噸，只比2014年庫存最低點高出200多萬噸，許多貿(mào)易商確確實實存在資源規(guī)格緊張的現(xiàn)象，但是鋼企鋼材庫存壓力不小，5月中旬重點鋼企鋼材庫存總量達到1656.7萬噸，處于相對高位。換而言之，目前下游采購配貨難度有所增加，但是綜合鋼廠與社會庫存，貨源并不緊張只是采購渠道需要多拓展幾家。
　　就目前市場境況來看，國內(nèi)鋼價將繼續(xù)承壓；一方面，6月份以來陰雨天氣自南向北轉(zhuǎn)移，大雨影響了工地開工，建筑鋼材需求萎縮明顯，制造業(yè)鋼材需求也難見起色；另一方面，國內(nèi)鋼材供應(yīng)壓力或升溫，供需矛盾會激化市場價格競爭，這一點可以從近期上海地區(qū)交割螺紋鋼資源對現(xiàn)貨市場沖擊看到影子。不過考慮到鋼廠虧損幅度擴大，部分鋼廠保價通知頒布，這可能會遏制鋼價下行步伐，但是難以阻擋價格弱勢格局。此外，在港口庫存連續(xù)下降的背景下，鐵礦石價格一再拉漲；但是我們可以看到國外礦石供應(yīng)處于高位，國內(nèi)礦價難以持續(xù)走強，一旦炒作因素過后，現(xiàn)貨價格下跌或許難免。綜合來看，鋼廠逆勢增產(chǎn)不利鋼價走勢，即便鋼廠不增產(chǎn)，目前供應(yīng)壓力將會迫使現(xiàn)貨價格繼續(xù)承壓；后期鋼價若想走出困境，還需要供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)。因此，就目前市場境況來看，國內(nèi)鋼價將繼續(xù)承壓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。