炒作之聲漸稀 棉籽市場(chǎng)漸歸理性

受外圍影響，上周?chē)?guó)內(nèi)棉籽行情以平穩(wěn)為主，局部小幅波動(dòng)，春節(jié)前市場(chǎng)交易減少，觀望氛圍濃厚；棉油大多平穩(wěn)，個(gè)別略跌，市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)冷清；棉粕淡季特征仍然明顯，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

棉籽：交易減少價(jià)格平穩(wěn)

上周棉籽交易進(jìn)一步減少，各方轉(zhuǎn)而觀望市場(chǎng)。周末，部分棉產(chǎn)區(qū)毛籽價(jià)格：河北1.14～1.15元/斤，山東1.13～1.14元/斤，河南1.11元/斤左右，晉陜地區(qū)1.05～1.10元/斤，新疆南疆0.84元/斤左右。

距春節(jié)還剩10天左右，市場(chǎng)提前進(jìn)入休假模式。市場(chǎng)炒作之聲漸稀，之前各方炒作本年度棉籽減產(chǎn)，引起軋花廠、籽商挺價(jià)銷(xiāo)售，本周這種炒作減少，棉籽漸回理性。絕大多數(shù)榨油廠已停產(chǎn)休假，且節(jié)前備貨也基本結(jié)束，棉籽交易不多，市場(chǎng)冷清。上周末黃河流域部分地區(qū)迎來(lái)大降雪、大降溫天氣，道路結(jié)冰、天寒地凍，阻礙市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)棉籽行情不利。

不過(guò)，市場(chǎng)仍有一些利多因素。首先，2015/2016年度棉籽減產(chǎn)20%以上已無(wú)懸念，預(yù)計(jì)春節(jié)后棉籽供應(yīng)將呈偏緊狀態(tài)；其次，澳大利亞棉籽成本普遍較高，港口價(jià)格高達(dá)3000元/噸以上，將提升國(guó)內(nèi)棉籽價(jià)格重心；再次，近期棉油、棉粕行情平穩(wěn)，尤其隨著春節(jié)臨近，油脂消費(fèi)將迎來(lái)旺季，或?qū)γ拮研纬芍?。因此，預(yù)計(jì)春節(jié)前棉籽行情或?qū)⒎€(wěn)中震蕩運(yùn)行。

棉油：利空主導(dǎo)弱勢(shì)震蕩

上周，春節(jié)需求未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，棉油價(jià)格整體弱勢(shì)震蕩。周末，部分地區(qū)棉油價(jià)格：河北5360元/噸左右，山東5390元/噸左右，河南5310元/噸，晉陜地區(qū)5150～5430元/噸，新疆南疆4350元/噸。

截至上周末，沿海一級(jí)豆油價(jià)格為5800～5940元/噸，部分波動(dòng)30～80元/噸，24度棕櫚油4510～4580元/噸，港口大多回落70元/噸。大宗油脂反彈乏力，未能提振棉油市場(chǎng)，市場(chǎng)觀望情緒仍存，棉油成交受阻。

不過(guò)，油脂市場(chǎng)仍有不少利多因素。目前正值包裝油備貨旺季，豆油庫(kù)存進(jìn)一步下降，截至上周末，國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量81.64萬(wàn)噸，處于較低水平。春節(jié)前后到港大豆減少，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2016年1月份國(guó)內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港97船、603.9萬(wàn)噸，同比減少83萬(wàn)噸，部分船期或延遲，2月份最新預(yù)期僅450萬(wàn)噸，較上周預(yù)估調(diào)降約20萬(wàn)噸，將給豆油帶來(lái)支撐。預(yù)計(jì)節(jié)前棉油也難有大跌，整體或?qū)⒁苑€(wěn)中震蕩整理為主。

棉粕：淡季明顯需求較弱

上周，棉粕處于淡季，需求不多，價(jià)格弱勢(shì)震蕩。周末，部分地區(qū)棉粕價(jià)格：河北40%蛋白2050元/噸左右，山東40%蛋白2100元/噸左右，河南40%蛋白2120元/噸左右，晉陜地區(qū)40%蛋白2140～2150元/噸，新疆南疆42%蛋白1800元/噸左右。

棉粕市場(chǎng)利空因素：水產(chǎn)養(yǎng)殖仍處淡季之中，尤其飼料企業(yè)大多已處于停工、停產(chǎn)狀態(tài)，給棉粕帶來(lái)需求壓力；棉粕與豆粕價(jià)差仍然較低，截至上周末，黃河流域43%蛋白豆粕價(jià)格為2580～2630元/噸，而42%蛋白棉粕價(jià)格為2000～2250元/噸，兩者價(jià)差僅在500元/噸左右，其性?xún)r(jià)優(yōu)勢(shì)仍未形成，飼料企業(yè)暫無(wú)更改配方打算。

棉粕市場(chǎng)利多因素：禽類(lèi)養(yǎng)殖出欄量較少，特別是春節(jié)前備貨正在進(jìn)行中，為保障春節(jié)供應(yīng)，肉雞、蛋雞養(yǎng)殖戶(hù)對(duì)飼料的需求上升；截至上周末，全國(guó)豬糧比為8.91∶1，呈繼續(xù)上漲狀態(tài)，表明生豬養(yǎng)殖盈利較好，尤其春節(jié)臨近，養(yǎng)殖戶(hù)為趕在春節(jié)之前出欄，在飼料使用上不再吝惜，利于棉粕行情；棉粕一直處于較高價(jià)位，各地榨油廠虧損狀態(tài)未見(jiàn)改觀，為補(bǔ)虧，榨油廠普遍力挺棉粕價(jià)格。預(yù)計(jì)春節(jié)前棉粕或繼續(xù)窄幅波動(dòng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。