熱軋周評：庫存轉(zhuǎn)增 下周熱軋市場或震蕩偏弱（6.29-7.3）

　　二、產(chǎn)業(yè)信息

　　◆行業(yè)現(xiàn)狀：從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，6月份為49.3%，較上月下降1.6個百分點，前期鋼鐵行業(yè)加快回升的勢頭有所放緩。分項指數(shù)顯示，鋼鐵生產(chǎn)較快上升，市場需求有所減弱，供需結(jié)構(gòu)矛盾有所顯現(xiàn)，導致鋼廠庫存再度增加。原材料價格保持上升趨勢，企業(yè)采購有所放緩，企業(yè)對后市預期也有所下降。預計7月份，市場需求可能先抑后揚，鋼廠生產(chǎn)保持環(huán)比增長，原材料價格或有所下滑。

　　◆鋼企盈利：5月中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入3740億元，環(huán)比增長6.5%，實現(xiàn)利潤148億元，環(huán)比增長81.8%；1-5月實現(xiàn)銷售收入16422億元，同比下降0.79%，實現(xiàn)利潤419億元，同比下降50.9%；銷售利潤率2.55%，比去年同期降低2.60個百分點。

　　三、市場行情回顧

　　本周全國熱軋市場震蕩調(diào)整，調(diào)整幅度在10-50元/噸。其中華南西南跌幅最大，西北漲幅最大，華東東北市場主穩(wěn)。節(jié)后期貨開盤首日黑色系集體跳水，熱卷盤面大幅下挫，現(xiàn)貨市場跟隨小調(diào)，熱卷42市場4.76%漲，45.24%跌，50%穩(wěn)。北高溫南暴雨抑制終端需求意愿，今日傳統(tǒng)淡季內(nèi)需乏力，雖限產(chǎn)消息不斷涌現(xiàn)，但執(zhí)行力度和后續(xù)效果仍待觀察，市場提振效果有限。進入周中，期卷市場窄幅震蕩，終端正常采購，商家試探性上調(diào)出貨但漲價后需求開始明顯放慢。臨近周末，庫存由降轉(zhuǎn)增，市場謹慎觀望心態(tài)占主導，現(xiàn)貨價格漲跌兩難大部分趨穩(wěn)，部分品種和地區(qū)漲跌互現(xiàn)。數(shù)據(jù)方面：本周熱卷實際產(chǎn)量328.06萬噸，較上周增加0.60萬噸；廠內(nèi)庫存103.72萬噸，較上周增加0.96萬噸，社會庫存252.56萬噸，較上周增加4.87萬噸；總量較上周增加5.83萬噸。

　　四、熱卷期貨走勢及分析

　　本周滬熱卷主力2010開盤價3602，最高價3614，最低價3545，收盤價3606，漲2，漲幅0.06%，成交1243623手。

　　本周熱卷期貨探底回升，整體呈現(xiàn)低位橫盤整理格局，其中周一、周五波動幅度較大。從技術(shù)指標來看，日線圖K線基本始終語出20日均線以及BOLL中軌上方，底部支撐強，KDJ低位拐頭向上，MACD綠柱收窄。綜合考慮，熱卷期貨各項指標均偏多，因此預計下周熱卷期貨先強后穩(wěn)，主要運行區(qū)間3580-3650

　　五、下周行情預判

　　后市來看，經(jīng)濟持續(xù)回暖，制造業(yè)恢復帶動板材需求釋放，7月熱卷需求仍然可期。但隨著鋼廠產(chǎn)量增加，社庫拐點顯現(xiàn)由降轉(zhuǎn)增，供需博弈仍在持續(xù)。故預計下周全國熱軋市場震蕩趨弱，調(diào)整幅度在30-60元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。