低油價逐漸顯現(xiàn)負面效應(yīng)

今年以來，國際油價一路下跌，一度跌到每桶25美元左右，創(chuàng)下13年來新低。油價下行，對消費者來說，不啻是重大利好。眾多消費者可以將低油價節(jié)省下來的開支用于其他消費，少花錢多辦事。但低油價對全球經(jīng)濟的影響，遠非如此簡單，其帶來的負面效應(yīng)正逐漸顯現(xiàn)。

先看石油生產(chǎn)企業(yè)。油價漲漲跌跌，原油生產(chǎn)者和消費者歷來苦樂不均。這一輪油價下跌，已讓不少石油公司入不敷出，叫苦連天。當前，對世界絕大多數(shù)油企來說，處于開采一桶虧本一桶的狀態(tài)。很多石油公司的采油成本高于60美元/桶，廉價石油使得許多石油公司現(xiàn)金流減少，面臨融資困難，業(yè)績岌岌可危。去年美國有80多家油企和油服公司申請破產(chǎn)。國際評級機構(gòu)穆迪近日宣布，將殼牌石油公司、俄羅斯天然氣公司、挪威國家石油公司等100多家油氣公司置于降級觀察清單。作為對策，包括英國石油（BP）在內(nèi)的很多跨國油企已決定大幅裁員。美國政府統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年能源行業(yè)的裁員規(guī)模高達13萬人。油價長期低于油企的盈虧成本線，的確讓石油生產(chǎn)企業(yè)很受傷。

再看資本市場和金融機構(gòu)。超低油價導(dǎo)致能源企業(yè)的利潤大幅跳水，其直接后果是這些上市公司的股價遭受重創(chuàng)，投資者的金融財富蒸發(fā)。今年以來，道瓊斯指數(shù)已下跌1500點，美國有線新聞網(wǎng)（CNN）的“恐懼與貪婪指數(shù)”已經(jīng)達到“極度恐慌”狀態(tài)。據(jù)分析，華爾街的恐慌情緒很大一部分是受油價暴跌所致。除投資石油公司股票債券損失外，一些銀行還為能源企業(yè)提供了大量貸款，支持其研發(fā)成本昂貴的鉆井工藝，勘探基于高油價設(shè)計的深海油田、高寒地區(qū)的油氣、油砂和頁巖氣等非常規(guī)油氣資源。油價大跌之下，銀行收回這些貸款正變得愈發(fā)艱難，其資產(chǎn)面臨減記風險。據(jù)估測，去年美國油氣公司出現(xiàn)了高達數(shù)百億美元的資產(chǎn)減記，規(guī)模已超過2008年國際金融危機時期。

進而看產(chǎn)油國經(jīng)濟。油價暴跌使不少石油輸出國面臨出口收入大幅下滑，政府開支捉襟見肘，財政支出銳減，外匯儲備縮水，貨幣貶值，進而導(dǎo)致失業(yè)率高企，消費不振，GDP增幅滑坡，一些落后地區(qū)貧困率上升。巴西正經(jīng)歷自上世紀30年代以來的最長經(jīng)濟衰退，俄羅斯盧布對美元匯率跌至歷史最低。即便一些海灣產(chǎn)油富國，政府財政也面臨不少困難。在美國的得克薩斯、加拿大的阿爾伯特省等產(chǎn)油區(qū)，高油價帶來的商業(yè)繁榮已一去不復(fù)返，不少地方人去樓空，房屋止贖率不斷攀升。

對于主要石油消費國來說，專家普遍認為油價走低有助提振美國經(jīng)濟增長，并為過去兩年來國際油價持續(xù)走低而歡呼雀躍。但最近當?shù)剌浾搶@一“金科玉律”的看法正在悄悄改變?！都~約時報》等美國主流媒體刊文稱，低油價并未大幅提振美國經(jīng)濟，反而帶來了負面影響，甚至將拖累美國經(jīng)濟增長。摩根大通經(jīng)濟學(xué)家認為，廉價石油今年對美國經(jīng)濟增長率的貢獻僅為0.1個百分點。高盛經(jīng)濟學(xué)家則預(yù)測，低油價的提振作用為零。的確，油價走低，給消費者帶來的收益是建立在生產(chǎn)者損失之上的，兩者相抵。作為全球最大的石油消費國，美國今年初解除了實施40多年的原油出口禁令，從原油進口國轉(zhuǎn)變?yōu)榱嗽统隹趪?，持續(xù)低油價對美國經(jīng)濟造成的損失已經(jīng)超過消費者從低油價獲得的收益。

顯然，低于行業(yè)平均成本的廉價石油，不僅損害了油氣產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)有格局，更挫傷其對先進工藝的投資和研發(fā)，不利于整個行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，并波及國際社會對新能源產(chǎn)業(yè)的開發(fā)和投入。超低油價，其本身難以為繼，給石油生產(chǎn)國和消費國帶來的是雙重傷害，無益于全球經(jīng)濟健康發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。