糖期貨市場呈現(xiàn)倒掛格局 暗示巴西糖入市前供應緊俏

據(jù)倫敦1月18日消息，糖期貨市場呈現(xiàn)異常的倒掛格局，即近月3月合約價格高于遠月5月合約，暗示未來數(shù)月出口供應緊俏，但巴西新作收割可能提前，或打破這一格局。

消息人士稱，糖期貨市場出現(xiàn)倒掛格局較為罕見，因為出口供應通常充足，不過經(jīng)過四年的過剩之后，市場已轉向短缺，令庫存減少，供應收緊。

經(jīng)紀公司MarexSpectron的一位分析師RobinShaw稱：“糖市供應不足，倒掛格局反映了這一問題。”

“這在糖市相當異常。多數(shù)人的貿(mào)易流通數(shù)據(jù)顯示，在2016年上半年，預計的出口量略低于進口量。”

在全球糖消費量增加的背景之下，受中國推動的白糖現(xiàn)貨需求強勁，正滲透到精煉糖廠對原糖的需求上。

顧問公司Agrilion的分析師MichaelLiddiard稱：“最終，對糖的需求將變成原糖。”

貿(mào)易商預計，未來數(shù)周出口供應將更加緊張，因為頭號產(chǎn)糖國及出口國--巴西正處在間作時期，且第二大出口國泰國的單產(chǎn)令人失望，同時中美洲的降雨亦延誤收割。

此外，第二大產(chǎn)糖國--印度糖產(chǎn)量因干旱影響恐低于預期，打擊印度原糖出口前景。

1月船期的巴西原糖報價在較ICE3月原糖期貨貼水40點（0.40美元/磅），因隨著巴西中南部甘蔗壓榨的結束，12月下半月糖產(chǎn)量高于預期。

上周五，ICE3月原糖期貨收至每磅14.92美分，高于5月合約的14.48美分，7月合約收至14.17美分。

紐約市場周一因馬丁路德金紀念日休市。

白糖期貨市場亦呈倒掛格局。

當前的出口緊俏形勢將會在巴西中南部下一季甘蔗收割展開時結束，收割可能大約在4月份，較正常略有提前，因大量上一季的甘蔗遺留在田間。

巴西糖廠預計將優(yōu)先生產(chǎn)糖，而非乙醇，因糖利潤更高，巴西貨幣疲軟提振出口。

多年低迷的糖價，令許多糖廠負債累累，他們將盡可能快地恢復榨糖。

“多數(shù)人表示，待巴西甘蔗收割全面展開之時，糖市短缺的現(xiàn)象即會消失，”Shaw稱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。