煤價上漲勢如破竹 北港庫存繼續(xù)下降

在環(huán)渤海港口，優(yōu)質(zhì)資源緊缺未得到有效緩解，市場漲價情緒濃厚；貿(mào)易商捂貨惜售，推遲供貨時間，甚至毀約。進(jìn)入本周，煤價上漲勢如破竹，5500大卡價格煤炭連續(xù)三天、每日10元/噸的跳漲；本周末，將漲至550元/噸左右。

進(jìn)入五月份，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)加速回暖，工業(yè)用戶前期積壓的需求集中釋放，基建房地產(chǎn)加快恢復(fù)，鋼材及水泥需求增加；與消費(fèi)相關(guān)的批發(fā)零售、住宿餐飲等服務(wù)業(yè)也逐漸恢復(fù)，南方居民及工業(yè)用電量顯著提升。此外，水電表現(xiàn)乏力，沿海地區(qū)高壓線路檢修，對火電日耗形成支撐，帶動沿海大型電力企業(yè)耗煤量增加。此外，煤炭圈里傳的要停接澳大利亞動力煤，更加助推煤價上漲；用戶采購勢頭也很強(qiáng)勁，秦皇島港、黃驊港、國投曹妃甸、京唐港新港到港拉煤船舶明顯增多，沿海煤炭市場進(jìn)一步活躍起來。

上游方面，陜蒙地區(qū)煤管票管控嚴(yán)格，少數(shù)煤礦由于余票不足有停產(chǎn)減產(chǎn)；近期受港口價格上漲影響，加之臨近“兩會”，主產(chǎn)地加強(qiáng)安全生產(chǎn)監(jiān)管工作，產(chǎn)地部分煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)減產(chǎn)，煤炭貨源供應(yīng)偏緊，煤礦庫存下降明顯，站臺及貿(mào)易商采購積極性有所提高，煤價繼續(xù)上漲。需求看好的情況下，煤炭收發(fā)貨人之間價格談判氛圍活躍，部分用戶能夠接受不斷上漲的的煤價，且拉運(yùn)較為積極。

下旬，正值兩會期間，山西大同煤礦停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致山西產(chǎn)量不能完全釋放；疊加大秦線檢修，再加上進(jìn)口煤限制，煤炭供應(yīng)吃緊。下游方面，宏觀預(yù)期向好，市場基本面強(qiáng)勢回歸；預(yù)計下游電廠日耗還會繼續(xù)上升，煤炭需求旺盛，市場煤貨盤增加。此外，基建提振帶來的水泥需求增加，耗煤量也有所提升。短期內(nèi)，市場可能會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張，煤價在短時間內(nèi)會維持目前的強(qiáng)勢，煤價還有進(jìn)一步探漲的可能。

港口庫存還在繼續(xù)下降，截止目前，環(huán)渤海十大運(yùn)煤港口合計存煤2123萬噸，較上月底減少了570萬噸；其中，秦港存煤較上月底下降了189萬噸，繼續(xù)保持在400萬噸以下徘徊。市場上可流通貨源較少，賣方捂盤惜售，報價上浮10-15元；受上游發(fā)運(yùn)減少影響，現(xiàn)貨不好找，少數(shù)高價成交，后市煤炭市場形勢樂觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。