非洲礦業(yè)債務(wù)拖累 山東鋼鐵自吞苦果

山東鋼鐵集團(tuán)(下稱山東鋼鐵)最不愿看到的一幕還是發(fā)生了。山東鋼鐵投資非洲鐵礦石項(xiàng)目的另一大股東，非洲礦業(yè)公司(African Mineral，下稱非洲礦業(yè))最終因無(wú)力還貸，或?qū)⑦M(jìn)入破產(chǎn)清算程序。為了避免投資項(xiàng)目受到影響，山東鋼鐵只好接手了非洲礦業(yè)的債務(wù)?！　≈姓\(chéng)信國(guó)際在3月13日發(fā)布的一份公告稱，獲悉媒體報(bào)道唐克里里礦山關(guān)停消息后，“與山東鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人取得聯(lián)系，就相關(guān)事宜進(jìn)行了溝通確認(rèn)?！薄　∩綎|鋼鐵在回復(fù)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司(下稱中誠(chéng)信國(guó)際)問(wèn)詢時(shí)確認(rèn)，已在2月26日通過(guò)子公司香港增利有限公司，購(gòu)買非洲礦業(yè)的貸款債權(quán)，獲得了該筆貸款下非洲礦業(yè)用于質(zhì)押擔(dān)保的股權(quán)。這意味著山東鋼鐵已經(jīng)獲得了該鐵礦項(xiàng)目的控股權(quán)。不過(guò)，這對(duì)于財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的山東鋼鐵來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是個(gè)不小的包袱?！　∩綎|鋼鐵和非洲礦業(yè)共同持有塞拉利昂唐克里里鐵礦有限公司(下稱唐克里里)股份，去年下半年鐵礦石價(jià)格暴跌，礦山上下游企業(yè)資金鏈吃緊。唐克里里礦山在2014年11月底已停產(chǎn)，非洲礦業(yè)股票也同時(shí)停牌。　　今年2月底，非洲礦業(yè)在倫敦證券交易所發(fā)布公告稱，山東鋼鐵要求其盡快償還1.67億美元的銀行貸款。　　作為關(guān)聯(lián)項(xiàng)目的大股東，非洲礦業(yè)如不能償債，貸款銀行有權(quán)處置非洲礦業(yè)所持有唐克里里的75%股權(quán)，為了避免唐克里里的控股權(quán)發(fā)生變動(dòng)甚至被破產(chǎn)清算，山東鋼鐵承擔(dān)了非洲礦業(yè)的債務(wù)?！　≡缭?012年，山東鋼鐵以15億美元的高額代價(jià)取得了塞拉利昂唐克里里鐵礦有限公司(下稱唐克里里)鐵礦石項(xiàng)目25%股權(quán)?！　》侵薜V業(yè)曾向包括渣打銀行、花旗銀行在內(nèi)的六家銀團(tuán)申請(qǐng)了2.5億美元的出口前貸款(下稱PXF貸款)，2013年4月，非洲礦業(yè)以旗下兩家百慕大公司全部股權(quán)，為該筆貸款做了質(zhì)押擔(dān)保。這兩家公司持有該唐克里里75%的股權(quán)。　　這筆貸款在去年11月底已經(jīng)違約，由于現(xiàn)金流緊張，非洲礦業(yè)有約1.67億美元逾期未還。　　山東鋼鐵回復(fù)中誠(chéng)信國(guó)際的問(wèn)詢中提到，在PXF貸款的貸款人和擔(dān)保人沒(méi)有足夠資金可以償還債務(wù)的情況下，香港子公司正在委托專業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)非洲礦業(yè)質(zhì)押的股權(quán)在國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行公開拍賣，以期實(shí)現(xiàn)唐克里里的股權(quán)結(jié)構(gòu)重組。還將適時(shí)引進(jìn)有實(shí)力的戰(zhàn)略合作伙伴，早日促成唐克里里項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)。　　唐克里里鐵礦是非洲規(guī)模最大的鐵礦石礦藏之一，其資源儲(chǔ)量估計(jì)達(dá)128億噸，可供采掘60年以上?！　　疤瓶死锢镨F礦的儲(chǔ)量可觀，但品位一般，只有30%左右，相比國(guó)內(nèi)一些礦山來(lái)說(shuō)優(yōu)勢(shì)并不明顯?！?月17日，卓創(chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師劉新偉告訴界面新聞?dòng)浾?，?guó)際鐵礦石價(jià)格目前難有起色，導(dǎo)致市場(chǎng)上很少有公司敢輕易出手購(gòu)買礦山，山東鋼鐵旗下的非洲礦山還將面臨折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)?！　≈姓\(chéng)信國(guó)際也表達(dá)了同樣的憂慮。國(guó)際鐵礦石價(jià)格自2014年下半年以來(lái)暴跌，導(dǎo)致采礦成本提高，海外鐵礦石項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)陡增。唐克里里項(xiàng)目地處塞拉利昂，為西非埃博拉疫情重災(zāi)區(qū)，對(duì)恢復(fù)生產(chǎn)帶來(lái)了很大不確定性。　　“考慮到山東鋼鐵將承擔(dān)該筆貸款，唐克里里鐵礦恢復(fù)生產(chǎn)亦將需要一定的資金投入，將對(duì)山東鋼鐵形成一定資金壓力?！敝姓\(chéng)信在公告中表示。　　大公國(guó)際的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，2011年-2013年，山東鋼鐵集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率節(jié)節(jié)攀升，由最初的72.45%上升至79.46%。截至2014年3月，資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到79.75%。這個(gè)數(shù)字在鋼鐵行業(yè)已經(jīng)不是一個(gè)健康的指標(biāo)?！　?013年山東鋼鐵經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為-42.94億元，大公國(guó)際認(rèn)為這將無(wú)法為債務(wù)提供保障。　　非洲礦業(yè)在3月6日發(fā)布的一份最新公告表示，公司保薦代表人已經(jīng)辭職，“正在努力確定合適的破產(chǎn)執(zhí)行人，以便能夠代表和保護(hù)債權(quán)人和股東的利益?！比绻侵薜V業(yè)在一個(gè)月內(nèi)不能任命新的保薦代表人，那么將從倫敦股票交易所AIM市場(chǎng)退市。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。