4月30日新冠疫情爆發(fā)對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)的影響

自2月中旬以來(lái)，中國(guó)新冠疫情防控形勢(shì)快速轉(zhuǎn)好。中國(guó)大部分省份已經(jīng)超過(guò)六周均未報(bào)告新增國(guó)內(nèi)感染病例。然而，由于國(guó)外旅行者給中國(guó)帶來(lái)的輸入病例風(fēng)險(xiǎn)，目前尚不清楚新冠疫情何時(shí)才能得到完全遏制。

在這一背景下，中國(guó)的生活開始逐步恢復(fù)正常。雖然我們?nèi)匀环浅Ｖ?jǐn)慎，有條不紊地保持社交距離，在工作和室外時(shí)佩戴口罩，但大部分中國(guó)人都堅(jiān)定地認(rèn)為，我們已經(jīng)度過(guò)最困難的時(shí)期。

在人們的信心日益增長(zhǎng)的情況下，中國(guó)政府已推動(dòng)大部分行業(yè)快速地復(fù)產(chǎn)復(fù)工，以減緩經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)。截止4月最后一周，所有建筑業(yè)和工業(yè)部門都已恢復(fù)正常運(yùn)行，但餐飲業(yè)和旅游業(yè)等部分服務(wù)性行業(yè)仍然受到需求大幅減少的嚴(yán)重影響。

鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)所受影響有限

2月份，由于全國(guó)交通運(yùn)輸系統(tǒng)尤其是公路和水路交通系統(tǒng)的限制，大部分鋼鐵企業(yè)的原料供應(yīng)受到極大限制。部分省區(qū)甚至完全封閉了公路交通，這意味著卡車司機(jī)和工人難以在2月期間返工。

自3月中旬以來(lái)，這種交通物流瓶頸逐漸得到緩解，并且自4月初以來(lái)，原料供應(yīng)和鋼鐵成品的交付已基本恢復(fù)正常。

由于鋼鐵企業(yè)持有合理的原料庫(kù)存，2020年第1季度中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量并未出現(xiàn)部分人預(yù)計(jì)的大幅下跌，反而同比增長(zhǎng)1.2%。

鋼鐵需求萎縮

中國(guó)所有用鋼行業(yè)都受到新冠疫情的嚴(yán)重影響，其中建筑業(yè)受到的影響最為嚴(yán)重，自1月最后一周開始，幾乎所有建筑項(xiàng)目的施工都陷入停滯。

全國(guó)公共交通系統(tǒng)的大面積中斷進(jìn)一步降低了建筑業(yè)的施工進(jìn)度，增大了建筑項(xiàng)目的復(fù)工難度。

從3月初開始，隨著跨省出行限制的逐漸放寬，這一局面得到快速改善，但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的第一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)表明，所有用鋼行業(yè)都損失嚴(yán)重。

其中包括：GDP下降6.8%，房地產(chǎn)投資下降7.7%，基建投資下降19.7%，通用機(jī)械下降17.2%，汽車產(chǎn)量下降44.6%，船舶交貨量下降28.5%，空調(diào)產(chǎn)量下降27.5%。

根據(jù)中國(guó)政府提供的信息，截止4月14日，超過(guò)94%的農(nóng)民工已經(jīng)返崗。因此，截止4月最后一周，大部分建筑業(yè)和工業(yè)部門都已開始運(yùn)行在正常生產(chǎn)水平。

然而，鑒于國(guó)內(nèi)鋼鐵需求仍在逐步恢復(fù)階段，再加上國(guó)外需求的減少，部分用鋼行業(yè)的產(chǎn)能利用率尚未恢復(fù)至新冠疫情之前的水平。

鋼鐵庫(kù)存升至歷史新高

基本正常的鋼鐵產(chǎn)量迭加萎縮的下游需求量，導(dǎo)致鋼材庫(kù)存急劇增加。

根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)和成都鋼鐵網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，3月底鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和流通環(huán)節(jié)的鋼材庫(kù)存總量超過(guò)5500萬(wàn)噸，這是有記錄的最高庫(kù)存量，比2019年12月底的庫(kù)存量高出160%。

為解決倉(cāng)庫(kù)容量問(wèn)題，許多鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不得不尋求廠外社會(huì)倉(cāng)庫(kù)。同時(shí)從2月下旬起，大部分鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)開始削減生產(chǎn)水平。從2月21日起，47家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的大約73處高爐（7700噸/年）暫停生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份的日均粗鋼產(chǎn)量比1月下降約7%。

由于鋼材產(chǎn)量的下降和鋼材需求的上升，4月中旬的鋼鐵庫(kù)存量比3月底下降約10%。

鋼鐵企業(yè)提供大批捐贈(zèng)

為抗擊新冠疫情，中國(guó)的鋼鐵企業(yè)還向那些救治感染病例和接收疑似病例的醫(yī)院提供大批捐贈(zèng)。大約95家中國(guó)鋼鐵企業(yè)捐贈(zèng)了超過(guò)16億人民幣（2.29億美元）現(xiàn)金。

另外，鋼鐵企業(yè)還向湖北省的醫(yī)院贈(zèng)送了大量醫(yī)療防護(hù)設(shè)備和救護(hù)車。由于這些捐贈(zèng)物資以及數(shù)十萬(wàn)噸急需鋼材的快速交付，使得中國(guó)政府在兩周內(nèi)就建成了兩家臨時(shí)醫(yī)院。

政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃

自2月中旬以來(lái)，中國(guó)政府一直要求各行各業(yè)的企業(yè)快速、安全、有序地復(fù)工復(fù)產(chǎn)。截止4月下旬，全部國(guó)有企業(yè)都已達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)水平，但是很多小型民營(yíng)企業(yè)由于需求萎縮和資金缺乏，尚未恢復(fù)滿負(fù)荷生產(chǎn)水平。為解決經(jīng)濟(jì)下行問(wèn)題，中央政府已推出一系列相當(dāng)規(guī)模的刺激措施。

該措施包括更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，降低中小型企業(yè)的增值稅負(fù)擔(dān)，以及繼續(xù)減免新能源汽車的購(gòu)置稅。其中最直接的措施是降低員工社保中的企業(yè)繳納部分?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)（即所謂“新基建”）是刺激措施的重中之重，將推動(dòng)鋼鐵下游行業(yè)的需求。

所有原定于2020年上半年在中國(guó)舉行的行業(yè)性會(huì)議，包括世界鋼鐵協(xié)會(huì)計(jì)劃安排的會(huì)議，都已經(jīng)全部推遲或取消。我們希望看到中國(guó)以外地區(qū)的疫情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，估計(jì)從2020年7月直到年底，將有一大批鋼鐵行業(yè)會(huì)議在中國(guó)密集舉行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。