印度時(shí)報(bào)：鐵礦石交易價(jià)前景因暗淡

印度時(shí)報(bào)發(fā)表評(píng)論稱，因產(chǎn)能高企和需求低迷，鐵礦石價(jià)格前景暗淡。

由于鐵礦石是生產(chǎn)鋼鐵的核心原料，鐵礦石與鋼材的價(jià)格就在“同一個(gè)車(chē)輪上行駛”。

考慮到目前低迷的鋼鐵需求，鐵礦石價(jià)格近期內(nèi)可能放緩。這與可能更低的出口水平將在未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)影響印度鐵礦石企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

中國(guó)8月份的鐵礦石進(jìn)口量同比下滑了13%，由于中國(guó)政府抑制物業(yè)炒賣(mài)活動(dòng)使建筑業(yè)對(duì)鋼鐵的需求放緩，中國(guó)的鋼價(jià)在4月到7月間下降的幅度高達(dá)17%。約40%的中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商已經(jīng)暫停了生產(chǎn)或在進(jìn)行檢修。

中國(guó)鋼鐵需求放緩將影響諸如Sesa Goa這樣的印度礦商，其產(chǎn)品總量的70%都出口至中國(guó)。

更為糟糕的是，從全球范圍來(lái)看，為了充分利用礦業(yè)業(yè)務(wù)空前上漲的利潤(rùn)，鐵礦石產(chǎn)能在最近幾年已明顯增加。中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)獲悉，全球三大礦業(yè)巨頭（淡水河谷、力拓和必和必拓）在近5年內(nèi)預(yù)計(jì)將增加產(chǎn)能70%。印度國(guó)內(nèi)的SesaGoa計(jì)劃在近期提高產(chǎn)能至5000萬(wàn)噸。如果中國(guó)鋼鐵業(yè)沒(méi)有徹底復(fù)蘇，這些產(chǎn)能的增加將給鐵礦石價(jià)格帶來(lái)壓力。

受取締非法采礦和Karnataka邦禁止鐵礦石出口影響，印度本財(cái)年的鐵礦石產(chǎn)量和出出口量預(yù)計(jì)將減少四分之一。因此，礦業(yè)企業(yè)很難維持它們當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。

SesaGoa在鞏固Karnataka邦和Orissa邦已有經(jīng)營(yíng)方面正面臨困難。如果在無(wú)機(jī)化工業(yè)沒(méi)有出現(xiàn)一些增長(zhǎng)性的機(jī)會(huì)，那該公司最近通過(guò)入股CairnIndia而進(jìn)行的非相關(guān)多元化嘗試并不能為公司帶來(lái)足夠的現(xiàn)金流。

另一方面，印度國(guó)家礦業(yè)開(kāi)發(fā)公司（NMDC）的情況則相對(duì)較好，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率高于70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其全球與印度國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。NMDC純粹立足于印度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的影響程度相對(duì)較?。ㄅc競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比）。此外，NMDC的財(cái)務(wù)績(jī)效也較好，每股現(xiàn)金流量達(dá)到約30盧比/股，這使公司有充足的“杠桿”去收購(gòu)更多的國(guó)內(nèi)外礦業(yè)資產(chǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。