煤炭周報(bào)：需求穩(wěn)步改善，煤炭鋼市逐步向好

內(nèi)容提要

產(chǎn)地煤價(jià)小幅上漲。截至3月11日，港口方面，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)553.0元/噸，較上周下跌11.0元/噸。動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI 5500(含稅) 558.0元/噸，較上周下跌11.0元/噸。產(chǎn)地方面，山西大同南郊弱粘煤415.0元/噸，較上周下跌5.0元/噸；內(nèi)蒙古鄂爾多斯(7.760, -0.17, -2.14%)東勝大塊精煤430.0元/噸，較上周下跌11.0元/噸。國(guó)際煤價(jià)，紐卡斯?fàn)柛?a href="http://a5759.cn/sell/donglimei/" target="_blank">動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)65.39美元/噸，較上周下跌0.60美元/噸。截止3月11日動(dòng)力煤主力合約期貨貼水15.6元/噸。

傳統(tǒng)淡季疊加下游復(fù)工延遲，日耗低位運(yùn)行。本周沿海六大電日耗均值為52.0萬(wàn)噸，較上周的47.5萬(wàn)噸增加4.5萬(wàn)噸，增幅9.6%，較18年同期的63.0萬(wàn)噸下降11.0萬(wàn)噸，降幅17.4%；3月12日六大電日耗為50.7萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.4萬(wàn)噸，增幅2.8%，同比下降10.2萬(wàn)噸，降幅16.7%，可用天數(shù)為35.1天，較上周同期下降1.2天，較去年同期增加8.5天。

港口煤炭庫(kù)存小幅增加，電廠庫(kù)存繼續(xù)增加；本周國(guó)內(nèi)重要港口（秦皇島、曹妃甸、國(guó)投京唐港）庫(kù)存小幅增加，周內(nèi)庫(kù)存水平均值976.7萬(wàn)噸，較上周的929.5萬(wàn)噸增加47.2萬(wàn)噸，增幅5.1%；下游電廠庫(kù)存方面，本周六大電廠煤炭庫(kù)存均值1778.7萬(wàn)噸，較上周增加6.2萬(wàn)噸，增幅0.3%，較18年同期增加149.7萬(wàn)噸，增幅9.2%；截至3月11日秦皇島港港口吞吐量周環(huán)比增加0.5萬(wàn)噸至52.5萬(wàn)噸。

焦炭焦煤板塊：焦炭方面，2020年3月12日，山西呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1610元/噸，較上周同期下降50元/噸，較上月同期下降100元/噸；河北唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1840元/噸，較上周同期下降50元/噸，較上月同期下降120元/噸；山東日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1810元/噸，較上周同期下降40元/噸，較上月同期下降100元/噸。焦煤方面，截止3月11日，CCI山西低硫指數(shù)1505元/噸，周環(huán)比下跌21元/噸，月環(huán)比上漲68元/噸；CCI山西高硫指數(shù)1147元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸，月環(huán)比上漲43元/噸；靈石肥煤指數(shù)報(bào)1050元/噸，周環(huán)比下跌40元/噸，月環(huán)比下跌10元/噸；CCI臨汾蒲縣1/3焦煤指數(shù)報(bào)1260元/噸，周環(huán)比持平，月環(huán)比上漲30元/噸。

2月份受季節(jié)因素疊加新冠疫情影響，工業(yè)企業(yè)停工停產(chǎn)，下游需求減弱，全國(guó)PPI環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.5%，同比由上漲0.1%轉(zhuǎn)為下降0.4%。在2月份0.4%的同比降幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.1個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為-0.5個(gè)百分點(diǎn)。1―2月平均，PPI比去年同期下降0.2%。行業(yè)層面，我們認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)疫情控制良好，煤炭市場(chǎng)由前期的供給不足導(dǎo)致的供需偏緊逐步轉(zhuǎn)向由需求不佳帶來(lái)的供需平衡階段，伴隨供給端的持續(xù)恢復(fù)，中下游庫(kù)存累積，緊張局面已得到緩解，產(chǎn)地、港口存在錯(cuò)位空間，短期內(nèi)支撐港口煤炭?jī)r(jià)格堅(jiān)挺，整體來(lái)看煤炭市場(chǎng)穩(wěn)中示弱。具體來(lái)看，下游煤礦加快復(fù)產(chǎn)，3月初，煤炭產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)率83.4%，基本達(dá)到19年同期生產(chǎn)水平，供給的增加導(dǎo)致下游庫(kù)存持續(xù)累積。需求方面，下游需求端傾向恢復(fù)，電廠日耗出現(xiàn)明顯上漲，但仍較去年同期偏低12萬(wàn)噸，中下游工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度仍相對(duì)緩慢。整體來(lái)看，主產(chǎn)地的復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來(lái)煤炭產(chǎn)量提升，中轉(zhuǎn)港及下游庫(kù)存增加，但是下游工業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度相對(duì)緩慢，經(jīng)過前期的增量補(bǔ)庫(kù)，中下游庫(kù)存已經(jīng)處于高峰，煤炭市場(chǎng)逐步偏向買方市場(chǎng)，但是由于產(chǎn)地、港口存在錯(cuò)位空間，價(jià)格傳導(dǎo)周期拉長(zhǎng)，產(chǎn)地價(jià)格堅(jiān)挺在一定程度上支撐港口煤炭市場(chǎng)，但港口已經(jīng)出現(xiàn)上漲動(dòng)力不足的跡象；長(zhǎng)期來(lái)看，安全事故及新冠疫情在短期內(nèi)影響煤炭供需釋放節(jié)奏，整體行情將呈現(xiàn)前低后高的局面，但行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)不變，經(jīng)過前期市場(chǎng)調(diào)整，估值回到底部的龍頭煤炭公司具備了較高的配置價(jià)值，煤炭板塊估值有望繼續(xù)修復(fù)。動(dòng)力煤重點(diǎn)推薦業(yè)績(jī)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛且近期回調(diào)明顯的中國(guó)神華(16.030, -0.23, -1.41%)（H、A），以及資源稟賦優(yōu)異，內(nèi)生增長(zhǎng)空間較大的陜西煤業(yè)(7.560, -0.14, -1.82%)，估值優(yōu)勢(shì)明顯，安全邊際較高且具有成長(zhǎng)性的兗州煤業(yè)(9.000, -0.11, -1.21%)（H、A），煉焦煤積極關(guān)注平煤股份(4.360, -0.10, -2.24%)（精煤戰(zhàn)略+穩(wěn)定分紅+減員增效）、西山煤電(5.030, -0.04, -0.79%)（國(guó)改預(yù)期）、淮北礦業(yè)(8.490, -0.06, -0.70%)等以及煤炭供應(yīng)鏈管理與金融公司瑞茂通(6.310, -0.19, -2.92%)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：安全生產(chǎn)事故，下游用能用電部繼續(xù)較大規(guī)模限產(chǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)大幅失速下滑。

正文目錄

一、本周核心觀點(diǎn)及重點(diǎn)關(guān)注：需求穩(wěn)步改善，煤炭市場(chǎng)逐步向好

二、本周煤炭板塊及個(gè)股表現(xiàn)

三、煤炭?jī)r(jià)格跟蹤：產(chǎn)地煤價(jià)小幅下跌

四、煤炭庫(kù)存跟蹤：港口煤炭庫(kù)存小幅增加

五、煤炭行業(yè)下游表現(xiàn)：六大電日耗低位運(yùn)行

六、上市公司重點(diǎn)公告

七、本周行業(yè)重要資訊

八、風(fēng)險(xiǎn)因素

一、本期重點(diǎn)關(guān)注

1、國(guó)家發(fā)改委、能源局對(duì)應(yīng)對(duì)疫情能源供應(yīng)保障進(jìn)行再動(dòng)員再部署。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，在煤炭供應(yīng)上，統(tǒng)籌疫情防控和煤礦生產(chǎn)，加快組織煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)。優(yōu)化調(diào)運(yùn)組織和產(chǎn)運(yùn)需銜接，做好疫情嚴(yán)重地區(qū)、京津冀以及東北等地區(qū)的煤炭供應(yīng)，給予煤炭運(yùn)輸綠色通道支持，嚴(yán)禁以各種名義設(shè)卡設(shè)限，影響煤炭正常流通。嚴(yán)格執(zhí)行煤炭中長(zhǎng)期合同及“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”定價(jià)機(jī)制，嚴(yán)禁在合同約定以外隨意漲價(jià)，嚴(yán)禁以各種理由不履行中長(zhǎng)期合同。在電力供應(yīng)上，加強(qiáng)各地醫(yī)院、疾控中心、防疫指揮部、疫苗研發(fā)、醫(yī)療用品生產(chǎn)企業(yè)的電力設(shè)施建設(shè)和保障，加強(qiáng)民生領(lǐng)域用電保障，加強(qiáng)電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，加強(qiáng)應(yīng)急值班值守。在電煤庫(kù)存水平較低、電力供需緊平衡的地區(qū)，做好相應(yīng)預(yù)案，必要時(shí)可對(duì)高耗能企業(yè)采取有序用電措施。在油氣供應(yīng)上，科學(xué)組織生產(chǎn)，強(qiáng)化產(chǎn)運(yùn)銷銜接，有序投放市場(chǎng)資源，保持合理庫(kù)存水平，暢通油氣運(yùn)輸通道，科學(xué)合理安排加油站、加氣站運(yùn)行。在熱力供應(yīng)上，深入落實(shí)“宜電則電、宜氣則氣、宜煤則煤、宜熱則熱”原則，保障采暖季天然氣、電力和煤炭供應(yīng)，并進(jìn)一步完善應(yīng)急預(yù)案，制定天然氣供應(yīng)、增購(gòu)區(qū)外電力等備用措施，及時(shí)解決供暖方面出現(xiàn)的問題。（資料來(lái)源：http://www.sxcoal.com/news/4605882/info）

2、印度內(nèi)閣就煤炭領(lǐng)域放寬外資限制的提案進(jìn)行了討論，并最終通過了這一提案。根據(jù)該提案，外商能夠通過現(xiàn)有渠道直接投資印度煤炭的開采、加工基礎(chǔ)設(shè)施及銷售等業(yè)務(wù)。印度政府表示，確立外商直接投資的制度將為印度煤炭行業(yè)吸引更多國(guó)際企業(yè)，創(chuàng)造一個(gè)高效、有競(jìng)爭(zhēng)力的煤炭市場(chǎng)。據(jù)了解，根據(jù)這一政策，外資將能夠進(jìn)入印度的煤炭開采、燃煤發(fā)電等領(lǐng)域。另外，印度政府還計(jì)劃適當(dāng)減少對(duì)外企的稅收。印度目前經(jīng)濟(jì)增速已逐步放緩，向外資開放煤炭市場(chǎng)的措施，正是莫迪政府激發(fā)印度經(jīng)濟(jì)活力的一大舉措，但效果仍待觀察。（資料來(lái)源：http://www.sxcoal.com/news/4598126/info）

二、煤炭板塊個(gè)股表現(xiàn)

★本周煤炭板塊下跌6.4%，表現(xiàn)劣于大盤；本周滬深300下跌5.9%到3895.3；漲幅前三的行業(yè)分別是農(nóng)林牧漁(-6.1%)、紡織服裝(-10.3%)、商貿(mào)零售(-4.9%)。

圖1：各行業(yè)板塊一周表現(xiàn)（%）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★本周煤炭開采洗選板塊下跌6.00%，動(dòng)力煤板塊下跌5.84%，無(wú)煙煤板塊持平%；煤炭化工下跌9.24%，焦炭板塊下跌9.47%。

圖2：A股煤炭及焦化板塊區(qū)間漲跌幅（%）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★本周煤炭采選板塊中漲幅前三的分別為平煤股份(-4.2%)、昊華能源(4.160, -0.05,-1.19%)（維權(quán)）(-6.3%)、盤江股份(5.700, 0.00, 0.00%)(-7.5%))。

圖3：煤炭采選板塊個(gè)股表現(xiàn)（%）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

三、煤炭?jī)r(jià)格跟蹤

表1：本周煤炭?jī)r(jià)格速覽

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

1、煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)

★截至3月11日，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格）報(bào)收于558.0元/噸，環(huán)比上期下跌1.0元/噸；

圖4：環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★截至3月12日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)報(bào)收于558.0元/噸，環(huán)比上期環(huán)比下降1.59%。

圖5：動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（RMB）：CCI5500(含稅）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

2、動(dòng)力煤價(jià)格

2.1港口及產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格

★港口動(dòng)力煤：截至3月12日，秦皇島港動(dòng)力末煤(Q5500)山西產(chǎn)平倉(cāng)價(jià)553.0元/噸，環(huán)比上期下跌11.0元/噸。

圖6：秦皇島港:平倉(cāng)價(jià):動(dòng)力末煤(Q5500):山西產(chǎn)（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★產(chǎn)地動(dòng)力煤:截至2月28日，陜西榆林動(dòng)力塊煤（Q6000）坑口價(jià)560.0元/噸，環(huán)比上期上漲10.0元/噸；大同南郊粘煤坑口價(jià)(含稅)（Q5500）420.0元/噸，環(huán)比上期上漲15.0元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價(jià)（Q5500）441.0元/噸，環(huán)比上期上漲7.0元/噸。

圖7：產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

2.2國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格

★截至3月4日，ARA指數(shù)47.6美元/噸，環(huán)比上期上漲1.31美元/噸；理查德RB動(dòng)力煤FOB指數(shù)72.3美元/噸，環(huán)比上期下跌4.17美元/噸；紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤FOB指數(shù)66.0至下跌0.23美元/噸。

圖8：國(guó)際煤價(jià)指數(shù)變動(dòng)情況（美元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★截至3月12日，廣州港(3.310, -0.05, -1.49%)印尼煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)590.0元/噸，環(huán)比上期持平；廣州港澳洲煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)590.0元/噸，環(huán)比上期持平。

圖9：廣州港:澳洲煤、印尼煤庫(kù)提價(jià)（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

2.3內(nèi)貿(mào)煤、進(jìn)口煤價(jià)差跟蹤及動(dòng)力煤期貨情況

★內(nèi)貿(mào)煤進(jìn)口煤價(jià)差：截至3月12日，我國(guó)廣州港內(nèi)貿(mào)煤減去進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差為108.9元/噸，價(jià)差較上周有所擴(kuò)大。

圖10：期貨收盤價(jià)(活躍合約):動(dòng)力煤（元/噸）

★動(dòng)力煤期貨：截至3月6日，動(dòng)力煤期貨活躍合約下跌0.6元/噸至544.6元/噸，期貨貼水19.4元/噸。

圖11：期貨收盤價(jià)(活躍合約):動(dòng)力煤（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

3、煉焦煤價(jià)格

3.1港口及產(chǎn)地?zé)捊姑簝r(jià)格

★港口煉焦煤：截至3月11日，京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)(含稅)1610.0元/噸，環(huán)比上期持平；連云港(3.850, 0.04, 1.05%)山西產(chǎn)主焦煤平倉(cāng)價(jià)(含稅)1729.0元/噸，環(huán)比上期持平。

圖12：港口焦煤價(jià)格變動(dòng)情況（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★產(chǎn)地?zé)捊姑海航刂?月6日，臨汾肥精煤車板價(jià)(含稅)1550.0元/噸，環(huán)比上期下跌70.0元/噸；兗州氣精煤車板價(jià)855.0元/噸，環(huán)比上期持平；邢臺(tái)1/3焦精煤車板價(jià)1460.0元/噸，環(huán)比上期持平。

圖 13：產(chǎn)地焦煤價(jià)格變動(dòng)情況（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

3.2國(guó)際煉焦煤價(jià)格

★截至3月12日，澳大利亞峰景煤礦硬焦煤中國(guó)到岸價(jià)170.0美元/噸，環(huán)比上期下跌3.5美元/噸。

圖14：澳大利亞峰景礦硬焦煤價(jià)格變動(dòng)情況（美元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

3.3焦煤期貨合約價(jià)格及升貼水

★截止3月6日，焦煤期貨活躍合約下跌3.0元/噸至1261.5元/噸，期貨貼水188.5元/噸。

圖15：期貨收盤價(jià)(活躍合約):焦煤（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

4、無(wú)煙煤價(jià)格

★無(wú)煙煤：截至3月6日，晉城中塊無(wú)煙煤(Q6800)1050.0元/噸，環(huán)比上期下跌40.0元/噸；陽(yáng)泉無(wú)煙洗中塊(Q7000)1020.0元/噸，環(huán)比上期下跌40.0元/噸；河南焦作無(wú)煙中塊(Q7000)1150.0元/噸，環(huán)比上期下跌40.0元/噸。

圖16：產(chǎn)地?zé)o煙煤車板價(jià)變動(dòng)情況（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★噴吹煤：截至3月6日，長(zhǎng)治潞城噴吹煤(Q6700-7000)車板價(jià)(含稅)價(jià)格782.0元/噸，環(huán)比上期持平；陽(yáng)泉噴吹煤車板價(jià)(含稅)(Q7000-7200)822.0元/噸，環(huán)比上期持平。

圖17：噴吹煤車板價(jià)（含稅）變動(dòng)情況（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

四、煤炭庫(kù)存跟蹤

表2：本周煤炭庫(kù)存及調(diào)度速覽

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

1、動(dòng)力煤港口庫(kù)存

★截至3月12日，秦皇島港煤炭庫(kù)存下降19.0萬(wàn)噸至592.0萬(wàn)噸；截至1月19日，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存下降5.640萬(wàn)噸至169.4萬(wàn)噸。

圖18：秦皇島港煤炭庫(kù)存（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

圖19：澳大利亞紐卡斯?fàn)柛勖禾繋?kù)存變化情況(萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

2、煉焦煤港口庫(kù)存

★港口煉焦煤庫(kù)存：截至3月6日，六大港口煉焦煤庫(kù)存增加25.0萬(wàn)噸至634.0萬(wàn)噸；

圖20：六大港口煉焦煤庫(kù)存（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠煉焦煤總庫(kù)存：截至3月6日，國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠(產(chǎn)能>200萬(wàn)噸，100家)煉焦煤總庫(kù)存466.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.90%；國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠(產(chǎn)能100-200萬(wàn)噸，100家)煉焦煤總庫(kù)存143.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.21%；國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠(產(chǎn)能<100萬(wàn)噸，100家)煉焦煤總庫(kù)存65.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.68%。

圖21：國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠煉焦煤總庫(kù)存（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

3、港口煤炭調(diào)度及海運(yùn)費(fèi)情況

★秦皇島港煤炭調(diào)度：截至3月6日，秦皇島港鐵路到車量增加1253車至6822.0車；秦皇島港港口吞吐量增加0.0萬(wàn)噸至53.4萬(wàn)噸。

圖22：秦皇島港鐵路到車量及港口吞吐量（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★煤炭海運(yùn)費(fèi)：截至3月12日，秦皇島-上海(4-5萬(wàn)DWT)的海運(yùn)費(fèi)價(jià)格為15.2元/噸，環(huán)比上期下跌0.1元/噸；秦皇島-廣州(5-6萬(wàn)DWT)的海運(yùn)費(fèi)價(jià)格為23.7元/噸，環(huán)比上期下跌0.1元/噸。

圖23：煤炭海運(yùn)費(fèi)情況（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

4、環(huán)渤海四大港口貨船比情況

★貨船比（煤炭庫(kù)存與錨地船舶數(shù)比值）：截至3月11日，環(huán)渤海地區(qū)四大港口（秦皇島港、黃驊港、曹妃甸港、京唐港東港）的貨船比（庫(kù)存與船舶比）為22.4，環(huán)比上期價(jià)差縮小，現(xiàn)階段貨船比較高，主要是由于庫(kù)存維持較高水平，港口到船數(shù)并無(wú)顯著增加導(dǎo)致，港口動(dòng)力煤價(jià)格階段性小幅波動(dòng)。（根據(jù)今年的市場(chǎng)行情，我們調(diào)整了貨船比的合理估值上下線）。

圖24：2017年北方四港貨船比（庫(kù)存與船舶比）情況

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

五、煤炭行業(yè)下游表現(xiàn)

表3：本周煤炭下游情況速覽

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

1、六大電日耗及庫(kù)存情況

★沿海六大電廠運(yùn)行平穩(wěn)。截至3月6日，沿海六大電廠煤炭庫(kù)存1768.5萬(wàn)噸，較上周同期增加1.09萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.06%；日耗為50.4萬(wàn)噸，較上周同期增加7.30萬(wàn)噸/日，環(huán)比增加16.93%；可用天數(shù)為35.1天，較上期下降5.92天。

圖25：六大發(fā)電集團(tuán)煤炭日均耗煤變化情況（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

圖26：六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存量變化情況（萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

圖27：六大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存可用天數(shù)變化情況（天）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

2、螺紋鋼、冶金焦價(jià)格及高爐開工率情況

★Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)：截至3月12日，Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)131.2點(diǎn)，環(huán)比上期上漲0.62。

圖28：Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★上海螺紋鋼價(jià)格：截至3月12日，上海螺紋鋼價(jià)格3480.0元/噸，環(huán)比上期上漲40.0元/噸。

圖29：上海螺紋鋼價(jià)格(HRB40020mm)

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★唐山產(chǎn)一級(jí)冶金焦價(jià)格：截至3月12日，唐山產(chǎn)一級(jí)冶金焦價(jià)格1770.0元/噸，環(huán)比上期下跌50.0元/噸。

圖30：出廠價(jià):一級(jí)冶金焦(唐山產(chǎn)):河北

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★高爐開工率：截至3月6日，全國(guó)高爐開工率63.5%，環(huán)比上期增加0.69百分點(diǎn)。

圖31：高爐開工率:全國(guó)

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

3、下游尿素、水泥價(jià)格

★尿素市場(chǎng)中間價(jià)：截至3月8日，華中地區(qū)尿素(小顆粒)市場(chǎng)價(jià)(平均價(jià))1816.0元/噸，環(huán)比上期上漲32.0元/噸；華南地區(qū)尿素(小顆粒)市場(chǎng)價(jià)(平均價(jià))1912.0元/噸，環(huán)比上期上漲36.0元/噸；東北地區(qū)尿素(小顆粒)市場(chǎng)價(jià)(平均價(jià))1844.0元/噸，環(huán)比上期上漲50.0元/噸。

圖32：各地區(qū)尿素市場(chǎng)平均價(jià)（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

★水泥價(jià)格指數(shù)：截至3月11日，全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)下跌3.02點(diǎn)至153.7點(diǎn)。

圖33：全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)（元/噸）

資料來(lái)源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心

六、上市公司重點(diǎn)公告

【金能科技(9.850, -0.10, -1.01%)】關(guān)于首次回購(gòu)公司股份的公告。公司于2020年3月12日通過集中競(jìng)價(jià)交易方式首次實(shí)施了股份回購(gòu)，回購(gòu)股份數(shù)量為28萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為0.042%，最高成交價(jià)為9.95元/股，最低成交價(jià)為9.91元/股，成交總金額為280萬(wàn)元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用）。

七、行業(yè)重要資訊

1. 截止2019年底內(nèi)蒙古生產(chǎn)煤礦383處，產(chǎn)能8.97億噸。截止2019年12月31日，內(nèi)蒙古共有生產(chǎn)煤礦383處，合計(jì)產(chǎn)能89700萬(wàn)噸/年。根據(jù)公告，產(chǎn)能在120萬(wàn)噸/年及以上的生產(chǎn)煤礦有198處，合計(jì)產(chǎn)能78190萬(wàn)噸/年，占總產(chǎn)能的87.17%。（http://www.sxcoal.com/news/4607670/info)

2. 山西省煤礦復(fù)產(chǎn)率達(dá)92.97%。截至3月4日，山西省公告生產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)569座，產(chǎn)能9.27億噸/年，復(fù)產(chǎn)率92.97%，最高日產(chǎn)量達(dá)263萬(wàn)噸，生產(chǎn)煤礦數(shù)量、產(chǎn)能利用率和日產(chǎn)量均恢復(fù)到正常水平，提前超額完成國(guó)家下達(dá)的目標(biāo)任務(wù)。（http://www.sxcoal.com/news/4606922/info)

3.截止3月4日鄂爾多斯累計(jì)復(fù)產(chǎn)煤礦166座在產(chǎn)總產(chǎn)能5.58億噸。鄂爾多斯能源局3月5日發(fā)布的煤炭電力保供動(dòng)態(tài)顯示，截止3月4日，鄂爾多斯全市累計(jì)復(fù)產(chǎn)煤礦166座，在生產(chǎn)煤礦總產(chǎn)能5.58億噸，其中當(dāng)日新增復(fù)工復(fù)產(chǎn)煤礦4座,產(chǎn)能0.04億噸。(http://www.sxcoal.com/news/4607272/info)

4. 2月以來(lái)浩吉鐵路已完成電煤發(fā)送量146.25萬(wàn)噸,裝車21697車。

(http://www.sxcoal.com/news/4607229/info)

5. 神華日前公布了2020年3月份的長(zhǎng)協(xié)煤報(bào)價(jià)，與上月相較穩(wěn)中有漲。其中5500大卡報(bào)價(jià)562元/噸，與上月持平。（http://www.sxcoal.com/news/4607227/info)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。