礦價(jià)下挫 鋼價(jià)反彈難持續(xù)

在減產(chǎn)停產(chǎn)背景下，2015年的最后一個(gè)月，鐵礦石與螺紋鋼期貨價(jià)格聯(lián)袂反攻，雙雙累計(jì)上漲近10%。業(yè)內(nèi)人士分析，原料上漲只是屬于階段性補(bǔ)庫(kù)行為，在鋼廠減產(chǎn)的背景下，整體需求仍較為疲軟。盡管近期鋼材價(jià)格有所上漲，但迫于銷售和資金壓力，北方前期停產(chǎn)的鋼廠短期復(fù)產(chǎn)可能性極小，而江蘇等地鋼廠目前基本滿負(fù)荷生產(chǎn)，基本無(wú)潛力可挖，因此原料市場(chǎng)持續(xù)上漲難度較大，在原材料的拖累下，鋼價(jià)反彈也難以持續(xù)。

　　鋼廠開工并無(wú)復(fù)蘇跡象

　　與鋼材市場(chǎng)相比，元旦以來(lái)進(jìn)口礦市場(chǎng)表現(xiàn)一般，受人民幣持續(xù)貶值影響，連續(xù)四天價(jià)格小幅陰跌。機(jī)構(gòu)人士表示，由于圣誕節(jié)期間國(guó)外鐵礦石發(fā)貨量減少，近兩周中國(guó)港口到貨量明顯下降，港口庫(kù)存繼續(xù)回落，但仍保持高位。國(guó)產(chǎn)礦基本是有價(jià)無(wú)市，礦山企業(yè)普遍限產(chǎn)挺價(jià)。

　　一些分析師表示，相比期貨近月合約交割及鋼價(jià)空漲，鋼廠減產(chǎn)對(duì)于鐵礦石需求的影響是實(shí)實(shí)在在的，從而導(dǎo)致了鐵礦石的反彈空間和時(shí)間都相對(duì)有限。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦價(jià)格將繼續(xù)小幅回落，國(guó)產(chǎn)礦以穩(wěn)為主。節(jié)后國(guó)內(nèi)原料價(jià)格低位震蕩，進(jìn)口礦價(jià)格連續(xù)小幅回落，鋼坯、廢鋼價(jià)格明顯反彈，國(guó)產(chǎn)礦和焦炭?jī)r(jià)格基本平穩(wěn)。

　　以鐵礦石為例，近期鋼材市場(chǎng)盡管有所回暖，但鋼廠開工并無(wú)復(fù)蘇跡象，相反鋼廠減產(chǎn)計(jì)劃仍有增加，且進(jìn)口礦價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，使得國(guó)產(chǎn)礦需求更加低迷。國(guó)內(nèi)礦山對(duì)后市基本沒(méi)有向好預(yù)期，停產(chǎn)檢修逐步增多。

　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年12月份澳大利亞黑德蘭港鐵礦石發(fā)貨量及巴西鐵礦石出口量同比環(huán)比均明顯增長(zhǎng)，顯示國(guó)際主流礦山供應(yīng)仍在增多。而隨著鋼廠去產(chǎn)能進(jìn)程的加快，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量已連續(xù)四旬回落，鋼廠減產(chǎn)檢修仍在增多，鐵礦石市場(chǎng)供大于求的壓力依然較大。

　　去產(chǎn)能劍指鋼鐵煤炭

　　新年伊始，供給側(cè)改革被頻頻提及，顯示供給調(diào)整已成為政策的主要著力點(diǎn)，化解鋼鐵煤炭過(guò)剩產(chǎn)能。種種跡象表明，供給側(cè)改革對(duì)于鋼鐵、煤炭等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)來(lái)說(shuō)，核心就是下決心加快去產(chǎn)能。鋼鐵企業(yè)或?qū)⒃?016年呈現(xiàn)激烈的優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)局面，對(duì)于部分企業(yè)將迎來(lái)陣痛，但對(duì)于整體鋼鐵行業(yè)，則有望迎來(lái)供需逐步改善，鋼價(jià)逐步回歸合理價(jià)位的良好預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年12月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)四旬回落，并創(chuàng)2012年11月以來(lái)的新低。近期盡管鋼價(jià)出現(xiàn)回升，但前期減產(chǎn)、停產(chǎn)的鋼廠基本沒(méi)有復(fù)產(chǎn)跡象，部分鋼廠仍計(jì)劃進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度。另?yè)?jù)了解，近期鋼廠出口接單情況維持不錯(cuò)，12月份鋼廠出口量整體較11月份繼續(xù)上升。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及鋼廠庫(kù)存有望繼續(xù)維持低位，短期在供應(yīng)層面仍不會(huì)有太大壓力。

　　近期，國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，人民幣大幅貶值、國(guó)內(nèi)股市大跌連續(xù)四次觸發(fā)融斷機(jī)制、國(guó)際油價(jià)跌幅超過(guò)8%，引發(fā)市場(chǎng)一片恐慌。國(guó)內(nèi)鋼材期貨價(jià)格也出現(xiàn)明顯下跌，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)為悲觀，對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)走勢(shì)也將形成不利影響。

　　新年過(guò)后國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，人民幣加速貶值、股市一周內(nèi)四次觸發(fā)融斷機(jī)制、原油價(jià)格大幅下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)形成較大影響。而最近三周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)累計(jì)漲幅已超過(guò)200元/噸，隨著春節(jié)臨近終端需求的減弱，商家對(duì)獲利資源套現(xiàn)意愿將有所增強(qiáng)，短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒚媾R一定的回調(diào)壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。