9月28日本周鋼材市場(chǎng)概覽：限產(chǎn)消息及期貨提振 現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行

本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，在周處市場(chǎng)受到期貨盤沖高影響報(bào)價(jià)方面存在一定的跟漲，加之全國(guó)多地市場(chǎng)環(huán)保消息不斷釋放，提振整體商家心態(tài)。而周中過后，現(xiàn)貨盤面表現(xiàn)出高位成交受阻的現(xiàn)象，隨著期盤回落，商家報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎。具體情況如下：

國(guó)際方面：2019年8月全球64個(gè)納入世界鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國(guó)家的粗鋼產(chǎn)量為1.560億噸，同比提高3.4%。2019年8月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為8730萬噸，同比提高9.3%。日本8月粗鋼產(chǎn)量為810萬噸，同比下降7.8%。韓國(guó)8月粗鋼產(chǎn)量為590萬噸，同比下降2.6%。歐盟地區(qū)，德國(guó)8月粗鋼產(chǎn)量為330萬噸，同比提高0.8%。意大利8月粗鋼產(chǎn)量為90萬噸，同比下降26.7%；法國(guó)8月粗鋼產(chǎn)量為110萬噸，同比提高11.2%；西班牙8月粗鋼產(chǎn)量為110萬噸，同比下降4.6%。美國(guó)2019年8月粗鋼產(chǎn)量為750萬噸，同比提高0.3%。

國(guó)內(nèi)方面：據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，1-8月全社會(huì)累計(jì)完成貨運(yùn)量339.61億噸，同比增長(zhǎng)6%。其中，鐵路累計(jì)完成貨運(yùn)量27.93億噸，同比增長(zhǎng)6.1%；公路累計(jì)完成貨運(yùn)量263.76億噸，同比增長(zhǎng)5.8%；水路累計(jì)完成貨運(yùn)量47.87億噸，同比增長(zhǎng)6.8%；民航累計(jì)完成貨運(yùn)量476萬噸，同比基本持平。

27日國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)139.47點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.35%。螺紋指數(shù)151.24，周環(huán)比上漲0.97%；熱卷指數(shù)131.18，周環(huán)比下跌0.05%；中厚板指數(shù)138.25，周環(huán)比持平；冷板指數(shù)99.73點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.19%。

建材：本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲。具體來看，臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，下游客戶提前備貨，本周需求表現(xiàn)旺盛，各地現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，不過后半周由于期螺主力表現(xiàn)弱勢(shì)，市場(chǎng)拉漲謹(jǐn)慎，價(jià)格震蕩整理運(yùn)行。從本周數(shù)據(jù)來看，需求方面，近期受國(guó)慶節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求釋放，各地成交大幅放量，本周統(tǒng)計(jì)的237家全國(guó)貿(mào)易商日均成交量為23.63萬噸，較上周增2.98萬噸；庫(kù)存方面，本周市場(chǎng)總體庫(kù)存降幅明顯擴(kuò)大，建筑鋼材市場(chǎng)庫(kù)存下降56.63萬噸，鋼廠庫(kù)存微增1.17萬噸，其中華東地區(qū)降庫(kù)明顯，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回暖；供給方面，本周鋼廠產(chǎn)量由于利潤(rùn)回暖因素小幅回升，不過考慮到近期各地限產(chǎn)頻出，預(yù)計(jì)短期供給或有一定回落。目前來看，雖市場(chǎng)對(duì)后期供給持謹(jǐn)慎態(tài)度，但短期心態(tài)仍較為穩(wěn)健，考慮到節(jié)后仍有一定趕工需求，預(yù)計(jì)節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)或?qū)⑾绕珡?qiáng)運(yùn)行。

熱軋板卷：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌。全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3776元/噸，較上周上漲3元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3719元/噸，較上周上漲4元/噸。

華東市場(chǎng)方面：本周上海熱軋市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)3590-3600元/噸，1800mm寬卷主流報(bào)價(jià)在3760-3780元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)3810-3820元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)3870-3890元/噸。本周黑色商品期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，上海地區(qū)熱軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，周初成交較好，之后幾日成交稍顯清淡，高位成交乏力，價(jià)格也出現(xiàn)了下滑，整體來看9月市場(chǎng)表現(xiàn)平平，主要還是受諸多外界因素影響所致。例如：期貨、商家心態(tài)、市場(chǎng)庫(kù)存、鋼廠產(chǎn)量以及出廠價(jià)格等。其中主要的矛盾依然在于，高供應(yīng)、高庫(kù)存，加上市場(chǎng)壓力加大的同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)期貨看跌，就是9月份整體格局的真實(shí)寫照，目前利空因素強(qiáng)于利好因素，節(jié)前走勢(shì)很難出現(xiàn)大幅突破，基本處于漲跌兩難局面。而即將進(jìn)入十一小長(zhǎng)假，節(jié)中需求停滯，到貨不停，所以節(jié)后庫(kù)存增加基本是必然，但受價(jià)差因素影響，目前華東價(jià)格為洼地，華北散單基本不會(huì)發(fā)到華東，所以節(jié)后庫(kù)存增加不會(huì)太多，預(yù)計(jì)在1萬噸左右。而節(jié)后，限產(chǎn)結(jié)束鋼廠是否能繼續(xù)減產(chǎn)？在市場(chǎng)到貨增、鋼廠繼續(xù)挺價(jià)、貿(mào)易商接單意愿差的情況下，短期內(nèi)市場(chǎng)壓力仍在，綜合來看，節(jié)后或?qū)⒆叱鱿葥P(yáng)后抑的走勢(shì)。

華南市場(chǎng)方面：本周廣州市場(chǎng)熱卷價(jià)格先漲后跌。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在3690-3710元/噸，2.75mm卷價(jià)格在3770-3800元/噸之間，與上海價(jià)差90元/噸，與天津價(jià)差50元/噸。周一受限產(chǎn)消息和節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅拉漲，但隨后四天市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)走弱，拿貨量遠(yuǎn)小于周一，國(guó)慶補(bǔ)庫(kù)不及預(yù)期，截至周五，市場(chǎng)成交已非常清淡，即使報(bào)出低價(jià)也無法提升出貨量，加之當(dāng)前市場(chǎng)商家普遍虧損，個(gè)別成本仍在3800元/噸以上，商家低價(jià)走量的意愿較低。資源方面，據(jù)筆者調(diào)研，首鋼、建龍、縱橫、燕鋼、通鋼等北方鋼廠合計(jì)市場(chǎng)份額占樂從熱卷市場(chǎng)的70%以上，而傳統(tǒng)資源大廠柳鋼、漣鋼發(fā)往樂從資源量大幅縮減，原因是樂從熱卷價(jià)格雖高于華東，但在華南地區(qū)仍處洼地，本地鋼廠更傾向于發(fā)往廣西、云南、湖南等地，如柳鋼便大幅增加了在廣西區(qū)域的資源投放。從需求來看，10月中上旬需求一般無太大問題，進(jìn)入下旬后需求可能會(huì)轉(zhuǎn)差；從供給來看，今年樂從熱卷到貨偏多，北方鋼廠資源大量南下樂從，加之今年鋼廠限產(chǎn)意愿較低，東北等地的需求弱于往年，北材南下時(shí)間大概率提前半個(gè)月至一個(gè)月左右，對(duì)華南熱卷價(jià)格將形成沖擊。從期貨角度看，螺紋月線的頭肩頂形態(tài)基本完成，期貨價(jià)格下行壓力較大。預(yù)計(jì)國(guó)慶后樂從熱卷仍然易跌難漲。

華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)熱軋市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，漲跌不一，其中唐山、石家莊小幅下降10-20元/噸，其他區(qū)域平穩(wěn)趨強(qiáng)10-20元/噸，截止本周五，大部分地區(qū)價(jià)格在3610-3650元/噸，石家莊仍屬于偏高區(qū)域，價(jià)格在3670元/噸。周初受各地陸續(xù)出臺(tái)秋冬季限產(chǎn)政策刺激，加之期貨開盤上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)也普遍有上漲意愿，不過北方地區(qū)商家普遍較為謹(jǐn)慎，漲價(jià)幅度明顯低于華東、華南。成交方面，在鋼坯、期貨以及其他品種價(jià)格上拉的帶動(dòng)下，市場(chǎng)交易明顯活躍，但高價(jià)位成交仍顯乏力，因此周中后期，成交再次趨于平淡，價(jià)格也出現(xiàn)了下滑。臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，節(jié)前終端備貨需求似乎還沒開始就已經(jīng)結(jié)束，商家普遍反映目前出貨相當(dāng)困難，下游采購(gòu)極其不積極。而鋼廠方面，受環(huán)保限產(chǎn)影響，河北地區(qū)鋼廠均已按政策要求停限，鋼廠鐵水不足，熱卷供應(yīng)量有所收縮，部分鋼廠傳達(dá)下月協(xié)議量減少的通知，后期市場(chǎng)到貨可能會(huì)有所減少。整體來看，供應(yīng)可能會(huì)收縮，下游需求端也同時(shí)受環(huán)保限產(chǎn)影響，加之運(yùn)輸受阻等因素疊加，后期京津冀的熱卷市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)震蕩運(yùn)行。

中板：本周國(guó)內(nèi)中厚板市場(chǎng)整體行情由跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，階段性來看的話市場(chǎng)情緒略有恢復(fù)，整體走勢(shì)前高后低跡象明顯。從基本面來看，整體產(chǎn)量還是處于下行波段，隨著限產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)，這一趨勢(shì)短期預(yù)計(jì)不會(huì)扭轉(zhuǎn)。從庫(kù)存數(shù)據(jù)來看，本周依舊處于偏樂觀的背景下，去庫(kù)存節(jié)奏依然符合市場(chǎng)預(yù)期。下周來看主要關(guān)注點(diǎn)還是以下方面：1、限產(chǎn)政策是否有持續(xù)發(fā)酵的可能性，尤其考慮到中厚板品種前期產(chǎn)出數(shù)據(jù)持續(xù)多周盤整，近期的持續(xù)下行趨勢(shì)對(duì)于市場(chǎng)信心的提振還是起到了一定的助推。2、國(guó)內(nèi)鋼廠節(jié)前整體新接訂單情況一般，對(duì)于鋼廠的定價(jià)方面可能會(huì)造成部分松動(dòng)。3、庫(kù)存緩解趨勢(shì)并不樂觀，9月社庫(kù)均值104.53萬噸；19年均值108.37萬噸；18年9月均值103.08萬噸；年同比增：1.40%；而周度產(chǎn)量9月份均值122.41萬噸，18年9月均值129.06萬噸，年同比降5.15%。產(chǎn)出收縮的前提下社庫(kù)并未有對(duì)應(yīng)改善的跡象，證明需求緩解壓力依然很大。整體預(yù)計(jì)階段性雖有利多支撐，但中長(zhǎng)線依然消息面偏空，預(yù)計(jì)短期持穩(wěn)，中長(zhǎng)期依然有下行空間。

冷軋： 本周全國(guó)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格呈漲跌互現(xiàn)運(yùn)行，成交量好于上周。價(jià)格方面：截至發(fā)稿，本周1.0mm冷軋均價(jià)為4329元，環(huán)比上周上漲11元/噸。現(xiàn)主要市場(chǎng)價(jià)格如下：天津市場(chǎng)1.0mm鞍鋼天鐵冷卷報(bào)價(jià)4180元/噸，周環(huán)比漲40元/噸；上海市場(chǎng)1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4280元/噸，周環(huán)比漲20元/ 噸；廣州1.0mm鞍鋼冷卷報(bào)價(jià)4300元/噸，周環(huán)比漲10元/噸。從冷軋基本面看，供給端環(huán)比上周有所下降，周內(nèi)社庫(kù)有所增量，廠庫(kù)小幅減量，供給端看暫無太大壓力。心態(tài)面看，節(jié)前最后周，貿(mào)易商多出貨為主，在供需兩弱格局下，預(yù)計(jì)節(jié)后冷軋或震蕩下行為主。

型鋼：本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流價(jià)格震蕩趨弱運(yùn)行。首先本周限產(chǎn)風(fēng)波接二連三，除河北區(qū)域外，像山東、江蘇、河南等地也逐步落實(shí)限產(chǎn)計(jì)劃，因此本周現(xiàn)貨價(jià)格在周處存在較強(qiáng)的外界因素干擾，市場(chǎng)心態(tài)堅(jiān)挺。此外，周處電子盤面走勢(shì)甚佳，當(dāng)日漲幅超過100個(gè)點(diǎn)，提振現(xiàn)貨市場(chǎng)商家信心，因此多數(shù)低價(jià)資源逐步上調(diào)。而至周中后，現(xiàn)貨表現(xiàn)高位成交受阻，與此同時(shí)前期鎖定資源陸續(xù)抵達(dá)，加之近期華北區(qū)域資源轉(zhuǎn)投至華東，市場(chǎng)資源并不稀缺，商家操作轉(zhuǎn)為出貨為主，報(bào)價(jià)方面謹(jǐn)慎觀望。下半周，期貨市場(chǎng)下跌，而小長(zhǎng)假前的終端補(bǔ)庫(kù)情況并未顯現(xiàn)，加之大部分商家考慮節(jié)假日期間到貨導(dǎo)致庫(kù)存增加，因此報(bào)價(jià)開始下跌，市場(chǎng)低價(jià)資源不斷涌現(xiàn)，整體競(jìng)爭(zhēng)壓價(jià)氛圍濃厚。截止本周五收盤，全國(guó)14個(gè)主要市場(chǎng)平均價(jià)格情況：200*100H型鋼全國(guó)均價(jià)3807元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌38；300*300H型鋼全國(guó)均價(jià)4003元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌36元/噸；400*200H型鋼3896元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌31元/噸；588*300H型鋼3952元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌34元/噸；5＃角鋼4117元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌20元/噸；16＃槽鋼為4063元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌23元/噸；25＃工字鋼為4108元/噸，環(huán)比上周價(jià)格下跌22元/噸。就短期市場(chǎng)來看，當(dāng)前限產(chǎn)雖然并未直接體現(xiàn)在資源方面，但同樣對(duì)運(yùn)輸起到一定的影響，因此節(jié)假日期間的到貨情況并不會(huì)集中較為明顯。此外，后續(xù)各地市場(chǎng)的限產(chǎn)將進(jìn)一步落地，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)而言起到一定的限制作用，不過目前需求端的表現(xiàn)并不突出，因此價(jià)格上漲表現(xiàn)乏力。下周即為十一長(zhǎng)假前的最后兩個(gè)工作日，因此市場(chǎng)仍將保持出貨為主，價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行。

焊管：本周國(guó)內(nèi)焊管市場(chǎng)平均價(jià)格持穩(wěn)，庫(kù)存小幅下降。據(jù)mysteel盤點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示：截至9月27日全國(guó)27個(gè)主要城市4寸*3.75mm焊管平均價(jià)格為4186元/噸，較上周五平均價(jià)格4186元/噸價(jià)格持穩(wěn)。庫(kù)存方面：全國(guó)焊管9月27日庫(kù)存為73.39萬噸，較上周五74.29萬噸下降0.92萬噸。本周全國(guó)焊管價(jià)格漲跌互現(xiàn)，基本是北方小幅上漲，南方小幅下跌。國(guó)慶將至北方鋼廠、下游工地受限產(chǎn)政策影響較大，供需雙降，加之運(yùn)輸受限，交投氛圍日漸萎縮，但國(guó)慶假期過后面臨工地大范圍復(fù)工，多數(shù)商家對(duì)節(jié)后存較好預(yù)期。預(yù)計(jì)節(jié)后全國(guó)焊管將呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

無縫管：本周國(guó)內(nèi)無縫管市場(chǎng)價(jià)格漲跌互先。市場(chǎng)方面：本周市場(chǎng)成交低迷，市場(chǎng)需求較差。9月27日（周五），據(jù)mysteel盤點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示：全國(guó)27個(gè)主要城市219*6mm規(guī)格無縫管平均價(jià)格為4875元/噸，較上周五（9月20日）平均價(jià)格4887元/噸價(jià)格下調(diào)12元/噸。庫(kù)存方面：全國(guó)無縫管社會(huì)庫(kù)存9月27日庫(kù)存68.62萬噸，較上周五增加0.12萬噸，近期無縫管庫(kù)存小幅增加，貿(mào)易商心態(tài)較為悲觀，對(duì)后期市場(chǎng)不太好看，預(yù)計(jì)下周無縫管價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。

綜合來看，本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。節(jié)前市場(chǎng)存在兩個(gè)工作日，但各品種的需求表現(xiàn)不一，因此商家對(duì)于價(jià)格方面的操作多以實(shí)際庫(kù)存調(diào)整，部分庫(kù)存較多的商家保持盤整貨存在松動(dòng)出貨的情況，但庫(kù)存相對(duì)較低的商家則在節(jié)前存在部分需求釋放的情況下繼續(xù)探漲，因此導(dǎo)致整體市場(chǎng)資源差異拉大，現(xiàn)貨價(jià)格高低不一。不過就當(dāng)前市場(chǎng)情況而言，限產(chǎn)方面的消息將繼續(xù)提振市場(chǎng)，但成交情況未必能夠達(dá)到理想狀態(tài)，因此預(yù)計(jì)節(jié)前現(xiàn)貨價(jià)格維持窄幅震蕩運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。