玉米長期多頭格局不變

昨日，玉米期貨主力合約創(chuàng)出新高價格后回落，整體增倉上行。截至收盤，主力1901合約報收1921元/噸，日內(nèi)上漲0.68%。

分析人士指出，目前國內(nèi)現(xiàn)貨市場玉米價格堅挺，并帶動華北地區(qū)玉米價格小幅上漲，未來隨著庫存去化，全球供需格局改善，玉米價格有望繼續(xù)上行。

玉米現(xiàn)貨價格偏強

上周連盤玉米主力合約偏強震蕩。

消息面上，2018年黑龍江省玉米生產(chǎn)者補貼標(biāo)準(zhǔn)為合法種植面積降至25元/畝。方正中期期貨分析師王駿、王亮亮表示，這反映出玉米種植成本的增加，也從側(cè)面支撐了玉米價格的上漲。“由于東北部分玉米入關(guān)，導(dǎo)致整體上東北玉米價格堅挺，而華北地區(qū)由于陰雨天氣導(dǎo)致運輸不暢，并且華北地區(qū)部分深加工企業(yè)玉米庫存偏低，飼料企業(yè)對于玉米也有剛性補庫需求，華北地區(qū)玉米價格小幅上漲。”

從供應(yīng)來看，臨儲玉米拍賣結(jié)束，共成交了10014萬噸，但已拍賣玉米尚未完全消化，且新季玉米大量上市，玉米供應(yīng)整體寬松。

“隨著東北地區(qū)玉米收割進(jìn)度加快，11月中旬預(yù)計大量玉米入關(guān)，并且臨近年底，貿(mào)易商有還款壓力，有將糧食變現(xiàn)的需求，后續(xù)有集中售糧的風(fēng)險，國內(nèi)范圍玉米供應(yīng)相對充足。”方正中期期貨分析師王駿、王亮亮認(rèn)為。

“東北新季玉米逐漸上市，前期農(nóng)戶惜售情緒較濃，新糧收購價格較去年大幅提高。近期玉米現(xiàn)價多地穩(wěn)個別漲期價突破前高。”倍特期貨分析師程杰表示。

明年價格中樞將上移

從全球市場來看，中金公司農(nóng)產(chǎn)品分析師郭朝輝、馬凱分析，受玉米工業(yè)消費和飼料消費增加的影響，全球玉米總消費量同比增長4.9%至12.70萬噸。供給缺口使得全球玉米總庫存繼續(xù)去化，預(yù)計年末庫存和消費總量的比值在14.4%左右，同上一年度相比下降4.2個百分點，供需格局改善。

而從CBOT玉米和大豆(3491,-2.00,-0.06%)的比價來看，2018年以來的平均值在0.40左右，高于上一年度的0.37。“如果在下一個種植周期之前外部擾動因素未發(fā)生改善，那么美國的豆農(nóng)或?qū)⒏嗟倪x擇種植玉米，使得海外供給仍將增加。國內(nèi)方面，中國政府或?qū)⒏庸膭畲蠖沟姆N植，因而玉米的種植面積受到影響。”該機(jī)構(gòu)分析。

從國內(nèi)來看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國內(nèi)臨儲玉米庫存水平降至8000萬噸以下，明年供應(yīng)壓力隨之有所減小。此外，在我國燃料乙醇汽油不斷推廣和新增產(chǎn)能投產(chǎn)的背景下，工業(yè)方面的需求仍將保持高速的增長。未來工業(yè)領(lǐng)域的消費前景依然良好。“中國市場受益于政府對燃料乙醇的鼓勵，庫存去化速度快于其他地區(qū)，中國玉米價格處于緩慢上行區(qū)間，但是仍然受到政府臨儲拍賣的調(diào)控，預(yù)計明年中國玉米年度均價上行5%。”該機(jī)構(gòu)預(yù)計。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。