5月25日江蘇鋼材市場本周回顧

【宏觀資訊】

5月24日，匯豐公布了5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值，回落至48.7，低于4月的49.3，為過去兩個月以來最低。匯豐表示，制造業(yè)放緩主要受出口訂單下滑拖累，政策上需加大寬松力度以求穩(wěn)定增長。具體來看，5月新訂單指數(shù)下滑了2.4個百分點，至47.8；包括中國國內及出口在內的總體新訂單指數(shù)也從4月的49.7回落至5月的48.4。產(chǎn)成品存貨指數(shù)反彈，就業(yè)指數(shù)則保持相對平穩(wěn)。匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌(微博)表示，制造業(yè)活動在5月再次放緩，反映出口訂單疲軟。隨著通脹繼續(xù)回落，這會促使中國出臺更為積極的寬松政策。“一系列數(shù)據(jù)顯示出我國宏觀經(jīng)濟仍處于偏冷區(qū)間，預計6月份制造業(yè)PMI還將回落。”

國際評級機構標準普爾24日發(fā)布的報告認為，今年中資房地產(chǎn)開發(fā)商將面臨生存考驗，中小開發(fā)商下半年可能會通過激進降價推動房地產(chǎn)銷售或出售資產(chǎn)。報告顯示，獲得標普評級的30家房地產(chǎn)開發(fā)商未來12個月內的到期債務規(guī)模較上年同期增長57%達1560億元，同時現(xiàn)金儲備下降12%至1760億元。標普認為，內地房企的融資渠道越來越窄，疲軟的銷售和持續(xù)收緊的資金鏈可能導致一些弱勢房地產(chǎn)公司采取激進的降價行動。標普分析師符蓓表示，如果一季度的成交回暖不能持續(xù)，海外市場不確定因素繼續(xù)增多，不排除下半年內地樓市出現(xiàn)價格戰(zhàn)的可能性。

【市場綜述】

建筑鋼材：本周江蘇市場建筑鋼材價格混亂下跌。截至周五，江蘇主要市場高線Φ6.5mmHPB235的平均價格為4243元/噸，較上周下跌56元/噸；螺紋HRB335Ф18-25mm規(guī)格市場平均價格在4080元/噸左右，較上周下跌66元/噸。本周一，主導鋼廠發(fā)布本月下旬政策，均大幅下調，并對上期補差到位，這表明鋼廠對后市預期也比較悲觀。鋼廠的這種悲觀情緒也傳導至省內建材市場，貿易商報價逐步下探，但無奈下游需求十分疲弱，市場整體成交十分不理想。且上游鐵礦石、焦炭等原材料價格也弱勢下跌，市場整體進入惡性循環(huán)，更讓人憂心的是，國內的粗鋼產(chǎn)量卻不斷創(chuàng)新高，加劇供需矛盾。筆者預計，下周省內建筑鋼材價格或將繼續(xù)弱勢運行。庫存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前南京市場建筑鋼材庫存約為15.4萬噸，其中螺紋鋼約為15萬噸，較上周統(tǒng)計增加0.2萬噸，線材約為0.4萬噸，較上周統(tǒng)計持平。

中厚板：本周江蘇市場中厚板價格繼續(xù)深跌。截止周五，本省主要市場20mmQ235普板一周平均價格為4105.56元/噸，較上周下跌75.56元/噸。本周在市場悲觀心態(tài)的作用下市場價格繼續(xù)深跌，跌幅比上周有所放緩。但仍有個別市場跌幅達到100元/噸，主流的江陰、無錫、南京下跌幅度也都超過50元/噸，目前江蘇市場主流報價都跌破4100元/噸。因為市場需求疲軟，市場一直處于弱勢的狀態(tài)，而且市場心態(tài)十分差，很多人對當前的行情都表示迷茫。不過按目前的價格基本接近鋼廠的成本價，后期下跌的空間不會太大。預計下周市場仍以弱勢調整為主。

熱軋板卷：本周江蘇市場熱軋板卷繼續(xù)下跌。截止周五，本省4.75*1500*C熱卷一周平均價格為4200元/噸，較上周下跌35.71元/噸。本周電子盤、上海現(xiàn)貨價格都是繼續(xù)下跌，在聯(lián)動效應的影響下江蘇各市場價格也是繼續(xù)下跌，而且市場成交的趨弱更決定了市場要跌價出貨。主流的南京、無錫跌幅都在50元/噸，幅度有所放緩，但據(jù)市場反饋本周市場成交依舊疲軟。另外下周沙鋼將出臺6月份的價格政策，因此市場價格的走勢也在趨向平穩(wěn)，而且市場都密切關注沙鋼的追捕政策，昨日寧鋼追補170元/噸，個人覺得按今年沙鋼厚道的價格政策補貼應該大于150元/噸。預計下周熱軋價格將穩(wěn)中趨弱。

冷軋板卷：本周江蘇市場冷軋板卷成交價繼續(xù)下移底部價格跌破4800元/噸，低位成交層出不窮但以價換量效果一般，大戶資源更新稍顯倦怠，武鋼邯鋼補貨意愿差，西城梅鋼資源交貨有限且異地流動偏少。五月接近收官，現(xiàn)貨市場跌勢仍未言底，下游謹慎觀望，需求表現(xiàn)并不強烈。本周回款高峰過后，商家去庫存傾向并未減弱，已知數(shù)據(jù)也表明本月銷售難及上月。由于缺乏需求支撐，加上鋼廠產(chǎn)量釋放尚可，本月最后一周冷軋市場恐難改趨弱運行，預計下行幅度在30元/噸左右。庫存：本周南京市場冷軋到貨一般，商家出貨偏慢；據(jù)不完全統(tǒng)計，冷軋板卷庫存約為4.05萬噸，較上周統(tǒng)計減少0.1萬噸。

本周省內型材整體走勢趨弱，市場成交氛圍持續(xù)較差。截止發(fā)稿時為止，省內主要型材集散地如常州、無錫、南京等地普遍貿易商出貨情況較差，一反面，下游生產(chǎn)企業(yè)由于自身接單等情況較為萎靡，采購量相對較低。另一方面，由于上周至今宏觀經(jīng)濟走勢等較不樂觀，且國外市場如希臘，美股等持續(xù)不振也使得市場信心持續(xù)受挫。鋼廠方面：本周馬鋼、萊鋼等型鋼鋼廠下調了型材出廠價格，其中馬鋼出臺5月中旬退補政策，小規(guī)格H型鋼退補480元/噸，大規(guī)格H型鋼退補350元/噸，較上期退補分別增加120元/噸、130元/噸，角鋼退補330元/噸，較上期退補增加50元/噸，槽鋼退補360元/噸，較上期退補增加50元/噸；萊鋼對工字鋼、槽鋼統(tǒng)一下調100元/噸，H型鋼下調150元/噸，并對中旬H型鋼給予優(yōu)惠280元/噸，工槽鋼優(yōu)惠150元/噸；鞍山寶得繼11日之后，再次對所有型鋼產(chǎn)品下調50元/噸。除此之外，津西鋼廠一條小H型鋼線在5月24日起開始檢修，為期一個月時間，預計影響8萬噸左右產(chǎn)能。鋼廠逐漸收縮產(chǎn)能對于后期市場走勢可能是一個相對利好的消息，但由于短期市場受限于成交的情況，預計市場價格還是處于底部震蕩，近期價格難有反彈。