PVC：主力持倉(cāng)轉(zhuǎn)為凈空格局

受環(huán)保督察影響， PVC期價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢(shì)。技術(shù)上來(lái)看，上周五成功突破7000元/噸的整數(shù)關(guān)口，均線(xiàn)多頭排列，漲勢(shì)較為強(qiáng)勁。

圖為PVC期貨1901合約和1809合約的保證金存量

從量倉(cāng)角度來(lái)看，截至6月8日收盤(pán)，PVC主力1809合約成交量為428596手，較5月28日增加266190手，增幅為1.64%；持倉(cāng)量為337864手，較5月28日增加61786手，增幅為22.38%。1809合約量?jī)r(jià)齊升，這對(duì)于一個(gè)面臨主力換月的合約來(lái)說(shuō)，相當(dāng)不容易。

資金存量方面，為了排除主力換月的影響，我們統(tǒng)計(jì)了1809合約和1901合約的保證金總量。截至6月8日收盤(pán)，兩個(gè)合約的保證金存量達(dá)到140510.4萬(wàn)元人民幣，較5月28日的此輪行情起點(diǎn)增加了30274萬(wàn)元，漲幅達(dá)到27.46%。這說(shuō)明資金大舉入場(chǎng)，PVC價(jià)格上漲動(dòng)能充足。

主力持倉(cāng)方面，截至6月8日收盤(pán)，多頭前20席位的持倉(cāng)量為129171手，空頭前20席位的持倉(cāng)量為133106手，表現(xiàn)為凈空持倉(cāng)3935手。而5月28日，多頭前20席位的持倉(cāng)量為114737手，空頭前20席位的持倉(cāng)量為111381手，表現(xiàn)為凈多持倉(cāng)3356手。PVC價(jià)格的攀升伴隨著空單的大幅增加，一定程度上說(shuō)明產(chǎn)業(yè)資金也在進(jìn)場(chǎng)，PVC價(jià)格勢(shì)必承壓。

倉(cāng)單方面，截至6月8日收盤(pán)，PVC注冊(cè)倉(cāng)單量為290手，相較持倉(cāng)量，占比極小，對(duì)于盤(pán)面的壓制作用可以忽略不計(jì)。

綜上所述， PVC市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，量倉(cāng)、資金都證明其上漲動(dòng)能充足。不過(guò)，目前主力持倉(cāng)已經(jīng)呈現(xiàn)凈空格局，說(shuō)明主力資金開(kāi)始布局空單，后期漲勢(shì)可能不會(huì)太流暢。  

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。