礦端供應(yīng)收緊+國內(nèi)旺季去庫啟動 2日銅價或續(xù)漲

長江銅價copper.短評：美國釋放將很快結(jié)束對伊戰(zhàn)爭信號且股市行情好轉(zhuǎn)，隔夜倫銅收漲0.73%；海外礦端傳下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，國內(nèi)旺季去庫在即，預(yù)今現(xiàn)銅續(xù)漲。

【銅期貨市場】美國釋放將很快結(jié)束對伊戰(zhàn)爭信號且股市行情好轉(zhuǎn)，隔夜倫銅觸底后強勢反彈，最新收盤報價12473美元/噸，收漲90美元，漲幅0.73%，成交量24861手增加6030手，持倉量291195手減少7698手；晚間滬銅過山車后強勁反彈收漲。主力月2605合約最新收盤價報96970元/噸，漲430元，漲幅0.45%。

倫敦金屬交易所（LME）4月1日倫銅最新庫存量報361425公噸，較上個交易日減少1000公噸，跌幅0.28%。

長江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力 2605合約早盤高開，開盤價報96770 元/噸，漲230元。

宏觀層面，周三美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月民間崗位增加6.2萬（2月數(shù)據(jù)上修至6.6萬），預(yù)計3月非農(nóng)民間崗位將增7萬、失業(yè)率維持4.4%，就業(yè)市場穩(wěn)步修復(fù)。同日特朗普釋放"美國將很快撤出伊朗"的信號，雖未明確霍爾木茲海峽通航解決方案，但整體緩和了市場對滯脹的擔(dān)憂，帶動美股及銅價同步上揚，美元指數(shù)高位回落也提振了美元計價金屬估值，隔夜內(nèi)外盤銅價同步反彈，滬期銅重心上移。

國內(nèi)方面，工信部等八部門《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》進入攻堅期，AI算力、新能源取代地產(chǎn)基建成為需求核心引擎，為銅市消費提供穩(wěn)增長支撐。

基本面方面，海外礦端傳下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期：艾芬豪礦業(yè)3月31日聲明顯示，其剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦2026年銅陽極產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)至29萬-33萬噸，2027年展望降至38萬-42萬噸，加劇全球供應(yīng)緊張；國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨TC跌破歷史冰點，冶煉廠利潤倒掛縮減產(chǎn)能，疊加元旦后"反向開票"合規(guī)檢查趨嚴(yán)，再生銅企業(yè)轉(zhuǎn)向含稅原料采購，局地廢銅供應(yīng)緊張。需求端，3月下旬銅價回調(diào)激發(fā)下游逢低補庫，旺季去庫啟動，但進口貨源涌入放緩去庫速率，清明節(jié)前備貨需求支撐現(xiàn)貨消費維持良好。

綜合當(dāng)前行情來看，市場押注美伊沖突緩和推動情緒回暖，銅價維系反彈，但霍爾木茲海峽通航問題未解決前需謹(jǐn)慎看待利好。短期建議區(qū)間操作，逢低布局多單、避免追漲，關(guān)注銅價93000-98000元/噸區(qū)間表現(xiàn)，預(yù)計今現(xiàn)銅延續(xù)漲勢。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。