電解錳突發(fā)拉升！ 美元走強供需偏緊 錳價何去何從？

3 月 16 日長江現(xiàn)貨 1# 電解錳報 19100-19300 元 / 噸，均價 19200 元 / 噸，較前一日漲 100 元；1# 電解錳（99.7% 袋裝）報 18200-18400 元 / 噸，均價 18300 元 / 噸，同步漲 100 元，市場小幅走強，多頭情緒升溫。

一、內(nèi)外宏觀面：避險 + 成本共振，托底錳價
美元與美股：美元指數(shù)突破 100 關(guān)口創(chuàng)十個月新高，美聯(lián)儲降息預期延后至 9 月，疊加中東地緣沖突升級，避險資金涌入美元，全球風險資產(chǎn)承壓。美股三大指數(shù)全線收跌，標普 500 周線三連陰，市場避險情緒升溫，資金轉(zhuǎn)向大宗商品尋求保值，間接支撐電解錳等工業(yè)金屬價格。
成本端：海外錳礦發(fā)運延期減量，加蓬、南非等主產(chǎn)國供應偏緊，港口錳礦報價堅挺；國內(nèi)南方電價上調(diào)，電解錳生產(chǎn)成本剛性抬升，成本端形成強力支撐。

二、供需現(xiàn)狀：緊平衡格局，需求韌性顯現(xiàn)
供應端：電解錳行業(yè)開工率維持低位，南方企業(yè)受電價、環(huán)保約束復產(chǎn)緩慢，北方雖有增量但整體供應偏緊，市場庫存處于中低位，無明顯累庫壓力。
需求端：不銹鋼領(lǐng)域需求穩(wěn)健，200 系不銹鋼產(chǎn)量穩(wěn)步增長，對電解錳形成基礎支撐；新能源電池領(lǐng)域，磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化提速，高純電解錳需求逐步釋放，需求韌性凸顯。

三、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：成本上移，上下游博弈加劇
上游錳礦供應偏緊、價格堅挺，中游電解錳企業(yè)成本承壓，報價跟隨礦價上調(diào)；下游不銹鋼、電池企業(yè)按需采購，剛需支撐下接受度提升，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn) "成本上移 - 價格傳導 - 需求承接" 的良性循環(huán)，無明顯供需錯配。

四、短期走勢預測：震蕩偏強，關(guān)注 19500 元 / 噸壓力
短期電解錳價格將維持震蕩偏強走勢，成本端支撐強勁，供需緊平衡格局未改，疊加宏觀避險情緒升溫，價格易漲難跌。預計短期內(nèi) 1# 電解錳有望試探 19500 元 / 噸壓力位，若錳礦供應持續(xù)偏緊、需求回暖，價格或進一步上行。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。