電解錳漲 100 元！成本支撐 + 政策催化，短期錳價震蕩上行

2026年3月13日，長江現(xiàn)貨1#電解錳均價報19100元/噸，較上一交易日上漲100元，市場交投氛圍較前一日有所回暖，短期多頭情緒占據(jù)主導(dǎo)，此次價格上漲主要受成本端支撐、行業(yè)政策催化及供需格局微調(diào)等多重因素共同驅(qū)動。

成本端高位運行是此次電解錳價格上漲的核心支撐因素。當(dāng)前上游錳礦市場供應(yīng)偏緊，天津港加蓬礦、南非礦等主流錳礦品種持續(xù)挺價，推高電解錳生產(chǎn)原料成本；同時，硫酸等輔助原料價格維持高位，疊加電力成本剛性支出，電解錳生產(chǎn)企業(yè)綜合成本壓力較大，廠家虧本出貨意愿極低，普遍堅守報價底線，形成較強的成本支撐，直接推動現(xiàn)貨價格小幅上行。據(jù)行業(yè)測算，當(dāng)前國內(nèi)主流電解錳生產(chǎn)企業(yè)噸成本已接近18800元，成本線附近的支撐作用顯著，成為價格止跌回升的重要基礎(chǔ)。

近期行業(yè)政策紅利的持續(xù)釋放，為電解錳價格上漲注入動力。3月9日，工信部節(jié)能與綜合利用司召開電解錳渣綜合利用座談會，明確將加快先進(jìn)工藝技術(shù)研發(fā)推廣，完善相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)體系，推動電解錳渣從"堆存"轉(zhuǎn)向"高值利用"，寧夏天元錳業(yè)、貴州金瑞電解錳廠等行業(yè)龍頭企業(yè)參與會議并分享技術(shù)經(jīng)驗。這一政策動向不僅推動行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，更強化了市場對行業(yè)集中度提升、供需格局優(yōu)化的預(yù)期，部分貿(mào)易商結(jié)束低價清庫行為，開始小幅囤貨，帶動現(xiàn)貨需求小幅釋放，間接拉動價格上漲。

行業(yè)龍頭企業(yè)的挺價行為進(jìn)一步鞏固了價格上漲態(tài)勢。作為世界最大的電解金屬錳生產(chǎn)企業(yè)，寧夏天元錳業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)壁壘，堅守報價底線，同時其春季大規(guī)模招聘8600個崗位、推進(jìn)重點項目投產(chǎn)的動作，彰顯企業(yè)發(fā)展信心，也帶動行業(yè)整體挺價情緒。此外，三峽水利、五礦發(fā)展等龍頭企業(yè)依托完整產(chǎn)業(yè)鏈布局和低成本優(yōu)勢，均維持穩(wěn)定報價，不輕易讓利出貨，一定程度上遏制了價格下行，為此次價格上漲提供了有力支撐。

供需格局的小幅優(yōu)化也為價格上漲提供了助力。供應(yīng)端來看，國內(nèi)電解錳主流企業(yè)開工率雖維持正常水平，但多數(shù)企業(yè)以長協(xié)交付為主，現(xiàn)貨流通量相對偏緊，低價貨源稀缺，南北區(qū)域價差有所拉大，現(xiàn)貨偏緊格局進(jìn)一步支撐廠家挺價。需求端方面，下游鋼廠逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)旺季，雖仍以剛需補庫為主，但采購積極性較前幾日有所提升，對電解錳的需求支撐力度邊際改善；同時，新能源電池等新興領(lǐng)域?qū)Ω呒兌入娊忮i的需求穩(wěn)步增長，為價格提供了一定的增量支撐。

宏觀層面來看，盡管全球降息預(yù)期弱化、工業(yè)金屬板塊整體表現(xiàn)承壓，但近期中東地緣局勢帶來的能源價格上行，間接帶動工業(yè)金屬情緒回暖，一定程度上抵消了宏觀層面的壓制作用。同時，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，工業(yè)生產(chǎn)活動持續(xù)回暖，為電解錳等工業(yè)金屬需求提供了基本面支撐，助力價格逆勢上漲。

后續(xù)來看，電解錳價格走勢仍將受成本支撐、政策落地及供需博弈等多重因素影響。短期來看，成本高位與現(xiàn)貨偏緊將繼續(xù)支撐價格，但下游需求尚未完全釋放，對高價接受度有限，價格上漲空間預(yù)計有限，大概率維持窄幅震蕩上行態(tài)勢；中長期來看，隨著工信部相關(guān)政策落地見效，行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型加速，龍頭企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，行業(yè)集中度提升，電解錳供需格局將逐步優(yōu)化，價格中樞有望穩(wěn)步抬升。

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