巨豐投顧：國企改革有望成為市場新的主線 盤面簡述

巨豐投顧：國企改革有望成為市場新的主線 盤面簡述， 周四早盤，兩市小幅低開后震蕩盤整，2點后股指回升。盤面上，保險、釀酒、電力逆市拉升；通訊、軟件、電子、醫(yī)療、園林等行業(yè)跌幅居前。概念股方面燃料電池、超級品牌、國企改革、中字頭等漲幅居前；次新股大跌5%，高送轉(zhuǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全、5G概念、工業(yè)互聯(lián)等跌幅居前。滬指和創(chuàng)業(yè)板雙雙突破阻力位后縮量回調(diào)，震蕩后有望拓展上行空間。操作上，逢低關(guān)注國資背景的底部小市值股。 消息面， 1、前兩月經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期穩(wěn)增長仍需合力 昨日發(fā)布的前兩月經(jīng)濟數(shù)據(jù)為市場帶來一封“春信”，工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資等數(shù)據(jù)普遍大超市場預期。去年四季度經(jīng)濟增速略微下滑疊加年初PMI大幅走低，使得經(jīng)濟下行的聲音在市場彌漫，而開門紅的經(jīng)濟數(shù)據(jù)似乎可對此證偽。 2、鈷價續(xù)漲引發(fā)上市公司并購擴產(chǎn)潮 格林美14日晚披露公司從海外巨頭手里“搶購”鈷資源的信息。買漲不買跌，二級市場的投資邏輯似乎也適用于產(chǎn)業(yè)投資，隨著鈷價的持續(xù)上漲，越來越多的資金涌入這個小行業(yè)?！爸灰桥c鈷有關(guān)的，現(xiàn)在都搶手。鈷礦最好，沒有鈷礦，鈷加工也行!”有接受記者采訪的投行人士表示。 3、MSCI新增12個中國指數(shù)境內(nèi)外資金加緊布局 在距離A股正式被納入MSCI新興市場指數(shù)還有不到3個月之際，MSCI新增12個中國A股相關(guān)指數(shù)。MSCI稱，這是為了讓國際投資者能更好應(yīng)對“納A”過程。MSCI官網(wǎng)14日公告顯示，本次推出的指數(shù)將擴充MSCI中國全部股票指數(shù)系列和MSCI中國A股國際指數(shù)系列的范圍。 巨豐觀點， 周四早盤，兩市小幅低開后震蕩盤整，2點后股指回升。盤面上，保險、釀酒、電力逆市拉升；通訊、軟件、電子、醫(yī)療、園林等行業(yè)跌幅居前。概念股方面燃料電池、超級品牌、國企改革、中字頭等漲幅居前；次新股大跌5%，高送轉(zhuǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全、5G概念、工業(yè)互聯(lián)等跌幅居前。 白馬股早盤表現(xiàn)強勢：瀘州老窖、五糧液、格力電器、海天味業(yè)等領(lǐng)漲。保險股表現(xiàn)強勢：天茂集團漲7%，中國太保、中國平安漲2%，新華保險、中國人壽等表現(xiàn)出色。 國企改革連續(xù)2天走強：中成股份兩連板，中材節(jié)能、洛陽玻璃、華電能源、瑞泰科技、國投中魯、北化股份等漲停!中通客車、際華集團、湖南天雁、中糧糖業(yè)、際華集團、林海股份等表現(xiàn)出色。消息面上，地方國企改革正在如火如荼地進行中，國企改革有望成為2018年市場主線之一。 巨豐投顧認為周三證監(jiān)會通報北八道操縱市場案開出55億罰單，以及樂視網(wǎng)停牌，對次新股及超跌反彈的市場邏輯有所沖擊。外圍方面，歐美股市大幅收跌，道指跌逾200點。兩大利空因素疊加到一起，使得A股大幅回調(diào)；午后在籌碼密集成交區(qū)獲得支撐，止跌回升。盤中次新股板塊重挫5%，盤中近20股跌停!國企改革主題連續(xù)兩個交易日大幅走高，后市有望成為市場新的主線。操作上，逢低關(guān)注國資背景的底部小市值股。 中證投資：創(chuàng)業(yè)板指回踩年線尾市收紅 成長股行情或繼續(xù)上演 3月15日，A股市場整體延續(xù)縮量震蕩走勢，板塊走勢略顯分化，“中小創(chuàng)”表現(xiàn)強于主板。其中，上證綜指圍繞年線窄幅波動，尾市收于年線上方；創(chuàng)業(yè)板指先抑后揚，回踩年線后穩(wěn)步回升、尾市翻紅。 截至收盤，上證綜指報3291.11點，微跌0.01%；深證成指報11163.65點，漲0.22%；創(chuàng)業(yè)板指報1848.71點，漲0.40%；中小板指報7651.02點，漲0.25%。成交方面，滬市全天成交1795.17億元，深市全天成交2556.99億元，創(chuàng)業(yè)板成交805.51億元，較昨日均略有縮量。 盤面上，食品飲料、家電、商貿(mào)零售等大消費板塊走強，農(nóng)林牧漁、鋼鐵、基礎(chǔ)化工等行業(yè)跌幅居前；題材板塊午后逐漸活躍，國資改革、第三方支付、小程序、燃料電池等漲幅居前。次新股全天表現(xiàn)低迷。 熱點方面，今日國資改革概念表現(xiàn)最為搶眼，概念指數(shù)上漲逾2%。板塊個股中，國投中魯、洛陽玻璃、中成股份、瑞泰科技、華電能源等五股漲停。近期，地方國企改革正在如火如荼地進行，多地推出國企改革方案。東莞證券表示，經(jīng)歷春節(jié)前一番調(diào)整后，國企改革概念股已經(jīng)具備了一定估值優(yōu)勢與安全邊際效應(yīng)。特別是國企改革中的石油、航空、通信、軍工板塊，可重點關(guān)注這些領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，結(jié)合公司及行業(yè)基本面擇優(yōu)選股。 今日次新股板塊遭遇重挫，次新股指數(shù)盤中跌幅一度接近7%，尾盤收窄至4%。個股中，春節(jié)前上市的養(yǎng)元飲品盤中一度跌破78.73元的發(fā)行價。消息面上，3月14日，證監(jiān)會通報了三起近期查處的資本市場典型違法違規(guī)案件。其中最引人矚目的當屬“北八道集團”及其實際控制人糾集違法團伙、籌集巨量資金、使用大量賬戶輪番炒作次新股一案。本案罰沒款金額約56.7億元，開出了證監(jiān)會有史以來最大罰單。 從技術(shù)上看，今日兩市延續(xù)縮量整理格局，資金情緒依舊較為謹慎。但滬指最終收于年線上方，反映投資者對后市并不悲觀，預計市場會時間換空間，二次探底后迎來再度反彈。 創(chuàng)業(yè)板方面，午后題材熱點回暖，創(chuàng)業(yè)板指率先翻紅，資金逢低吸納跡象明顯。值得注意的是，即便是在近幾日的回調(diào)中，“獨角獸”等新經(jīng)濟概念中的優(yōu)質(zhì)個股仍在市場中受到資金“青睞”。從這一角度來看，具備基本面支撐和估值優(yōu)勢的真成長股，依然將會在市場中受到持續(xù)追捧；隨著“獨角獸”真正登臺后，成長股行情或仍將繼續(xù)上演。 總體看，當前大盤主要面臨技術(shù)性回調(diào)，但國內(nèi)經(jīng)濟基本面向好，新經(jīng)濟已明確成為未來發(fā)展的大方向，結(jié)構(gòu)性行情有望繼續(xù)演繹。對于后市，分析人士認為，監(jiān)管改革和產(chǎn)業(yè)利好等政策將持續(xù)影響A股市場走勢，A股底部逐步抬高是趨勢，目前仍處于春播季節(jié)，偶爾出現(xiàn)“倒春寒”也是正常現(xiàn)象。策略方面，預計短期市場仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，熱點轉(zhuǎn)換較快，操作上應(yīng)淡化風格，注重自下而上甄選個股，投資邏輯主要集中布局在業(yè)績連續(xù)增長確定性高的標的。 湘財證券：裂變中的次新股如何分化？ 今日兩市股指小幅低開，早盤滬指橫向整理，創(chuàng)業(yè)板和次新股單邊下行；午后股指再度走低，13:53時見全日低點后緩慢回升至終盤；盤面熱點：保險、電力、釀酒、央企改革、燃料電池等板塊表現(xiàn)抗跌；總體來說：今日市場呈現(xiàn)調(diào)整的行情，次新股大跌。 對于市場可能出現(xiàn)的震蕩，我們本周初提出了一個應(yīng)對方案：“以價值為導向，即便后期出現(xiàn)震蕩，抗風險的能力也會更好?！苯袢帐袌龀霈F(xiàn)調(diào)整，次新指數(shù)和深次新指數(shù)盤中一度大跌超5%，呈現(xiàn)出集中大跌的態(tài)勢，究其原因有兩點： 1、證監(jiān)會對北八道集團操縱張家港行等三股開出55億元最大罰單，對次新股炒作熱度給予降溫。 2、同時本波次新股龍頭貴州燃氣上漲乏力后早盤即出現(xiàn)大跌，示范效應(yīng)明顯。 在次新股經(jīng)過一個多元上漲，積累了一定空間的獲利盤時，偏空的信息就產(chǎn)生了一定的作用，這對于次新股的整體行情形成明顯制約，尤其是沒有業(yè)績支撐的次新股則出現(xiàn)跌?；蜻B續(xù)大跌。 湘財證券樊波再次強調(diào)，對于次新股的選擇，一定也要以價值為主，切忌對質(zhì)地不好的次新股過度投機。次新股短期還有震蕩，情緒宣泄還有個過程，觀望為主。 總結(jié)一句話：次新股受利空影響出現(xiàn)大跌，分化還將延續(xù)，質(zhì)地好的會比較抗跌或跌幅較小，但質(zhì)地差、估值高的個股將持續(xù)回落進行價值回歸。 容維證券：主板機會較少關(guān)注創(chuàng)藍籌機會 今日滬市總體表現(xiàn)平穩(wěn)，在權(quán)重股整體低開上下震蕩的帶領(lǐng)下，股指小幅上下震蕩，成交量略有萎縮，深圳和中小創(chuàng)指數(shù)表現(xiàn)明顯強于上證，成交量同樣出現(xiàn)萎縮，截止收盤，滬市微跌報收，深圳和中小創(chuàng)指數(shù)上漲報收。 從技術(shù)面上看，上證指數(shù)今日小幅低開之后震蕩上行，5日均線繼續(xù)向上運行但明顯有即將走平的趨勢，MACD紅柱比前一交易日有所縮短，KDJ指標向下運行并形成死叉，股指被5日均線壓制空間受到限制，市場在前期跌幅巨大存在均線和指標修復需求，短期從指標上來看后市不是很明朗的情況下要控制倉位。深成指今日走勢強于滬市，股指震蕩劇烈，盤中快速反彈觸及5日均線之后被反壓下來，題材股表現(xiàn)活躍，最終股指以上漲報收。 從市場熱點上看，漲幅靠前的是昨日漲停、白酒、酒及飲料、300消費、百元股、保險、山西國資、重磅新藥概念；跌幅靠前的是次新開板、住宿餐飲、次新股、智慧農(nóng)業(yè)、公共設(shè)施、鄉(xiāng)村振興、水泥等板塊。 上證指數(shù)一直在狹小的空間里上下震蕩構(gòu)筑一個短期平臺，在近期即將要選擇方向的可能性比較大。平臺整理時期出現(xiàn)股指上下反復是在所難免的，如果方向選擇向下能出現(xiàn)二次回踩，有利于大盤后市的發(fā)展以及進一步向上拓展空間，股市大趨勢是向上的，春季行情正在展開之中。中小創(chuàng)指數(shù)明顯強于主板指數(shù)，短期震蕩時期可逢低關(guān)注業(yè)績有保障的創(chuàng)藍籌股票。 在操作上，倉位較輕的投資者可逢股市回調(diào)加倉，倉位較重的投資者可借股市的震蕩高拋低吸，做些差價，或調(diào)倉換股，加大市場主流熱點的布局。中線投資者可選擇業(yè)績優(yōu)良的股票逢低逐步建倉。 源達投顧：創(chuàng)業(yè)板從反彈到反轉(zhuǎn)趨勢已經(jīng)明朗 今日滬深兩市再度聯(lián)袂低開，之后大盤在釀酒、家電等消費白馬集體反彈的帶動下一度快速走高。創(chuàng)業(yè)板受到次新股全線殺跌的拖累，一度走勢萎靡。盤面上看，國企改革、新能源汽車、燃料電池、電力板塊等雖接連活躍，但持續(xù)力度并不理想，未能成功形成炒作新主線。與此同時，獨角獸、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等前期熱點題材繼續(xù)深度回調(diào)，嚴重影響市場交投情緒。兩市個股也呈現(xiàn)普跌態(tài)勢。 從技術(shù)上來看，上證指數(shù)全天圍繞平盤線窄幅震蕩，午后走出日內(nèi)新低，好在尾盤成功拉回。日線級別來看年線爭奪戰(zhàn)依舊在持續(xù)中，上有壓力下有支撐的背景下震蕩局面有望延續(xù)。上證50指數(shù)走勢強勁，日線上成功收復多條均線，并走出陽包陰的止跌企穩(wěn)形態(tài)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成功探底回升，最終收紅，足見年線與1800整數(shù)關(guān)口的支撐力量不容小覷，不過美中不足是成交量并未順勢放大，能否繼續(xù)上攻尚有待觀察。 源達收評： 滬指結(jié)束兩連陰走勢，當前點位正仍位于年線附近，短期看指數(shù)的明確走勢并未明朗，震蕩整理需求猶存。不過后期隨著時間窗口的到來，這一局面有望打破。如果出現(xiàn)放量反彈，則雙底成立，順勢上攻將是大概率事件。而對于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來說，K線回踩年線后出現(xiàn)快速反彈，由此可見其從反彈到反轉(zhuǎn)的階段趨勢已經(jīng)明朗，回調(diào)下來將伴隨的是更多的低吸機會，后市創(chuàng)業(yè)板只要不破年線則可在震蕩中繼續(xù)尋找機會，不過還應(yīng)做好倉位控制。操作上，建議從具備政策扶持且行業(yè)發(fā)展趨勢明朗的方向中精選優(yōu)質(zhì)標的，切忌參與純炒作而無業(yè)績支撐的題材股。 廣州萬隆：震蕩休整結(jié)構(gòu)性機會仍在 大盤指數(shù)弱勢震蕩，而中小創(chuàng)下探之后有反抽的跡象。預計行情仍是結(jié)構(gòu)性反復為主。建議投資者關(guān)注強勢股回調(diào)帶來的布局機會。 持續(xù)反彈之后，投資者對短線行情有分歧，但并不悲觀。核心邏輯層面來看，一方面關(guān)注通脹、金融去杠桿等因素推動利率中樞上行的風險，宏觀資金面制約大盤指數(shù)上行空間；另一方面，改革與轉(zhuǎn)型的大格局對市場仍有支撐，投資者普遍仍看好供給側(cè)改革、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新帶來的結(jié)構(gòu)性強勢機會。而值得強調(diào)的是，在宏觀資金面受金融去杠桿等因素的影響下，新基金發(fā)行整體仍是處于溫和改善過程中的。 萬隆證券研究中心認為，結(jié)構(gòu)性強勢機會意味著資金將會更為傾向部分個股進行中線布局。因此，結(jié)構(gòu)性機會的角度來看，改革與轉(zhuǎn)型方向的個股實際上有增量資金進場做多。即，我們認為，強者恒強的市場格局仍將會延續(xù)。建議投資者可以適當關(guān)注交投活躍，技術(shù)性趨勢較強的個股。 整體上來看，改革與轉(zhuǎn)型作中中長線核心邏輯，對市場風險偏好會構(gòu)成支撐。而資金集中在改革與轉(zhuǎn)型方向板塊，意味結(jié)構(gòu)性的角度來看市場有增量資金參與。因此，萬隆證券研究中心認為，目前市場雖然并沒有系統(tǒng)性機會，但符合改革與轉(zhuǎn)型方面的板塊的博弈機會仍是存在的。 博星投顧：市場探底回升 近期熱點股有望重新活躍 周四市場走出探底回升走勢，前期熱點分化紛紛企穩(wěn)反彈。目前除了強勢股補跌外，次新股表現(xiàn)弱勢和消息面有關(guān)，其他個股盤面上拋壓并不大。盤面上，釀酒、保險、家用電器等品種漲幅居前，而酒店餐飲、供氣供熱、醫(yī)療保健等品種跌幅居前。從獨角獸科技概念股盤中的強勢表現(xiàn)來看，游資近期仍十分活躍，業(yè)績增長確定性強的品種有望在大盤整理期間率先向上突破。隨著市場調(diào)整時間加長，與其期待大盤盡快向上突破3335點，倒不如深度挖掘年報及一季報業(yè)績超預期的個股提前潛伏。 上證指數(shù)60分鐘圖今日調(diào)整到上升通道下軌附近再次受到支撐，短期趨勢并未走壞。而日線圖上依然是區(qū)間震蕩格局，市場幾次沖擊3335點區(qū)間上沿未果，說明目前大的機構(gòu)都在觀望，市場的主要活躍力量是存量的游資。大盤弱勢震蕩過程中拋盤并不明顯，或?qū)⒃?300點下方充分蓄勢后采取以時間換空間的調(diào)整方式。 近期北上資金凈買入額環(huán)比縮減，除電子板塊獲北上資金活躍加倉外，貴州茅臺、工商銀行、中國國旅、長江電力等傳統(tǒng)白馬股重新獲加倉。是否市場風格回歸消費大藍籌了呢？ 從近期食品飲料板塊走勢來看，前期經(jīng)過反復震蕩調(diào)整，股價已經(jīng)明顯穩(wěn)步回升，而今年以來其走勢與上證指數(shù)的震蕩方向呈反向。其中，白酒板塊表現(xiàn)最為明顯，其中一線品牌在歷經(jīng)前期深度調(diào)整后，開始大幅反彈。此外，肉制品板塊因生豬出欄價持續(xù)下跌漲幅也較好。目前，食品飲料板塊在歷經(jīng)近兩個月的深度調(diào)整后，短期已經(jīng)開始修復前期跌幅，業(yè)績相對穩(wěn)健的上市公司投資價值凸顯。 釀酒方面：隨著2018年賴茅系產(chǎn)品價格上調(diào)，賴茅珍藏產(chǎn)品終端零售價已從2月27日起上調(diào)至759元/瓶。2018年1月下旬，國內(nèi)生豬出欄價一度走高至15.2元/公斤，但僅維持了兩日。2月3日起，全國生豬出欄均價開始大幅下滑，一個月間跌幅已近30%，目前已跌至近四年新低。 乳制品方面：京東攜手蒙牛雅士利、飛鶴、伊利、君樂寶、圣元、貝因美6大國貨奶粉巨頭，與平安保險共同成立了金額達3.15億元的“中國嬰幼兒配方奶粉品質(zhì)關(guān)愛基金”，該基金主要是為消費者免費提供關(guān)愛保障。此次國產(chǎn)奶粉6大品牌聯(lián)手京東在電商渠道發(fā)力，拉開了國產(chǎn)奶粉向洋奶粉公開競爭的大幕。 因2018年市場風格由“大白馬”轉(zhuǎn)向“獨角獸”，資本市場主流看點為是否具有“核心資產(chǎn)”，即各自細分行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位、具備中期競爭優(yōu)勢的“行業(yè)龍頭”。因此，食品飲料行業(yè)能夠持續(xù)走強的品種，也需要尋找該行業(yè)內(nèi)的“獨角獸”龍頭公司。 操作上，中期建議關(guān)注中小創(chuàng)藍籌品種；短期建議關(guān)注化工、電子類強勢品種。北京博星證券投顧認為，市場重心仍然沒有偏離3300點，在此背景下，場內(nèi)資金不會輕易離場，但會造成熱點板塊持續(xù)性不強的情況，在結(jié)構(gòu)性行情當?shù)赖漠斚率袌?，對走勢不佳的品種需注意謹防短期風險，但獨角獸電子科技類品種逢回調(diào)仍有較高參與價值。 和信投顧：震蕩收陽仍顯存量博弈特征 周四深滬股票市場低開后出現(xiàn)震蕩回落，但下午在滬市指標股及創(chuàng)業(yè)板指標股的護盤下，終盤K線組合為小陽線。從市場軌跡來看，今日次新股整體出現(xiàn)回落，但股票品種的分化卻非常明顯。全日滬深股票市場成交為4352億元，出現(xiàn)一定的量能減少。當日分類指數(shù)上，上證180指數(shù)、上證50相對較強，而代表性品種貴州茅臺、中國平安等護盤跡象明顯。 行業(yè)板塊表現(xiàn)方面，汽車整車、采掘服務(wù)、飲料制造、電力及化工新材料行業(yè)處于漲幅前五位，分別有0.52-1.14%的板塊升幅；而跌幅板塊來看，物流電子制造其他電子新材料及通用設(shè)備處于跌幅前五位，分別有-2.17至1.64%的跌幅。從漲跌情況來看，兩市共有21家股票漲停，而跌停個股8只，漲跌比為下跌家數(shù)大于上漲家數(shù)。 上述數(shù)據(jù)顯示：盡管市場前期有所增量外，但由于增量持續(xù)性不強，而從主力資金凈流出卻依然非常明顯。對于今年市場行情，我們認為其復雜程度與上漲或下跌空間均非常具有不確定性，盡管目前部分機構(gòu)對科技及新經(jīng)濟企業(yè)等保持樂觀情緒，實際上市場總體不確定性風險的中期演變也較為突出。風格的轉(zhuǎn)換或能夠體現(xiàn)一個短周期操作，但從中期操作來看，這種因素的變化具有不確定性，階段可以相對樂觀，但始終要保持風險因素的預防。從金融領(lǐng)域資金供應(yīng)與短期相對較緊的情況來看，預計市場資金仍體現(xiàn)存量博弈的概率為大，因此市場各類資金的運行軌跡目前處于一個較為敏感的運行之中。 從技術(shù)因素來看，我們前期認為市場反彈后，由于量能指標的持續(xù)性不強，加之技術(shù)指標短期高位，近日的調(diào)整較為正常。由于短期3月12日缺口均被回補，加之隨機指標依然處于調(diào)整態(tài)勢，因此市場短期的震蕩仍將繼續(xù)，而能否產(chǎn)生繼續(xù)反彈，則取決于量能指標的能否配合。 從近四個月情況來看，滬深股市震蕩反彈或拉鋸過程中，日成交量大多維持在4000-5500億左右的水準。盡管有時出現(xiàn)超越上限量能，但時間與持續(xù)性較差，總體存量博弈的特征非常明顯。跟蹤年報研究發(fā)現(xiàn)，部分熱門股機構(gòu)出現(xiàn)了減倉行為，而市場主力資金多日負值流出也有對應(yīng)，因此對于此類品種須警惕。 和信研究認為，目前指數(shù)的忽陰忽陽并非一種正?，F(xiàn)象，因為其存量博弈的市場總有少部分股票機會與多數(shù)股票平淡甚至回落是一特征，有市場中關(guān)注量能與業(yè)績配合較好的品種或是應(yīng)對之策。今日管理層表示CDR將推出，但CDR所對應(yīng)的國際市場，需要對等因素可以預見，新經(jīng)濟及獨角獸企業(yè)的支持信號較為明顯，但從另一角度來看，年內(nèi)巨量的解禁股壓力及退市政策的預期也非常突出。因此從投資策略來看，建議倉位過重的投資者可視總體量能情況，進行波動性操作并要控制倉位；而穩(wěn)健投資者采取戰(zhàn)略觀望與品種戰(zhàn)術(shù)結(jié)合來應(yīng)對市場波動。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。