美聯(lián)儲主席鮑威爾周二在美國眾議院金融服務(wù)委員會作證時向全球市場放出較為明確的信號

美聯(lián)儲主席鮑威爾周二在美國眾議院金融服務(wù)委員會作證時向全球市場放出較為明確的信號，他認(rèn)為經(jīng)濟增強可能促使美聯(lián)儲官員重新考慮加息三次的計劃，為今年該央行加息四次的可能性敞開了大門。 鮑威爾周二表示，隨著美國經(jīng)濟在前幾年面臨的一些不利因素變成順風(fēng)因素，美聯(lián)儲可以繼續(xù)逐步提高利率，因經(jīng)濟增長前景依然強勁，并且最近一輪的金融波動不會拖累美國經(jīng)濟。 他指出，“我們預(yù)計12個月基礎(chǔ)的通脹今年將向上移動，穩(wěn)定在聯(lián)邦公開市場委員會2%的中期目標(biāo)。同時，擴張期間工資滯后是由于每小時產(chǎn)量或生產(chǎn)力的低增長，但新一輪的投資支出應(yīng)該支持更高的生產(chǎn)率增長?！? 此外，鮑威爾強調(diào)，“如果經(jīng)濟過熱，我們將不得不更快地提高利率，這就增加了經(jīng)濟衰退的可能性，而衰退往往會對弱勢群體造成最嚴(yán)重的影響?！彼a充說，“我們正試圖平衡通貨膨脹率高達2%的風(fēng)險和經(jīng)濟過熱的風(fēng)險。” 值得注意的是，在被議員問及有關(guān)何種情況會導(dǎo)致美聯(lián)儲加快緊縮步伐的問題時，鮑威爾回答稱，“我個人對經(jīng)濟前景的看法自12月以來已經(jīng)變得更強?！? 緊接著，他列舉了四個促使他上調(diào)展望的因素，包括勞動力市場持續(xù)強勁，對通脹率升向目標(biāo)的信心增強、全球經(jīng)濟持續(xù)強勁以及財政政策刺激性增加。 盡管鮑威爾的書面證詞與美聯(lián)儲1月聲明中“大致均衡”的說法保持了呼應(yīng)，但就他的回答來看，他已經(jīng)比1月聲明走得更向前了一步。 在鮑威爾發(fā)表講話后，根據(jù)當(dāng)前聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲3月會議加息的概率接近100%，二季度和三季度加息的概率分別上升至70%和80%，四季度加息的概率上升至50%左右。 同時，受鮑威爾鷹派言論的影響，美國10年期國債收益率周二竄升至盤中高點2.92%，此前于周一收報2.86%。股市轉(zhuǎn)跌，標(biāo)普500指數(shù)最終收低。 經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為，鮑威爾發(fā)出的信號很明確，目前經(jīng)濟前景正在改善，而它正是利用這次證詞陳述來引導(dǎo)決策者們重新評估12月做出的加息三次的預(yù)測。 前美聯(lián)儲高級顧問，現(xiàn)任瑞銀證券首席美國經(jīng)濟學(xué)家的Seth Carpenter表示，“這是非常、非常明確的信號，暗示他們今年加息次數(shù)會比12月點陣圖上預(yù)測得略多一點。如果要反駁經(jīng)濟增長變強以及可能加快緊縮步伐的說法，委員會就得給出非?？煽康睦碛?。” 道明證券全球利率策略主管Priya Misra稱，“鮑威爾對經(jīng)濟增長和通脹前景的信心高于去年12月，利率市場在他作證后出現(xiàn)了巨大的反應(yīng)，但我認(rèn)為市場反應(yīng)過度了。” 她并補充說，“對于美聯(lián)儲而言，2018年加息的速度要快過3次，必須有證據(jù)表明通脹至少在年中前將持續(xù)上升。美聯(lián)儲偏愛的通脹基準(zhǔn)指標(biāo)在2017年上升了1.7%，而在過去5年的大部分時間里一直低于2%的目標(biāo)。 本月公布的數(shù)據(jù)顯示，工資錄得了2009年以來最快漲幅，核心消費者物價指數(shù)的環(huán)比漲幅創(chuàng)下2005年以來之最。盡管失業(yè)率下降，但通脹長期以來一直是美聯(lián)儲未能達成的目標(biāo)，而這也經(jīng)放緩了市場對加息步伐的預(yù)期。 加拿大帝國商業(yè)銀行外匯和宏觀策略師Bipan Rai表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾目前為止的證詞可以被解讀為鷹派，對美元有支持。 該行指出，“鮑威爾強調(diào)了經(jīng)濟的進展，并表示他對通脹的信心越來越強，這足以讓市場對今年加息次數(shù)預(yù)期由三次上調(diào)到四次”，并讓美元獲得支撐。此外，鮑威爾似乎暗示，收益率曲線扁平化無須被視為衰退的先兆，因為美聯(lián)儲將逐步行動。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。