2月28日“金三”在即 鍍鋅有望再創(chuàng)輝煌

春節(jié)假期后，市場商家并未全面開市的狀態(tài)下，本以為市場交投尚未全面開啟，價格應(yīng)是相對平穩(wěn)運(yùn)行，但是市場的表現(xiàn)卻出乎大家的意料。全國鋼材價格呈現(xiàn)全面上漲的“開門紅”局面，鍍鋅板卷也隨之出現(xiàn)大幅的上漲。對比來看，春節(jié)前最后一個交易日鍍鋅板卷1.0mm全國均價4985元/噸，截止27日，鍍鋅板卷1.0mm全國均價5050元/噸，漲幅65元/噸。與此同時，漲價情緒并未停止，而是繼續(xù)在各大貿(mào)易商心中繼續(xù)發(fā)酵。那么鍍鋅板卷價格能否繼續(xù)沖高，筆者將做簡要分析。

一、價格同比相近

圖一：全國1.0mm鍍鋅均價對比

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

從圖中不難看出，2018年鍍鋅價格在春節(jié)前夕保持了連續(xù)幾周的平穩(wěn)運(yùn)行，在節(jié)后出現(xiàn)明顯的上漲。對比近幾年鍍鋅價格來看，截止27日全國鍍鋅均價5050元/噸，較去年同期上漲30元/噸，漲幅0.6%。而如此微幅的上漲對于資金的占用可以說與去年同期處于相同的水平，商家并未出現(xiàn)明顯的恐高情緒，反之是在供應(yīng)縮減的情況下看多情緒逐步發(fā)酵。

二、產(chǎn)能利用率率降幅巨大

圖二：鍍鋅全國產(chǎn)能利用率

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

首先對于17年鍍鋅產(chǎn)能利用率情況來看，在1月底出現(xiàn)明顯的下降。主要是因為年關(guān)逼近，多數(shù)民營企業(yè)出現(xiàn)停機(jī)休假的情況，并在年后陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率得以恢復(fù)正常水平。就18年情況來看，春節(jié)前鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)穩(wěn)定的在60%以上，但是在春節(jié)期間產(chǎn)能利用率全面下降至29.18%，較前一年春節(jié)后的46.93%下降17.75%。同時據(jù)筆者了解，由于今年原料成本較去年同期有所增加，鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)利潤空間有限，停產(chǎn)時間將有所增加。隨著產(chǎn)能利用率的持續(xù)低位運(yùn)行，供應(yīng)低位持續(xù)時間將會明顯增長。

三、庫存壓力不甚明顯

圖三：鍍鋅社會庫存對比

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

庫存方面來看，18年春節(jié)前夕鍍鋅庫存較17年有明顯增加，增量14.78萬噸，增幅高達(dá)11.12%。但是，從圖中不難看出，18年春節(jié)后的鍍鋅社會庫存的增長幅度明顯小于上一年度同期水平。同期數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)主要市場鍍鋅庫存98.56萬噸，較節(jié)前增5.14萬噸，較去年同期增加0.8萬噸，同比增幅0.82%。同時鑒于當(dāng)前產(chǎn)能利用率明顯低于17年同期，且短期內(nèi)復(fù)工積極性并不甚高的情況來看，短期內(nèi)鍍鋅板卷供應(yīng)低位持續(xù)時間將長于去年同期，由此可以判斷，后續(xù)庫存的增幅有限，甚至出現(xiàn)低于17年水平的可能性。

四、總結(jié)

整體來看，對比近兩年數(shù)據(jù)不難看出，目前全國鍍鋅板卷價格與上一年度基本處于持平狀態(tài)，商家心態(tài)較為穩(wěn)定。但隨著鋼市大環(huán)境的整體向好，看多的情緒也不斷增多。

同時，鍍鋅供應(yīng)面較上一年度大幅縮減，供應(yīng)面短期難以對現(xiàn)貨市場形成壓力，加之庫存整體保持較為溫和的增長態(tài)勢。多方面考慮來看，目前鍍鋅現(xiàn)貨價格壓力不甚明顯，三月或保持走強(qiáng)勢頭，“金三”行情可期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。