北京時間周三

北京時間周三，美國公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月CPI通脹高于預(yù)期，而零售銷售則意外下滑。數(shù)據(jù)公布之后，美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，美元短線跳漲，隨后沖高回落。 美國通脹驚艷四座 零售銷售意外回落 周三美國公布的數(shù)據(jù)顯示，消費者價格指數(shù)月率上漲0.5%，而預(yù)期增長0.3%?？鄢▌虞^大的食品和能源價格后的美國1月核心CPI月率上漲0.3%，高于預(yù)期的0.2%。 其他數(shù)據(jù)顯示，美國1月未季調(diào)CPI年率錄得2.1%，高于預(yù)期的1.9%，前值為2.1%；1月未季調(diào)核心CPI年率為1.8%，高于預(yù)期的1.7%，前值為1.8%。 美國勞工部表示，物價壓力是“廣泛的”，汽油、住房、服裝、醫(yī)療和食品價格均上漲。 華爾街日報評論稱，美國1月通脹數(shù)據(jù)上升，主要是因為汽油、租賃、醫(yī)療保健、食品和衣物等價格上升驅(qū)動。這份CPI報告意外好于預(yù)期，進一步表明通脹在長期疲軟之后正在企穩(wěn)，總體通脹壓力正在加強。美聯(lián)儲下次會議在3月20-21日舉行，目前距離開會只有5周時間。 被譽為“恐怖數(shù)據(jù)”的美國1月零售銷售月率錄得-0.3%，預(yù)期為0.2%，前值修正為0%。核心零售銷售持平，前值和預(yù)期均為0.4%。 金融博客Zerohedge撰文表示，1月零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，創(chuàng)下2017年下旬以來的最大跌幅。 Nationwide首席經(jīng)濟學(xué)家David Berson在一份報告中指出：“過去一年的大部分時間里，經(jīng)濟增長加快，使得勞動力和產(chǎn)品市場收緊，并幫助加快了價格的上漲。我們預(yù)計今年的實際GDP增長將達到3%左右，高于趨勢水平，并支持更高的通脹?！? “總的來說，我們認為1月份核心CPI的上漲是今年剩余時間通脹回升的一種跡象，”凱投宏觀高級美國經(jīng)濟學(xué)家Michael Pearce說。 CMC Markets市場分析師David Madden表示：“雖然市場最初關(guān)注的是通脹數(shù)據(jù)，但交易員們開始意識到，由于零售銷售令人失望，沒有什么變化?！? Madden說：“總的來說，通貨膨脹沒有上升，它保持穩(wěn)定，我認為市場需要時間才能意識到這一點?！? 有分析指出，1月零售銷售意外下滑，且創(chuàng)自2017年2月以來最大跌幅，主要是因為美國家庭削減汽車、建筑材料方面開支。不過，由于CPI報告全線告捷，市場對美聯(lián)儲3月加息的預(yù)期依然高漲。 投資者開始對美聯(lián)儲今年至少三次加息的可能性進行定價。數(shù)據(jù)出爐之后，美聯(lián)儲基金期貨暗示交易員認為美聯(lián)儲3月加息概率為88%。交易員認為美聯(lián)儲今年加息4次的概率為23%，高于此前的15%。 市場對這一消息作出了強烈反應(yīng)。美元短線拉升近50點，最高觸及90.13，隨后很快回吐全部漲幅，并刷新日低至89.38。 分析指出，通脹率加速上升料進一步推升美債收益率，或令美股面臨進一步修正壓力，這可能是打壓美元下跌在主因。 B.Riley FBR首席市場策略師Art Hogan表示：“這是經(jīng)濟數(shù)據(jù)最糟糕的情形。CPI數(shù)據(jù)比預(yù)期要更火熱，而零售銷售表現(xiàn)疲弱。不幸的是，由于我們在上一份就業(yè)工作報告中看到的工資增長數(shù)字，CPI獲得比正常情況下更多的關(guān)注?！? 加拿大帝國商業(yè)銀行發(fā)布報告稱，美國CPI和零售銷售表現(xiàn)參差不齊令美元承壓?！懊绹浀膹妱葑吒吆土闶垆N售的意外下滑令這個節(jié)日對于美元而言并不利好?！? 日內(nèi)展望 備受關(guān)注的CPI通脹報告公布之后，今日美國方面的將繼續(xù)出爐一系列重要的經(jīng)濟指標，包括1月生產(chǎn)者價格指數(shù)、費城和紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)以及當周初請失業(yè)金人數(shù)。其中，PPI報告料將提供有關(guān)通脹的更多線索。市場預(yù)期今晚21:30公布的美國1月PPI月率錄得0.4%，較前值-0.1%有較大幅的提升；預(yù)計PPI年率從前值2.6%微幅下滑至2.5%。 巴克萊：預(yù)計美國1月PPI月率為0.3%，年率料為2.4%；此外，預(yù)計美國1月核心PPI月率為0.2%，年率為2.0%。該行預(yù)計食品價格出現(xiàn)穩(wěn)固反彈，同時認為能源價格將錄得大幅增長。PPI總需求在過去的一年穩(wěn)步提升，正是源于能源領(lǐng)域生產(chǎn)物價此前造成的抑制因素得到削弱。 野村證券：預(yù)計美國1月工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.3%，扭轉(zhuǎn)去年12月錄得的0.9%的穩(wěn)健漲勢。商業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)維持穩(wěn)固擴張，除汽車領(lǐng)域的制造業(yè)總工時1月增長0.3%。然而，行業(yè)收入數(shù)據(jù)卻顯示1月汽車裝配領(lǐng)域出現(xiàn)了大幅下滑。 此外，野村證券預(yù)計采礦領(lǐng)域也將成為顯著的阻礙因素，EIA數(shù)據(jù)顯示原油與液化天然氣開采活動1月有所放緩，表明采礦領(lǐng)域產(chǎn)出或錄得下滑。最后，經(jīng)過由于天氣因素所驅(qū)動的漲勢之后，公共領(lǐng)域產(chǎn)出也將錄得下滑，進一步抑制工業(yè)總產(chǎn)出。 另外，北京時間周四下午16:15開始，包括默施、普雷特及勞滕施萊格在內(nèi)的多位歐洲央行執(zhí)委將發(fā)表講話，或談及歐元區(qū)的貨幣政策前景，這有可能影響歐元的走勢。對于歐洲央行，市場還在關(guān)注該行副行長的遴選過程。目前，西班牙經(jīng)濟部長金多斯是呼聲最高的人選。 彭博對歐元區(qū)政府進行的一項調(diào)查顯示，葡萄牙、馬爾他、斯洛伐克及拉脫維亞都已表示，相比起愛爾蘭央行行長菲利普·萊恩，他們更傾向于支持金多斯就任。本月19-20日，歐洲集團將正式公布候選人，26-27日將舉行被提名人的公開聽證會，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人將在3月底作出最終決定。 后市美元何去何從？ 對于美元后市，F(xiàn)orex.com分析師Fawad Razaqzada指出，市場告訴我們，美元還沒有觸底。這可能是因為其他地方的央行也在轉(zhuǎn)向鷹派。 此前，這是一場“一馬當先”的競賽，美聯(lián)儲成為唯一的鷹派領(lǐng)先者?，F(xiàn)在隨著對全球通脹的擔憂加劇，英國央行、加拿大央行和其他幾家央行也加入其中。此外，對美國債務(wù)的擔憂和對政府缺乏信任可能是影響美元的額外因素。 本周參加TradeTech FX的外匯市場人士幾乎都看跌美元。他們認為，隨著全球經(jīng)濟增長大幅加快，促使央行削減刺激措施，同時投資者轉(zhuǎn)向非美元資產(chǎn)，美元將承受壓力。除此之外，分析師們還稱，美元的人氣和倉位狀況都是負面的，而且看起來不會很快改變。 AG Bisset Associates策略師Ulf Lindahl稱，“去年，跟我一樣看跌美元的人寥寥無幾，但現(xiàn)在所有對美元前景發(fā)表看法的重量級人物都認為，美元將在未來的一年內(nèi)下跌并且幅度相當大?！? 他預(yù)計歐元/美元到2018年底時將達到1.43，并稱根據(jù)15年的美元周期，他預(yù)計歐元到2024年將升至2.20。周四亞洲時段，歐元/美元基本持平在1.2460附近。 Cuemacro策略師Saeed Amen指出，如果美元在VIX上升一倍這種情況下不能真正走強，那么對今年剩余時間的美元走勢可能不是個好兆頭。利好美元的因素，包括美國企業(yè)海外利潤回流，并沒有真正帶來效果。 OppenheimerFunds基金經(jīng)理Alessio de Longis認為，資本流動正在、并將繼續(xù)推動美元走低，隨著全球利率上升，外國投資者很可能會買回他們的本國貨幣。 他表示，“我們見到的美元觸頂僅僅是一個開始，隨著全球增長率的攀升，這種現(xiàn)象可能會延長為一個大約三年五年的下行周期。歐元、日元和英鎊在這種情況下具有吸引力，歐元/美元料達到1.30-1.40，美元/日元可能跌至90-100。” 美銀美林分析師Athanasios Vamvakidis稱，盡管美國通脹的上升可能為美元兌歐元提供短期的支撐，但預(yù)計減稅后美國財政狀況將顯著惡化。從長遠來看，預(yù)計經(jīng)常賬戶赤字的增加和政府債務(wù)的惡化對美元是負面的?！? 不過，道明銀行策略師Mark McCormick表示，市場對于1月樂觀CPI的反應(yīng)表明，在經(jīng)歷持續(xù)十年的低通脹之后，投資者還沒有為強于預(yù)期的通脹做好準備，這將有利于美元。 他指出，“這進一步表明，對于股市而言，阻力最小的路徑是下跌。而美元兌如加元、澳元和紐元這樣的貨幣將走強。但歐元和日元兌美元仍可能走強，盡管這些貨幣的多頭押注可能引發(fā)倉位擠壓，但下跌很可能只是‘短暫的’?！?p>備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。