中金研報指出,美國小企業(yè)對就業(yè)的影響不小,但受關注度不高,一再推遲的降息周期可能正壓制小企業(yè)經(jīng)營、進而使就業(yè)市場降溫。美聯(lián)儲理事沃勒5月22日講話表示,“如果未來三到五個月的數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟,美聯(lián)儲可能會在2024年底考慮降息”。我們認為,小企業(yè)經(jīng)營困難或?qū)⑹谴偈菇?jīng)濟數(shù)據(jù)邊際疲軟的重要因素,進而觸發(fā)降息。但在經(jīng)濟內(nèi)生動能仍較強的情況下,降息將更可能是“淺降息”,呈現(xiàn)審慎微調(diào)、循序漸進和預防性的特征,對終端需求進而企業(yè)盈利的拉動將可能大于對于資產(chǎn)估值的拉動。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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