年度大數(shù)據(jù)深度起底：中國各地區(qū)真實經(jīng)濟實力對比

　　未來幾周里是一個2017年全年數(shù)據(jù)的爆發(fā)期，新的一年了，先要把17年舊賬算清楚。最受關(guān)注的當(dāng)然是GDP了，這將描繪中國過去一年的經(jīng)濟圖景。各位對號入座，看看自己的收入能不能跟上。

　　不過，對普羅大眾而言，中國的整體GDP與你的關(guān)系并不直接，因為無論你在哪里，你都在中國。

　　所以，重點是你在中國哪個地區(qū)？任志強18年第一炮，18年房價不大漲，提人頭來見。然而，房價也是分好幾等的。

　　所以分省來看，前幾個季度的數(shù)據(jù)，大體幾個經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)繼續(xù)跑出超過全國的平均水平增速，中部幾個省也是相當(dāng)不錯的，而最糟糕的是遼寧，最近東北因為亞布力又火了。

　　不過，GDP的BUG太多，就比如，各省的數(shù)據(jù)總是拼不出全國的數(shù)據(jù)。那換個指標？想想吧，你能獲得收入，要么是自己創(chuàng)業(yè)，要么是選擇一家公司，對大多數(shù)人而言，最終還是選擇一家公司就業(yè)。

　　這樣的話，那拿公司數(shù)量來衡量一個地區(qū)的發(fā)展，考慮中國上市卡的條件，能上市的公司相比而方，實力平均來說要上一個層次。按這個邏輯，不妨來看看IPO的區(qū)域分布。

　　IPO區(qū)域分布圖

　　2017年是中國的上市大年，這一年上市公司438家，是中國有IPO歷史以來最多的一年。這個數(shù)據(jù)也表明，監(jiān)管層不再重復(fù)過去的套路，扛住了個股下行的壓力，保證IPO的順利進行。注冊制雖然沒來，但推進的決心表露無疑。

　　當(dāng)然，這里關(guān)心的不是注冊制，我們關(guān)心的是，IPO作為對公司的嘉獎，各個省的選手如何。

　　見下面這張圖。

　　這是2017年赴A股上市的企業(yè)數(shù)量分布，A股上市大年，各省份選手的強弱，這張圖很生動形象描繪了，與我們印象中各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)達程度一致，比如長三角、珠三角是中國經(jīng)濟的支柱地區(qū)。全國首發(fā)438家，長三角占了43%，廣東占了22%。　　不過還是有一些意外的，像廣東和浙江，從IPO數(shù)量來看，是沒想到它們的實力如此強大的。江蘇也不錯的，只是沒想到同屬長江三角的上海居然沒進前三，并且被廣東、浙江、江蘇甩開了一條街。

　　而像北京這種占盡各種資源的優(yōu)惠，被廣東、浙江、江蘇更甩開了好幾條街，并且周邊幾乎是寸草不生，天津4家，河北4家，內(nèi)蒙古0。山東一直以來是與廣東齊名的經(jīng)濟大省，但從17年IPO數(shù)據(jù)來看，與廣東完全不在一個層次上。

　　東北振興盡管屢屢被提，但落敗之勢不可抵擋，上面那張圖上，孤星幾點。沒想到的是，中部崛起，西部大開發(fā)，到上面這張圖上，也還是幾點零星。炒房很熱的鄭州，所在省份河南只有區(qū)區(qū)4家，至于另一熱鬧城市武漢，所屬省份就更差了，只有兩家。

　　換張圖來看，來看A股整體區(qū)域分布。格局沒變，最強悍的還是廣東、浙江、江蘇，北京、上海緊隨其后。目前A股上市公司3468家，其中廣東568家，占16.38%，浙江414家，占11.94%，江蘇381家，占10.99%。再看過去一年很熱的港股，廣東幾乎是一枝獨秀了。17年港股大熱，赴香港上市的內(nèi)地企業(yè)50家，廣東獨占了15家，占比30%。　　所以，無論GDP怎么打扮，無論是中央的東北振興也好，中部崛起也好，或者西部大開發(fā)，公司的實力說明一切。長三角、珠三角，過去是，現(xiàn)在是，未來還仍然是中國經(jīng)濟最欣欣向榮的地區(qū)。

　　人才用腳投票

　　這種地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡會導(dǎo)致什么呢？

　　在股市里，提到用腳投票的時候，大家所指的是投資者賣出某家公司的股票。

　　而在今天的中國經(jīng)濟活動里，地方政府最擔(dān)心的一件事，就是人才用腳投票，用腳離開了某地，去了某地。

　　人才用腳投票，說到點上，就是去尋找更好的發(fā)展機會，或者就業(yè)，或者創(chuàng)業(yè)。而無論是對就業(yè)還是創(chuàng)業(yè)來說，公司扎堆聚集的地區(qū)顯然比一個公司稀少的地區(qū)機會大。

　　所以，參照上面的IPO區(qū)域分布圖，也大概能知道人才的流動方向。又到春節(jié)了，搶票的大戲已經(jīng)開始上演，春節(jié)前春節(jié)后列車的方向，最能生動說明中國的人才們怎么用腳投票的。

　　人才用腳投票后的結(jié)果是什么呢？去年年底發(fā)布的《中國社會保險發(fā)展報告2016》的相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)該是最生動的。

　　先看撫養(yǎng)比。全國平均是2.8，什么意思呢？就是2.8個勞動力（繳養(yǎng)老保險）要養(yǎng)一位老人。這個數(shù)據(jù)在2014年是2.97，2015年是2.87，2016年降到了2.8。這表明年齡原因退出勞動力的人口速度要快于新進的勞動人口速度，簡單點說，就是老齡化問題了。　　但這不是事情的全部真相。分省來看，廣東的撫養(yǎng)比9.25，傲視群省，分分鐘拉高了全國平均水平，導(dǎo)致一眾省份被平均，其實真正超過平均數(shù)的只有8個省份，浙江也只在平均線上。

　　撫養(yǎng)比2.5以下的省份17個，而撫養(yǎng)比2以下的省份9個，也就是說有9個省份不到兩個勞動力養(yǎng)一位老人。墊底的是黑龍江，撫養(yǎng)比只有1.3，幾乎相當(dāng)于1個勞動力養(yǎng)一位老人。而從15年與16年的數(shù)據(jù)來看，趨勢是繼續(xù)惡化的，老齡化是加深的。

　　這背后有中國追隨其他發(fā)達國家，人口老齡化的大背景，但各省份的分化是人才用腳投票投出來的。廣東和北京是虹吸效應(yīng)最明顯的，而墊底的，典型如東北三省，都是人口輸出大省。例外的是西藏，這背后原因吧，想想西藏地區(qū)的各種優(yōu)惠政策，大概能知一二。

　　這樣子的撫養(yǎng)比，馬上能想到的是養(yǎng)老金怎么樣。見下圖：

　　全國養(yǎng)老金余額平均還能支付17.2個月，廣東、北京，憑著撫養(yǎng)比和工資雙高，不僅位居全國之首，而且可支付月數(shù)較15年還是上升的。其他省份就沒有這么幸運了，最悲劇的是黑龍江，養(yǎng)老保險累計結(jié)余居然是-232億。看16年的當(dāng)期結(jié)余，有七個省份收不抵支。社保玩的游戲是用后面人繳的錢來填前面人的開支，如果收不抵支，這個游戲就會越來越難玩下去。這就是，為什么上文說人才用腳投票成了地方政府最擔(dān)心的事情。另 外，人才用腳投票，還會導(dǎo)致一個更可怕的現(xiàn)象：負反饋。怎么理解呢？舉個一個例子，人才走了，地方的經(jīng)濟增長乏力，而地方政府的規(guī)模并不能隨之被削減，政 府支出上，攤到剩下人才的身上就重了，巧立名目，各種收費的問題就出現(xiàn)了。而這種情況，又進一步降低了它對人才，對企業(yè)的吸引力，如此負反饋下去。市場VS計劃現(xiàn)在來問個聊勝于無的問題：為什么會是這種局面？如果說西部本身底子不好，還說得過去，但是東北曾經(jīng)是共和國的長子，條件不可謂不豐厚。這里只提一個原因，這個原因還是回到上面的A股分布圖上去。上市公司分國有與非國有，各省選手的屬性又是怎么樣的呢？A股上市公司共有3468家，其中非國有企業(yè)（指屬性不是地方國企或者央企的上市企業(yè)，主要以民營為主，外資、集體、公眾占少量）占比70.7%。初看還不算低，但平均數(shù)的參考意義，類比平均工資。　　細看各省份，非國有企業(yè)比例最高的三省：浙江89.86%、江蘇84.51%、廣東82.04%。這三個省又是上市公司最多的三個地方，拉高平均值上給力不少。真正超過全國平均數(shù)的只有五個地區(qū)，除了上面三家，還有福建、西藏、山東。

　　經(jīng) 常處在熱議中的東北，遼寧A股公司非國有比例63.51%，吉林57.14%，黑龍江55.56%。北京與上海的非國有比例也不算高，北京60.46%， 上海61.82%。但請注意，北京握著全國的政治資源，上海握著全國的金融資源，憑借這兩個資源，它們是可以收割全國的。

　　這個數(shù)據(jù)表明，廣東、浙江、江蘇這三個地方的企業(yè)實力，基本上是靠民營企業(yè)貢獻，最直白的，中國能與美國FAAMG幾個巨頭一個量級的，也就阿里和騰訊（百度已經(jīng)掉隊，能否追上拭目以待），而這兩家企業(yè)，一家產(chǎn)生于浙江杭州，一家產(chǎn)生于廣東深圳。

　　有意思的是，這兩家企業(yè)都誕生于政府最少干預(yù)，或者說初期政府不知道如何干預(yù)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。是民營力量推動了中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)的蓬勃發(fā)展，并捧出了代表中國名片的世界級科技公司。

　　在有新中國以來的70年里，到底是計劃經(jīng)濟有用，還是市場經(jīng)濟有用，進行過反復(fù)的爭論。而且爭論歸爭論，行動上是不是落到實處還有待商榷。

　　而其實這張A股地區(qū)分布圖給出了無可爭議的答案。

　　企業(yè)，說到底，是用誰的錢替誰干事。拿別人的錢，替自己干事，是只講結(jié)果，不講效率的。拿自己的錢，替別人干事，是不講結(jié)果，只講效率的。拿自己的錢，替自己干事，是講結(jié)果又講效率的。拿別人的錢，替別人干事，是不講效率與結(jié)果的。

　　后面兩種情況，前一個是民營，后一個是國企。不是國企的人差，是激勵屬性使然。如果國企，占據(jù)了各種資源優(yōu)勢，比如融資，同時人拿出替自己干的那份激情，那簡直要開掛的，分分鐘甩開民營企業(yè)幾條街。

　　所以，那些民營沒成氣象的地區(qū)，同時又不具備收割全國資源的國企（比如北京和上海），在負反饋的效應(yīng)下，未來人才是怎么投票，不言而喻。

　　結(jié)語

　　最近不少人開始討論18年房價的事，昨天晚上有位還跟我談起這事的：

　　請 注意，房子是分幾等的，而中國處在人口的拐點上，即勞動力的絕對數(shù)量開始減少。這種背景下，人才用腳投票的效應(yīng)會被放得很大。有人才流入的地方，自然不愁 沒有接盤俠，而且有人才流入的地方，其帶來的經(jīng)濟增長也會幫助抹平房價的相對高估。至于那種人才流出的地方，恐怕接盤就要小心了。

　　從A股的區(qū)域分布圖和17年最新的IPO區(qū)域分布圖，可以看出，長三角，珠三角，過去是，現(xiàn)在是，未來還是中國經(jīng)濟最欣欣向榮的地區(qū)。

　　當(dāng)然，對個人而言，你其實就是選個城市而矣，省的數(shù)據(jù)對個人而言，仍然是個尺度比較大的單位，你要關(guān)注的是小到城市，甚至一個城市的區(qū)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。