行情回顧:
周四(12月14日),國債期貨高開直線拉升,其后平穩(wěn)震蕩,小幅收高。10年期國債期貨主力T1803上漲0.24%,收報92.63元,5年期國債期貨主力TF1803上漲0.16%,收報96.29元?,F(xiàn)券方面,銀行間10年期國債現(xiàn)券下行0.75bp,報3.9303%,,5年期國債現(xiàn)券下行1.64bp,報3.9031%。
觀點:
美聯(lián)儲宣布加息25個基點至1.25%-1.5%,香港金管局隨即上調(diào)基準利率25個基點至1.75%。銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)下行,但跨年資金面仍較為收斂。Shibor則連續(xù)兩日全線上漲。央行當(dāng)日有2400億逆回購到期,為對沖稅期和月內(nèi)MLF到期對銀行體系流動性的影響,維護銀行體系流動性基本穩(wěn)定,央行開展300億7天期、200億28天期逆回購,同時還開展2880億元MLF操作,中標利率分別為2.5%、2.8%,3.25%,均較上次上調(diào)5個基點,延續(xù)了央行今年3月份跟隨美聯(lián)儲加息時采取的量價配合操作組合,但上調(diào)幅度小于市場預(yù)期,明顯不愿過多釋放利空,維護市場穩(wěn)定意圖明顯。此次操作的信號意義大于實際意義,避免給予市場過度緊縮的預(yù)期,對控制宏觀杠桿率也起到一定作用,預(yù)計對貨幣市場利率沖擊相對有限。從統(tǒng)計局今日公布11月實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,11月經(jīng)濟表現(xiàn)如期回落。隨著加息落地、經(jīng)濟溫和下行確立,中短期利空中僅剩下監(jiān)管尚未確立,預(yù)測最終監(jiān)管政策會采取溫和方式落地。利空出盡,債市近期將有所回暖。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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