12.15-12.22周評 存款降息引發(fā)LPR下調(diào)預(yù)期 期螺多單僅小幅增倉 短期鋼價(jià)區(qū)間波動(dòng)？

一、現(xiàn)貨漲跌今日，主要城市三級(jí)抗震螺價(jià)格普漲，漲幅20-60元。合肥馬鋼（網(wǎng)價(jià)）4250漲30，福州三鋼4050漲50，杭州中天4030漲20，南京南鋼4050漲30，唐山唐鋼3860漲30，鄭州安鋼3920漲20，廣州韶鋼4070漲50，昆明昆鋼4310穩(wěn)，南昌南昌鋼3980漲60。 本周，主要城市三級(jí)抗震螺價(jià)格漲跌不一，合肥馬鋼（網(wǎng)價(jià)）跌20，福州三鋼漲50，杭州中天穩(wěn)，南京南鋼跌10，唐山唐鋼漲10，鄭州安鋼跌20，廣州韶鋼漲50，昆明昆鋼跌30，南昌南昌鋼漲40。 二、成交情況隨著淡季的到來，特別是近期氣溫驟降，全國、華東的成交量亦快速下滑。雖然成交下跌，但鋼價(jià)還是實(shí)現(xiàn)了縮量上漲。這可能是冬儲(chǔ)預(yù)期和原材料需求支撐著盤面。 三、高爐、電爐利潤周初鋼價(jià)下跌，截止21日，高爐虧39元/噸，電力，江蘇平電虧17元/噸，谷電盈利143元/噸，峰電虧39元/噸。近期，平電虧損，企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，1，利潤下滑；2，廢鋼到貨量不多。 四、廢鋼成都鋼鐵網(wǎng)跟蹤報(bào)價(jià)的286家鋼企中66漲0跌，漲價(jià)地區(qū)分別是江蘇，河北、廣西、廣東、內(nèi)蒙、山西等地。 目前影響廢鋼走勢的因素有：1、期螺持紅上漲，鋼坯上調(diào)，市場預(yù)期較好，各地貨場盼漲惜售。2、到貨不及日耗，鋼廠庫存持續(xù)下降，補(bǔ)庫意愿強(qiáng)。3、冷空氣南下，影響各地物流和到貨，南北鋼企搶貨加劇，市場抬價(jià)收貨。4、各鋼廠目前距離冬儲(chǔ)目標(biāo)仍有差距，近期調(diào)貨增多，議價(jià)空間大，廢鋼需求有所上升。綜合來看，預(yù)計(jì)近期廢鋼市場持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行為主。   五、宏觀1，美國商務(wù)部周四表示，將啟動(dòng)一項(xiàng)針對美國半導(dǎo)體供應(yīng)鏈和國防工業(yè)基地的調(diào)查，以應(yīng)對來自中國芯片的國家安全關(guān)切。美國商務(wù)部表示，這項(xiàng)將于1月開始的調(diào)查旨在“降低”中國“帶來的國家安全風(fēng)險(xiǎn)”。 分析：雖然11月份中美領(lǐng)導(dǎo)人在舊金山會(huì)晤，達(dá)成不少協(xié)議。但拜登也直白的說，在與習(xí)總溝通中，要繼續(xù)去風(fēng)險(xiǎn)。前幾日，美國考慮給中國新能源汽車加征關(guān)稅，美已經(jīng)對新能源車加征25%的關(guān)稅了（2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)），我們在美新能源車占有量很小，美帶頭征收關(guān)稅，可能會(huì)引發(fā)其他國家類似動(dòng)作?，F(xiàn)在，將啟動(dòng)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈調(diào)查，都說明中美關(guān)系有改善，但沒有質(zhì)的改變。 2，安哥拉宣布將退出石油輸出國組織(OPEC)。安哥拉石油部長Diamantino Azevedo說，OPEC不再符合該國的利益。 分析：這是對沙特領(lǐng)導(dǎo)的產(chǎn)油國集團(tuán)的一個(gè)打擊。11月22日，OPEC官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，原定于11月25日至26日舉行的OPEC+會(huì)談延期至11月30日，向后推遲了四天。市場當(dāng)時(shí)猜測內(nèi)部矛盾重重?，F(xiàn)在，矛盾公開化，安哥拉退群。之前沙特，獨(dú)自減產(chǎn)，力挺油價(jià)，油價(jià)飆升，而現(xiàn)在，也只能望洋興嘆了，不是美聯(lián)儲(chǔ)對手啊。 3，12月22日一早，工行、建行、農(nóng)行、中行、交行、招行等多家銀行均在銀行官網(wǎng)上更新了人民幣存款掛牌利率。工行、農(nóng)行等還同步下調(diào)了大額存單、特色存款等品類的存款利率，最高降幅達(dá)到30個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)前存款利率下調(diào)落地的主要是國有銀行，但股份制銀行普遍暫未調(diào)整掛牌利率或存款產(chǎn)品利率。 分析：存款利率下調(diào)，反應(yīng)出銀行的盈利壓力山大。還不能確認(rèn)，未來LPR是否下調(diào)，是一個(gè)信號(hào)。LPR利率是否下調(diào)，錨利率MLF可能是更好的信號(hào)。 六、期貨分析 黑色系今日震蕩上揚(yáng)，鐵礦石帶頭闖關(guān)，今日再創(chuàng)5月底反彈以來的新高。鐵礦石的強(qiáng)勢，帶著著螺紋、熱卷走強(qiáng)。近期鐵水產(chǎn)量下滑，但同比仍然增長，季節(jié)性下降，下降不及預(yù)期，鋼廠對原材料需求保持韌性，推動(dòng)著鐵礦石的上漲。 期螺持倉手?jǐn)?shù)來看，2405合約，今多增2099手，空增2905手；2407合約，多減2032手，空減2017手。昨日的數(shù)據(jù)，2405，多增31685，空增29282。昨日增倉上行，今日可以看出，2405合約增倉很小，2407在減倉，資金或許很猶豫，不清楚方向，有點(diǎn)瞻前顧后，裹足不前。這種情況或說明，市場仍在猶豫當(dāng)中，短期期螺可能維持強(qiáng)勢，以緩解多頭焦慮的心態(tài)。期螺支撐位3880，壓力位4050。  七、決策建議基本面來看，近期海外鋼材價(jià)格上漲明顯，出口或維持高增長，鋼材供需矛盾不大；其次，原料補(bǔ)庫需求的釋放將有效對沖鐵水需求的下降，加之春節(jié)之后鐵水大幅攀升，原料需求有韌性，進(jìn)而給鋼材價(jià)格以較強(qiáng)支撐。目前，冬儲(chǔ)預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，之前經(jīng)銷商不太理會(huì)，現(xiàn)在是時(shí)候認(rèn)真考慮要不要做冬儲(chǔ)了，時(shí)間點(diǎn)到了。冬儲(chǔ)預(yù)期和原材料上漲，支撐著鋼價(jià)。短期鋼價(jià)可能維持區(qū)間波動(dòng)，大漲，失去刺激政策，這是10月份反彈以來最大動(dòng)力，大跌亦不大可能，冬儲(chǔ)預(yù)期撐著。預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)區(qū)間波動(dòng)，3850-4150。  

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。