鐵礦石周報：下周鐵礦石多半窄幅震蕩運行（12.4-12.8）

◇趨勢預判 ：本周礦價先強后弱。周初期螺連鐵延續(xù)強勢，礦價跟漲成材，但后期轉而下行，黑色系進入理性回調階段，短期內礦價多半窄幅震蕩運行。

　　進口礦：本周外礦先揚后抑。周初普指突破70美金，報價同步趨強。但后期成材回落，加上連鐵大幅下挫，礦價轉弱。高庫存和低需求雙向施壓礦價，料下周進口礦穩(wěn)中趨弱運行。

　　國產礦：本周內礦穩(wěn)中趨強。部分地區(qū)內粉資源進一步趨緊之下，加上成材利潤高位，商家多挺價惜售，鋼廠無奈調漲，但外礦成材轉弱，加重市場觀望，預計短期國產礦主穩(wěn)小幅調整。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產礦方面

　　本周國產礦市場先揚后抑。周初隨著鋼坯與普指沖上高位，內粉商家盼漲心態(tài)逐漸濃郁，雖然目前環(huán)保壓力不小，鋼廠大多有限產任務，但是迫于市場資源吃緊，再加上貿易商議價困難，鋼企只得對內粉多執(zhí)行抬價操作，各地市價均有不同程度上揚。不過隨著后期成品漲后回調，鋼企觀望再起，預計下周國產礦市場走勢將以穩(wěn)中趨強為主。
　　2.進口礦方面

　　本周礦價先漲后跌破位70美金，成材周中出貨受阻導致市價大跌，期螺帶動連鐵大幅下挫，目前礦石基本面差且?guī)齑嫒杂猩仙臻g。如成材能借庫存低位及時止跌，下周礦價仍有回到70美金的機會。港現報盤方面，目前天津港58%楊迪385-395元/噸、澳洲535-545元/噸、63%巴粗460-470元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦450-460元/噸、65%卡拉加斯粉625-635元/噸；上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2442.3萬噸，環(huán)比增加147.3萬噸。澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1794.6萬噸，環(huán)比增加248.7萬噸，發(fā)往中國1491.8萬噸，環(huán)比增加268.9萬噸。因港口泊位檢修完成，礦山發(fā)貨重回高位。借國內高品需求旺盛，高品礦發(fā)貨繼續(xù)增加。盡管短期礦價跟著成材同步上漲的概率高，但外礦基本面畢竟差，一旦成材出現下跌，礦價就有大幅滑坡的風險。礦商拿貿易資源還是建議以MNP等主流高品為主，在保值率和需求方面，主流中高品遠強于低品和塊礦。
　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內主導鋼廠內粉采購價偏強運行。周初普指身處高位，成材和鋼坯也漲勢洶洶，礦商想去瓜分鋼企利潤，自然趁勢高要。周后期成材雖略有回調，但市場觀望情緒濃，加上鐵粉資源趨緊，價格并未有大跌之勢。考慮到港口庫存依舊高筑，料下周鋼廠采購價穩(wěn)中趨弱運行。
　　2.國內外礦鋼動態(tài)

　　在股東否決了一項任命知名交易撮合者的計劃后，里約熱內盧力拓集團(bb0TintoGroup)董事長湯普森(SimonThompson)出任該公司董事長。該集團加強了全行業(yè)投資者對更高回報的追求，并對項目支出保持謹慎。

　　在大宗商品熱潮引發(fā)的并購熱潮失敗后，大型投資者和對沖基金正面臨來自大型投資者和對沖基金的壓力，要求他們嚴格控制資本支出，并提高股東回報。湯普森表示，他將確保力拓繼續(xù)通過保持資本紀律和價值過度的方式，繼續(xù)為股東帶來更高的回報。

　　投資者可能會支持湯普森的計劃，繼續(xù)采取謹慎的策略，許多人仍對該行業(yè)的糟糕并購行為保持警惕，包括力拓的并購，摩根大通的分析師AdrianPrendergast在電話中說。他說:“在我們看來，一個看似保守的選擇肯定會受到非常積極的歡迎。”
　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周礦山平臺成交比較清淡，礦價漲速過快導致遠期價格有質的飛躍，但原本詢盤就比較差的遠期資源在漲價后成交更為一般。目前國內鋼廠的補庫依舊選擇港口現貨進行。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。