持倉(cāng)分析：期指市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎

周一（12月4日，下同），股指期貨市場(chǎng)表現(xiàn)分化，IF、IH主力合約分別收漲0.33%、0.55%，IC主力合約下跌0.73%。從持倉(cāng)量觀察，三大期指品種均呈現(xiàn)減倉(cāng)，IF、IH、IC分別減倉(cāng)497手、545手、32手。雖然期指不同品種跟隨現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌不一，但三大期指均呈現(xiàn)減倉(cāng)，表明市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)顯示，前20名席位在IF1712合約上合計(jì)共持買單20962手、賣單22321手。主力席位凈空持倉(cāng)量1359手，較前一交易日減少195手，降至7月19日以來(lái)最低。主力凈空持倉(cāng)量的下降主要由于空方席位減倉(cāng)力度較多方席位更大。前20空方席位合計(jì)減持賣單634手，超過(guò)前20多方席位合計(jì)減持買單432手。前20空方席位中，4家席位減持賣單超過(guò)百手。國(guó)泰君安、中信期貨、瑞銀期貨、上海東證席位分別減持賣單149手、119手、115手、104手。多方席位中，僅國(guó)泰君安、魯證期貨席位減持逾百手，分別為125手、103手。

雖然周一偏大盤股的指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，IF主力席位凈空持倉(cāng)量有所下降，但并不表明投資者短期內(nèi)堅(jiān)定看好大盤股指數(shù)表現(xiàn)。從標(biāo)的同為大盤股指數(shù)的IH主力席位持倉(cāng)量變動(dòng)觀察，多方減倉(cāng)數(shù)量超過(guò)空方。在IH1712上，前20多方合計(jì)減持買單711手，其中海通期貨、中信期貨分別減持買單484手、272手，幅度較大。前20空方合計(jì)減持賣單690手。前20名席位在IH1712合約上合計(jì)共持買單12123手、賣單12422手。主力席位凈空持倉(cāng)量299手，較前一交易日增加21手。因此，IF與IH主力席位凈持倉(cāng)量的不同向變動(dòng)，更多反映的是市場(chǎng)持倉(cāng)量的下降，顯示市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。

從期現(xiàn)價(jià)差的角度觀察，市場(chǎng)情緒同樣偏向謹(jǐn)慎。周一IF1712分鐘數(shù)據(jù)上的日內(nèi)平均期現(xiàn)價(jià)差為貼水11.97點(diǎn)，上周五為貼水7.23點(diǎn)，貼水?dāng)U大4.74點(diǎn)。近期申銀萬(wàn)國(guó)席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好。該席位最近連續(xù)9個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)7次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一，申銀萬(wàn)國(guó)席位在IF1712上增持賣單11手，同時(shí)減持買單54手，凈多持倉(cāng)量由此降至235手，為近6個(gè)交易日最低水平，反映其對(duì)周二滬深300的表現(xiàn)持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。