市場情緒受宏觀利好提振,料下周窄幅震蕩(10.23-10.27)

成都鋼鐵網(wǎng)資訊10月27日消息: 全國中板周評：市場情緒受宏觀利好提振，料下周窄幅震蕩（10.23-10.27）     一、宏觀面     【花旗前瞻美國9月核心PCE物價指數(shù)】花旗表示，基于CPI和PPI因素，9月份核心PCE物價指數(shù)月率將上升0.28%，年率將上升3.7%。住房價格應(yīng)該會回升，這與CPI中業(yè)主等效租金的再加速是一致的，盡管這些數(shù)據(jù)在PCE中的權(quán)重只有CPI的一半。醫(yī)療服務(wù)價格的漲幅應(yīng)該會高于8月份，但環(huán)比增幅仍為0.2%。由于醫(yī)療服務(wù)價格在PCE中所占的權(quán)重遠遠大于CPI，這是導(dǎo)致核心PCE月率錄得0.28%，比0.32%的核心CPI月率低的原因。PCE的其他要素應(yīng)該與CPI相似。9月二手車價格再次大幅下跌，對核心PCE的影響也將略小于對CPI的影響。整體PCE月率將上升0.3%，年率僅小幅放緩至3.4%。     【31省份前三季度GDP排行榜出爐】31省份經(jīng)濟“三季報”均已出爐。從地區(qū)生產(chǎn)總值來看，排名前三的分別是廣東、江蘇和山東，前三季度GDP分別為96161.6億元、93180.0億元和68125.0億元，粵、蘇均超9萬億元。浙江超5萬億元，河南、四川、湖北超4萬億元，福建、湖南、安徽、上海、河北、北京6省份超3萬億元。從同比增速來看，31省份前三季度GDP均實現(xiàn)正增長。其中，17個省份同比增速跑贏5.2%的全國水平，河北同比增長5.2%，與全國增速持平。西藏同比增長9.8%，增速第一；海南增長9.5%，增速排名第二；內(nèi)蒙古增長7.2%，排名第三。陜西同比增長2.4%，位居末位。     美國三季度GDP環(huán)比折年率4.9%，經(jīng)濟增長較上半年明顯反彈：1）前兩個季度，美國實際GDP環(huán)比年化增速分別為2.2%和2.1%，顯示當(dāng)前的經(jīng)濟表現(xiàn)比上半年更為強勁；2）由于GDP數(shù)據(jù)反應(yīng)的是已經(jīng)過去的三季度，美聯(lián)儲不大可能單憑這份數(shù)據(jù)就改變11月的利率決策，我們預(yù)計美聯(lián)儲在下周的議息會議上繼續(xù)暫停加息，以等待更多四季度數(shù)據(jù)的公布。     成都鋼鐵網(wǎng)解讀：從最近美聯(lián)儲官員的表態(tài)來看，由于美債收益率大幅上升，金融條件顯著收緊，他們傾向于更加謹慎行事，不急于進一步加息。對市場而言，強勁的GDP數(shù)據(jù)支持美國利率在高位停留更久（high for longer），而這又會反過來增加未來企業(yè)盈利和經(jīng)濟增長的壓力。GDP數(shù)據(jù)公布后美股下跌，美債收益率下行，表明不少投資者對美國經(jīng)濟能否承受當(dāng)前的高利率仍心存疑慮。     二、市場價格    三、重點地區(qū)周評     本周全國中板市場穩(wěn)漲跌均現(xiàn)，周初卷螺期貨低位震蕩，交投氣氛清淡，市價松動下調(diào)，降后成交不暢，商家心態(tài)面偏空；宏觀面利好政策持續(xù)發(fā)布，周中期貨震蕩偏強，小幅提振了市場信心，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，帶動各地區(qū)價格穩(wěn)定，市場心態(tài)有所提振，整體成交好轉(zhuǎn)。但周尾受需求持續(xù)性不強，市價支撐力度有限，貿(mào)易商操作上松動自身報價以促出貨，下游持謹慎觀望態(tài)度，多以剛需補庫為主。供給方面，普板南北價差較小，北材南下資源量有限，市場出貨多以消耗本地資源為主，中板流通速度偏緩。     四、中厚板產(chǎn)能及布局     據(jù)不完全統(tǒng)計，我國現(xiàn)有中厚板生產(chǎn)線超過72套，生產(chǎn)能力約9670萬噸按區(qū)域分，華北地區(qū)中厚板產(chǎn)能約2500萬噸，占比約26%；華東地區(qū)中厚板產(chǎn)能約3550萬噸，占比約37%，中南地區(qū)中厚板產(chǎn)能約2010萬噸，占比約21%。按軋機規(guī)格分，5000mm及以上軋機7套，產(chǎn)能約1240萬噸，占比約13%，4000mm級軋機(4000mm-5000mm軋機)11套，產(chǎn)能約1660萬噸，占比約17%。      五、庫存     庫存方面，廠內(nèi)庫存76.28萬噸，較上周減少0.10萬噸；社會庫存134.41萬噸，較上周減少2.44萬噸；總庫存210.69萬噸，較上周減少2.54萬噸；表觀需求146.11萬噸，較上周減少3.52萬噸；本周度產(chǎn)量143.57萬噸，較上周減少4.47萬噸。整體庫存量小幅下降，僅華中、西北區(qū)域庫存壓力較大。后期來看，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)向好推動，商家對后市仍有預(yù)期，但最終還是要看需求跟進情況，控制市價上漲空間。故預(yù)計下周中厚板市場價格窄幅震蕩運行。    六、成交量統(tǒng)計    七、下周趨勢預(yù)判     鋼材：政策預(yù)期轉(zhuǎn)向，預(yù)計鋼材價格偏強運行邏輯：今日黑色系商品加速上沖，核心原因還是在于前天全國人大批準財政部增發(fā)一萬億元人民幣國債。該事件具有重要意義，一舉中斷負反饋運行路徑，從而引發(fā)價格轉(zhuǎn)勢。     1）增發(fā)國債代表政策風(fēng)向的轉(zhuǎn)變，是對出臺利好政策必要性下降的直接證偽，預(yù)計后續(xù)仍有相關(guān)配套政策出臺，加之12月政治局會議預(yù)期較強，宏觀環(huán)境正在回暖。長期而言，突破3%的赤字限制，預(yù)示著后期中央財政表現(xiàn)將更為積極，將有效改善國內(nèi)信用環(huán)境，促進經(jīng)濟增長。     2）從現(xiàn)有的地產(chǎn)、基建等表現(xiàn)來看，實際需求并無增長亮點。但政策預(yù)期發(fā)生改變，需求預(yù)期得到提振，從而降低了通過減產(chǎn)解決供應(yīng)壓力的必要性，由此負反饋就此中斷。價格驅(qū)動由弱現(xiàn)實弱預(yù)期轉(zhuǎn)換為弱現(xiàn)實強預(yù)期，強預(yù)期主導(dǎo)鋼材價格形成上漲動力，預(yù)計鋼材價格偏強運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。