國貿(mào)期貨:上方承壓 鐵礦沖高回落
發(fā)布時間:2023-10-19 10:31
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【國貿(mào)期貨:上方承壓
鐵礦沖高回落】今天經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐,國家統(tǒng)計局稱今年四季度GDP只要同比增長4.4%以上,中國就可以完成全年GDP增長5%左右的目標(biāo)??梢钥闯瞿壳敖?jīng)濟(jì)壓力并不大,鋼廠壓力也同樣有所減緩。鋼廠的主動減產(chǎn)已經(jīng)先于行政性壓減出現(xiàn),國慶假期以來,陸續(xù)有20余座高爐設(shè)備開始檢修,同期雖有7座高爐復(fù)產(chǎn),但整體的鐵水產(chǎn)量呈下降趨勢。我們能從日均鐵水產(chǎn)量上看到鋼廠的減產(chǎn)幅度,從目前245.95萬噸的鐵水產(chǎn)量來看,鋼廠減產(chǎn)幅度不及預(yù)期,若鐵水產(chǎn)量維持在246的高位,則
鐵礦石會持續(xù)去庫。目前
鐵礦石的庫存也處于歷年低位,45港進(jìn)口礦庫存處于連續(xù)去庫狀態(tài),庫存以降低至絕對低位,247家鋼廠進(jìn)口礦庫存節(jié)后小幅補(bǔ)庫,但庫存同樣處于歷年低位,低位去庫會對鐵礦石的
價格形成強(qiáng)力支撐,因此要解決目前的產(chǎn)業(yè)矛盾,鋼廠還需要繼續(xù)減產(chǎn)。根據(jù)推算,日均鐵水需要下降至238噸左右鐵礦石才會達(dá)到供需平衡狀態(tài),日均鐵水下降8噸左右,需要下降的幅度還是比較大的。從目前鋼廠的檢修情況來看,近期鐵水還是很難下降到該點(diǎn)位,同時鐵水下降并不會如預(yù)期般流暢,在爐料價格被打下去,鋼廠利潤有所恢復(fù)后,部分鋼廠仍然會加大生產(chǎn)力度提高鐵礦石的需求進(jìn)而對其價格形成支撐,可能將鋼廠利潤維持在低位運(yùn)行??傮w看來,低利潤下基本只能通過打爐料負(fù)反饋的方式解決現(xiàn)有矛盾,但是鐵礦石的低庫存支撐著礦價難以出現(xiàn)大幅下調(diào),且鋼廠競爭加劇的情況下,鐵水難以流暢下降。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。